マージナルロスファクター（MLF）は、AEMO（オーストラリアエネルギー市場運営者）が毎年算出する、発電所の限界発電ユニットが地域リファレンスノード（RRN）に向かう際の発電量加重による電力損失です。MLFが0.95の場合、発電事業者は地域スポット価格の1ドルあたり95セントしか受け取れません。これはプロジェクトの寿命を通じて累積する恒久的な減額となります。MLFはまた、資産の入札競争力にも影響を及ぼします。

本レポートでは、AEMOの2026-27年ドラフトMLFを過去4年間と比較し、特に太陽光発電とBESS（バッテリーエネルギー貯蔵システム）に焦点を当てて分析しています。最終数値は4月1日に公表予定です。

最新のドラフトMLFでは地理的な傾向が際立っています。南西ニューサウスウェールズ州がNEMで最も低いMLFとなっており、北部ビクトリア州と中央クイーンズランド州も1を大きく下回っています。一方、シドニー、メルボルン、ブリスベン周辺の資産は概ね1.0以上です。重要なのは、MLFが低い理由が必ずしもRRNからの距離によるものではなく、むしろ同時に大量の発電がグリッドに流入するエリアで最も大きな影響が出ている点です。

なぜMLFが重要なのか：二重の影響

MLFが低いと、発電事業者は2つの側面で複利的に不利となります：

1. 直接的な収入減少。決済価格は接続点でのMLFで掛け算されます。MLFが0.90の資産は、RRNで得た1ドルごとに0.90ドルしか受け取れません。
2. 競争的なディスパッチでの不利。 AEMOはMLF調整済み入札価格でディスパッチします。そのため、MLFが低い発電事業者は、同じディスパッチ優先度を得るために、より低い価格で入札しなければなりません。

ドラフト26/27 MLFで最も大きな打撃を受けるのは太陽光発電

太陽光発電は全技術の中で最も低いMLF中央値となっており、唯一、前年比で大きく悪化しています。風力や水力も1.0未満ですが、太陽光より高く、ガスやバッテリーは負荷に近い場所に設置されることが多いため、MLF中央値は1に近い水準です。