​PJM sta liberando la sua coda mentre si prepara a implementare un processo di interconnessione riformato. I progetti ancora in coda si suddividono in tre gruppi: progetti Fast Lane, Transition Cycle #1 e Transition Cycle #2.

Mentre i due Transition Cycle sono ancora in fase di studi preliminari di interconnessione, al 18 aprile 2025 tutti i progetti Fast Lane idonei hanno ricevuto gli accordi di interconnessione. Questi progetti Fast Lane offrono una prima panoramica della pipeline di batterie di PJM.

Punti chiave:

• Oltre 4 GW di capacità nominale di batterie probabilmente entreranno in PJM tramite 71 progetti Fast Lane.
• La maggior parte dei progetti Fast Lane previsti inizierà le operazioni commerciali tra il 2027 e il 2029.
• I produttori indipendenti di energia forniranno il 95% di questa capacità; le utility aggiungeranno solo 250 MW.
• Tra i progetti di accumulo che hanno comunicato la loro durata, il 97% avrà una durata di quattro ore o più.
• Le opportunità di arbitraggio energetico variano notevolmente tra le diverse località di questi progetti. Le opportunità maggiori si trovano in Virginia e Maryland, mentre le minori sono in New Jersey.

La coda Fast Lane comprende oltre 4 GW di progetti a batteria

La Fast Lane è un percorso temporaneo che consente ai progetti in arretrato di bypassare il primo ciclo di transizione. Vengono prioritizzati i progetti che richiedono costi di potenziamento della rete inferiori a 5 milioni di dollari e si mantiene il tempo tra lo studio iniziale e la ricezione dell'accordo di interconnessione entro 18 mesi.

Tra i circa 450 progetti che hanno completato la Fast Lane di PJM, 71 includono un sistema di accumulo energetico a batteria su scala di rete. Di questi, 31 progetti combinano batterie con altre risorse (44%), mentre 40 progetti utilizzano solo batterie (56%).

Al momento della pubblicazione, tre progetti Fast Lane - per un totale di circa 100 MW di capacità nominale - erano già in esercizio commerciale.

Altri quattro progetti sono attualmente in costruzione.

I restanti 64 progetti, per oltre 4 GW di capacità, sono nella fase di ingegneria e approvvigionamento. Molti di questi progetti sono ancora a due-quattro anni dall’entrata in esercizio commerciale.

Entro la fine del 2031, gli sviluppatori prevedono di mettere online tutti i progetti Fast Lane. Ulteriore capacità di accumulo continuerà a entrare in esercizio commerciale tramite i cicli di transizione e il processo di interconnessione riformato.

Gli IPP dominano lo sviluppo dei progetti Fast Lane a batteria

I progetti Fast Lane sono sviluppati principalmente da produttori indipendenti di energia (IPP), che prevedono di fornire il 95% della nuova capacità a batteria.

RWE, Rev Renewables, EDF e Jupiter Power hanno ciascuna portafogli superiori a 500 MW, rappresentando insieme il 54% della capacità Fast Lane.

Tra le utility, Dominion è l’unico grande sviluppatore. I suoi cinque progetti, per un totale di 245 MW, costituiscono il 5% della capacità Fast Lane.

BGE è stata l’unica altra utility a ricevere un accordo di interconnessione Fast Lane per una risorsa di accumulo. La sua batteria da 2,5 MW è entrata in esercizio commerciale a settembre 2024.

I sistemi di accumulo Fast Lane avranno quasi tutti una durata di almeno quattro ore

Dei 38 progetti per cui erano disponibili dati sulla durata, 37 prevedono batterie con durata di quattro ore o più.

Questo è in contrasto, ad esempio, con ERCOT, dove la maggior parte delle batterie opera per una o due ore. Solo recentemente i sistemi a quattro ore sono diventati più interessanti per i proprietari di impianti in ERCOT.

La prevalenza di sistemi da 4 ore o più riflette il design del mercato PJM. Il mercato della capacità accredita il valore di adeguatezza di ciascuna risorsa assegnando una Effective Load Carrying Capability (ELCC), che misura la capacità stimata di contribuire durante un evento di capacità. Le batterie di durata maggiore ricevono ELCC più alti, consentendo di offrire maggiori volumi nei mercati della capacità. Per massimizzare i ricavi - soprattutto con le recenti aste della capacità che hanno registrato prezzi in forte aumento - gli sviluppatori sono incentivati a costruire sistemi di durata superiore.

Dei 71 progetti Fast Lane, 67 sono stati approvati da PJM per partecipare al mercato della capacità e ricevere un premio. I quattro progetti esclusi non hanno comunicato la durata delle batterie.

Le opportunità di arbitraggio energetico variano da 28.000 a 104.000 dollari/MW/anno

Con l’arrivo di più batterie su PJM, i mercati dei servizi ancillari inizieranno a saturarsi, come già visto in CAISO e ERCOT. Di conseguenza, le batterie dovranno affidarsi maggiormente all’arbitraggio energetico per una quota crescente dei propri ricavi merchant.

Gli operatori effettuano arbitraggio energetico caricando le batterie e acquistando energia quando i prezzi sono bassi, e scaricando quando i prezzi salgono. Il potenziale massimo di ricavo intraday viene stimato utilizzando lo spread top-bottom (TB).

Poiché la maggior parte delle batterie Fast Lane ha una durata di quattro ore o più, le opportunità di ricavo per questo gruppo si misurano meglio con lo spread TB4, ovvero la differenza tra i quattro prezzi orari più alti e i quattro più bassi.

Poiché l’energia è prezzata su base locazionale, a differenza dei servizi ancillari, il nodo in cui è situata la batteria ha un impatto molto maggiore sul potenziale di ricavo una volta che si guadagna di più tramite arbitraggio.

Le opportunità di arbitraggio per le batterie Fast Lane variano molto. Scout Storage e RHC Solar hanno avuto il potenziale di ricavo più alto nel 2024, oltre 100.000 dollari/MW all’anno - anche se le batterie raramente riescono a catturare tutto lo spread. Per contro, oltre un terzo dei progetti ha avuto un’opportunità massima inferiore a 40.000 dollari/MW nel 2024.

Nel 2025, l’aumento della volatilità ha portato a maggiori opportunità di arbitraggio in tutti i nodi proxy delle batterie previste. Di conseguenza, lo spread TB4 medio è passato da 46.699 a 69.375 dollari/MW all’anno dal 2024 al 2025, con un aumento del 49%.

Le opportunità di arbitraggio energetico dipendono fortemente dalla localizzazione dei progetti

16 dei 20 siti con gli spread TB4 più alti nel 2024 si trovano nel Nord della Virginia e nell’Est del Maryland. Al contrario, 16 dei 20 siti con gli spread più bassi si trovano in New Jersey.

In New Jersey, gli spread TB4 sono spesso più bassi a causa delle limitate capacità di esportazione della trasmissione. Ciò limita la possibilità di esportare l’energia in eccesso - rispetto alla domanda locale - al resto della rete PJM. Questi vincoli di esportazione spesso costringono a tagli nella produzione proprio durante i picchi di prezzo. Di conseguenza, la volatilità intraday è limitata, riducendo le opportunità di arbitraggio rispetto ad altre parti della rete.

Al contrario, nel Nord della Virginia e nell’Est del Maryland, la congestione della trasmissione dovuta all’elevata domanda concentrata può generare forti oscillazioni di prezzo.

Nonostante questa disparità, le batterie vengono sviluppate in tutta la rete PJM. Virginia e Maryland offrono un forte potenziale di arbitraggio e prezzi elevati nei mercati della capacità, ma anche i progetti in New Jersey beneficiano di iniziative come il Garden State Energy Storage Program, che prevede pagamenti fissi per megawatt per 15 anni.

Il portafoglio Fast Lane riflette quindi come i progetti futuri saranno sviluppati da un numero crescente di operatori in nuove località, perseguendo flussi di ricavo più diversificati rispetto ai servizi ancillari che storicamente hanno guidato i rendimenti delle batterie PJM.

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