​PJMは、新たな連系プロセスの導入準備のため、キューの整理を進めています。残るプロジェクトは、ファストレーン案件、トランジションサイクル#1、トランジションサイクル#2の3つのグループに分類されます。

2つのトランジションサイクル案件はまだ予備的な連系検討中ですが、2025年4月18日時点で、全ての対象ファストレーン案件は連系契約を受領しました。これらのファストレーン案件は、PJMのバッテリーパイプラインの初期段階を示しています。

主なポイント：

• 4GW超の定格バッテリー容量が71件のファストレーン案件を通じてPJMに加わる見込みです。
• 大半のファストレーン案件は2027年から2029年の間に商業運転を開始する予定です。
• 独立系発電事業者がこの容量の95％を担い、ユーティリティは250MWのみ追加します。
• 運転時間を開示したバッテリー案件のうち、97％が4時間以上の運転時間です。
• 今後の案件の立地によってエネルギー裁定機会は大きく異なります。最大の機会はバージニア州とメリーランド州、最小はニュージャージー州です。

ファストレーンのキューには4GW超のバッテリー案件が含まれる

ファストレーンは、キューの滞留案件が最初のトランジションサイクルを迂回できる一時的な仕組みです。500万ドル未満の系統増強費用が見込まれる案件を優先し、初期連系検討から契約締結までの期間を18ヶ月以内に抑えます。

PJMのファストレーンを完了した約450件のうち、71件が大規模バッテリー蓄電システムを含みます。このうち31件（44％）は他資源とバッテリーの組み合わせ、40件（56％）は単独蓄電です。

公開時点で、3件のファストレーン案件（合計約100MWの定格容量）が商業運転を開始しています。

さらに4件が現在建設中です。

残る64件（合計4GW超の容量）は、設計・調達段階にあり、多くは商業運転まで2～4年を要する見込みです。

2031年末までに、全ファストレーン案件の稼働が見込まれています。追加のバッテリー容量は、トランジションサイクルおよび新たな連系プロセスを通じて今後も商業運転に入る予定です。

ファストレーンバッテリー案件の開発はIPPが主導

ファストレーン案件は主に独立系発電事業者（IPP）によって開発されています。IPPは新規バッテリー容量の95％を提供する計画です。

RWE、Rev Renewables、EDF、Jupiter Powerはいずれも500MW超のポートフォリオを持ち、合計でファストレーン容量の54％を占めます。

ユーティリティでは、Dominionのみが主要な開発者です。同社の5案件（合計245MW）はファストレーン容量の5％を占めます。

BGEは他に唯一ファストレーン連系契約を取得したユーティリティであり、2024年9月に商業運転を開始した単一バッテリーで2.5MWを追加しました。

ファストレーンのバッテリー蓄電システムはほぼ全て4時間以上の運転時間

運転時間データが得られた38案件のうち、37件は4時間以上のバッテリーを採用しています。

これは、例えばERCOTでは多くのバッテリーが1～2時間運転であるのと対照的です。4時間システムがERCOTで発電事業者にとってより魅力的になったのは最近のことです。

4時間以上のシステムが主流であるのは、PJMの市場設計によるものです。PJMの容量市場では、各参加者のリソース適合価値を有効負荷担能力（ELCC）で評価します。長時間運転のバッテリーはより高いELCCを得られ、容量市場で多くを提供できます。最近の容量オークション価格高騰もあり、開発者は長時間運転システムの構築を促進されています。

ファストレーンの71案件のうち、67件がPJMから容量市場への参加とアワードを認可されています。除外された4案件はバッテリー運転時間を開示していません。

エネルギー裁定機会は$28,000/MW/年～$104,000/MW/年まで幅広い

PJMでバッテリーの稼働が増えるにつれ、補助サービス市場は飽和し始め、CAISOやERCOTで既に見られる現象です。その結果、バッテリーは商業収益のより多くをエネルギー裁定に依存するようになります。

オペレーターは、価格が低い時にバッテリーを充電・エネルギーを購入し、価格が上昇した際に放電してエネルギーを売ることでエネルギー裁定を行います。日内最大収益はトップボトム（TB）スプレッドで推定されます。

大多数のファストレーンバッテリーは4時間以上の運転なので、このグループの収益機会はTB4スプレッド（最も高い4時間と最も低い4時間の価格差）で測られます。

エネルギーは補助サービスと異なり立地ごとに価格が決まるため、バッテリーの設置ノードが裁定収益に大きな影響を与えます。

ファストレーンバッテリーの裁定機会は多様です。Scout StorageやRHC Solarは2024年価格で10万ドル/MW超の最大収益を見込めました（実際の取得額はこれより下回ります）。一方で1/3以上の案件は2024年に最大4万ドル/MW未満でした。

2025年には、価格変動の増加により全てのバッテリー予備ノードで裁定機会が拡大しました。その結果、平均TB4スプレッドは2024年の年間$46,699/MWから2025年には$69,375/MWに49％増加しました。

エネルギー裁定機会はプロジェクト立地に大きく依存

2024年TB4スプレッドが最も高い20地点のうち16カ所はバージニア北部とメリーランド東部にあります。一方で、最も低い20地点のうち16カ所はニュージャージー州です。

ニュージャージー州では、送電の輸出能力が限られているためTB4スプレッドが低くなりがちです。これは、地元需要に対して余剰発電をPJM全体へ輸出する能力を制限し、需要ピーク時に出力抑制が発生しやすくなります。その結果、日内の価格変動が抑えられ、他地域に比べて裁定機会が減少します。

一方、バージニア北部やメリーランド東部では、大規模需要地への高い輸入要件による送電混雑が激しい価格変動を引き起こすことがあります。

このような格差があっても、PJM全域でバッテリー開発が進んでいます。バージニアやメリーランドは大きな裁定機会と高い容量市場価格を提供しますが、ニュージャージーの案件も15年間の固定支払いを提供するGarden State Energy Storage Programなどの恩恵を受けています。

このように、ファストレーン案件群は今後より多様な開発者と新たな立地で、これまでPJMのバッテリー収益を牽引してきた補助サービス以外の多様な収益源を目指す動きを反映しています。

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