La crescita degli impianti di accumulo a batteria nel NEM sta accelerando e si prevede che raggiungerà 18 GW entro la fine del 2028. Questo cambierà radicalmente le dinamiche di prezzo nel mercato del NEM, poiché i BESS ridurranno la competitività degli impianti a gas di picco e concorreranno per la messa in servizio.
Il 6 agosto abbiamo tenuto una diretta streaming per analizzare cosa sta guidando questo cambiamento, cosa significa per il futuro dei BESS e per presentare la nostra previsione a lungo termine dei prezzi e dei ricavi nel NEM, ora disponibile.
La registrazione della diretta è disponibile qui sotto e gli abbonati a Modo Energy possono trovare la presentazione completa da consultare alla fine dell’articolo. Le domande e risposte della sessione sono disponibili qui.
Di seguito riassumiamo i cinque punti chiave emersi dalla diretta.
1. La capacità di accumulo su batteria punta a 12 GW, con il doppio ancora in fase di sviluppo
Con l’annuncio della messa in servizio dei primi 350 MW della Waratah Super Battery questa settimana, il NEM ha raggiunto 3,1 GW e 5,4 GWh di capacità operativa di accumulo a batteria. Oltre a questo, ci sono ulteriori 8,8 GW di progetti in fase di commissioning, costruzione o con decisione finale d’investimento confermata.
Questo significa che il NEM sembra destinato a raggiungere 12 GW di capacità BESS, indipendentemente da cosa accadrà con il resto dei progetti in pipeline. Anche ipotesi conservative sulla realizzazione di questi altri progetti portano a una crescita tra 16 e 18 GW entro il 2028, trasformando le dinamiche di prezzo nel NEM.
2. I picchi di prezzo di giugno hanno evidenziato il valore dei BESS di lunga durata
Tutta la capacità di accumulo a batteria installata quest’anno ha una durata di due ore, ma i picchi estremi di prezzo di giugno sono durati fino a quattro ore. Questo ha mostrato in azione alcune delle nuove dinamiche di prezzo, anche con una capacità online ancora limitata.
Mentre la flotta BESS era attiva sul mercato, era principalmente responsabile della fissazione dei prezzi tra $9.000 e $10.000/MWh, sottoprezzando la capacità più costosa (principalmente impianti a gas di picco). Tuttavia, questa situazione non è stata sostenibile per tutto il picco serale e, con l’esaurirsi delle batterie, i prezzi sono saliti ulteriormente, superando i $15.000/MWh.
Nel breve termine, ciò dimostra come le prime batterie da quattro ore possano trarre profitto dalla possibilità di operare durante tutta la durata di eventi simili. Nel lungo termine, mostra come i sistemi di accumulo contribuiscano a ridurre la volatilità e a mettere sotto pressione gli impianti a gas nel mercato.
3. Gli spread di prezzo diminuiranno con l’aumento della capacità BESS, ma i pensionamenti degli impianti termici cambieranno lo scenario dopo il 2027
Nei prossimi anni, il significativo aumento della capacità di accumulo a batteria ridurrà gli spread medi nel NEM. Questo effetto sarà particolarmente marcato nel New South Wales, che passerà rapidamente dallo stato con meno capacità BESS a quello con la maggiore.
I pensionamenti degli impianti termici, in particolare della centrale a carbone Eraring da 2,8 GW nel 2027, cambieranno poi questo scenario. La volatilità tornerà ad aumentare nel New South Wales e, in misura minore, in South Australia e Victoria.
In definitiva, il livello di sviluppo dei BESS avrà un ruolo decisivo su come evolveranno gli spread dopo questi pensionamenti. Basta una riduzione del 7% della capacità BESS per aumentare gli spread fino al 40% nel New South Wales, mentre una riduzione più ampia del 20% (con 14 GW di BESS entro fine 2028) accentua la volatilità in tutti gli stati continentali.
4. L’annuncio di Tomago mostra che il calo dei costi Capex dei BESS continua
Con la riduzione degli spread nel mercato, i costi di costruzione delle nuove batterie diventano fondamentali per la redditività dei nuovi investimenti. La scorsa settimana AGL ha annunciato di aver raggiunto la decisione finale di investimento (FID) per la batteria Tomago da 500 MW e 2000 MWh. Il costo annunciato è il più basso mai registrato per una batteria da quattro ore (superando il precedente record di Eraring 2), e per tutti i sistemi in termini di $/kWh.
Questo dato conferma che il Capex dei BESS continua a scendere sul mercato, anche oltre la riduzione annua del 20% riportata dal CSIRO nel suo rapporto GenCost 2024-25 pubblicato la scorsa settimana.
Il Capex ha continuato a calare grazie a significative riduzioni dei costi del litio negli ultimi anni. I progressi nelle tecniche di produzione e confezionamento stanno migliorando la densità energetica e abbassando i costi. Ci aspettiamo che ulteriori riduzioni di costo, osservate in mercati come la Cina, arrivino anche qui nei prossimi anni, prima che il Capex inizi a stabilizzarsi dopo il 2027.
5. La riduzione dei costi sta guidando la transizione verso sistemi da 4 ore o più
Questo nuovo scenario dei costi, insieme alla prevista contrazione degli spread, sta orientando il business verso BESS di durata superiore. Se nel 2026 la maggior parte della nuova capacità (in termini di potenza) sarà ancora su due ore, dal 2027 in poi i progetti da quattro ore o più domineranno.
Anche se l’aumento dei BESS ridurrà i prezzi più volatili, rimarrà uno spread di prezzo strutturale nel lungo termine, guidato dalla generazione solare nelle ore centrali della giornata. Questo rende la categoria ancora interessante per gli investimenti, ma probabilmente si cercherà sempre più la protezione dal rischio tramite il Capacity Investment Scheme (o strumenti simili previsti dalle riforme Nelson).
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wendel@modoenergy.com
