Questo articolo raccoglie le principali ricerche e analisi di Modo Energy sul BESS australiano dal terzo trimestre 2025 — con un focus su ricavi da sistemi di accumulo a batteria, progettazione del mercato e tendenze di sviluppo nel NEM.
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In breve:
- Benchmark & Ricavi: Volatilità e ricavi sono diminuiti nel Q3, anche se l'islandamento FCAS in Queensland e South Australia ha sostenuto i guadagni in questi stati. I contratti Cap rappresentano un'opzione per i trader di batterie per gestire questa volatilità.
- Mercati & Politiche: La Nelson Review ha proposto un nuovo meccanismo di supporto a lungo termine, per sostituire il CIS esistente. Nell’ultimo bando CIS sono stati assegnati accordi per 4 GW di nuovi progetti BESS. Tuttavia, per questi e altri sistemi, i contratti di offtake rimangono fondamentali.
- Tendenze di Sviluppo & Pipeline: Le nuove batterie nel NEM utilizzano sempre più inverter grid-forming e vengono co-localizzate con le rinnovabili. Ci sono anche segnali che i progetti BESS entrano in funzione più rapidamente.
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Benchmark & Ricavi
1. La volatilità è scesa rispetto al Q2 ma i BESS hanno beneficiato di alti prezzi FCAS Contingency
I ricavi medi dei BESS nel NEM sono stati di 152.000 $/MW/anno nel Q3 - sopra la media annuale ma sotto i 192.000 $/MW/anno registrati nel Q2. Questo calo è dovuto a una riduzione della volatilità energetica dai massimi di giugno, anche se i ricavi sono stati sostenuti da periodi di prezzi elevati nel mercato FCAS Lower Contingency.
Settembre ha registrato i ricavi mensili più bassi da aprile, ma le batterie in Queensland hanno invertito la tendenza grazie all'aumento del valore FCAS. A luglio e agosto sono state le batterie del South Australia a beneficiare dei prezzi elevati FCAS — tutto dovuto al fenomeno dell'“islandamento FCAS”.
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2. L’islandamento FCAS ha favorito i BESS di South Australia e Queensland, ma quanto potrà durare?
L’islandamento FCAS si verifica quando il servizio viene acquistato specificamente in uno stato, come protezione nel caso in cui quella regione venga isolata dal resto del NEM. Questo accade in particolare in South Australia e Queensland, portando a un aumento del valore delle batterie in entrambe le regioni nel Q3.
I BESS del South Australia in particolare hanno beneficiato dell’islandamento FCAS nel Q3, con prezzi estremi nel mercato Lower 1-second che hanno fatto superare i ricavi statali rispetto a giugno 2025. Questo grazie a un aumento dell’approvvigionamento locale del servizio tra 85 e 100 MW.
Questo dimostra quanto siano poco profondi gli eventi che hanno causato questi aumenti di valore FCAS. Sono in fase di commissioning 200 MW di capacità BESS aggiuntiva in South Australia e 700 MW in Queensland. Con ulteriore capacità in arrivo in entrambi gli stati, le opportunità di ricavo da eventi di islandamento FCAS potrebbero essere di breve durata.
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3. I contratti Cap offrono alle batterie un modo per gestire la volatilità
Gli ultimi due trimestri mostrano la volatilità che le batterie possono incontrare nei ricavi mensili tramite il mercato spot. I contratti Cap, prodotti trimestrali scambiati sul mercato dei derivati, offrono una via per ridurre la volatilità dei guadagni e ottenere un ulteriore incremento.
Anche se la vendita di contratti Cap può limitare parte del potenziale di guadagno delle batterie, in generale aumenta il livello minimo dei ricavi. Prendendo come esempio Ballarat, dal 2022 una batteria in Victoria avrebbe più che raddoppiato i propri guadagni trimestrali mediani adottando una strategia Cap.
Per saperne di più sui Cap, leggi l'articolo completo qui.
Mercati & Politiche
4. La Nelson Review propone l’introduzione di un meccanismo di supporto a lungo termine per la nuova capacità nel NEM
La Nelson Review ha presentato la sua bozza di raccomandazioni per le riforme del NEM a luglio. Il focus principale è sull’ESEM, la raccomandazione per una sostituzione a lungo termine del Capacity Investment Scheme (CIS).
L’ESEM verrebbe integrato con un mercato dei derivati riformato, fornendo un'integrazione di lungo termine ai ricavi di breve termine disponibili attraverso il mercato. Prezzi e contratti sarebbero determinati tramite aste competitive, con maggiore trasparenza rispetto alle attuali aste CIS.
Leggi l'articolo completo sulle prime raccomandazioni della Nelson Review qui.
5. Annunciati i risultati più recenti del Capacity Investment Scheme, ma il progresso resta lento
Nel frattempo, il CIS continua ad avanzare. A settembre sono stati annunciati i risultati dell’ultimo bando, con un record di 4 GW di progetti BESS assegnati tramite lo schema. Si tratta del doppio della capacità assegnata attraverso i due precedenti bandi CIS.
Il progresso dei progetti assegnati nei precedenti bandi CIS è stato lento. Il 40% della capacità BESS dal primo bando CIS ha superato il FID, ma nessuno ancora dal secondo. I risultati del prossimo round CIS per la generazione (inclusi BESS ibridi) sono attesi nel Q4 2025.
Leggi l'articolo completo sull’ultimo bando CIS qui.
6. Annunciati nuovi virtual toll, revenue swap e PPA, ma i contratti di offtake restano fondamentali per il finanziamento dei nuovi BESS
Ottenere un accordo di offtake a lungo termine resta cruciale per la maggior parte dei nuovi progetti BESS che cercano finanziamenti. Il mercato si sta spostando sempre più dai tradizionali physical toll verso contratti basati su derivati finanziari come i virtual toll.
Gli ultimi due contratti di offtake annunciati fanno sì che il 50% della capacità BESS contrattualizzata sia ora coperta da uno di questi accordi alternativi. A settembre, Neoen ha annunciato un PPA firmato con BHP e Akaysha Energy un virtual toll con Snowy Hydro.
Nel Q3 sono stati pubblicati due articoli sugli accordi di offtake per BESS:
Tendenze di Sviluppo & Pipeline
7. La tecnologia grid-forming sta diventando lo standard per i BESS nel NEM
Attualmente ci sono dodici batterie grid-forming nel NEM, undici delle quali finanziate direttamente da ARENA. Tuttavia, questa tecnologia sta rapidamente diventando la scelta predefinita per i nuovi progetti BESS. Metà della capacità in pipeline ha già annunciato l’uso di inverter grid-forming.
Gli inverter grid-forming aprono nuove fonti di ricavo per le batterie nel NEM. Oltre a ridurre i costi per la system strength, le batterie grid-forming possono partecipare a bandi per contratti di supporto di rete, come quello annunciato di recente da Transgrid.
Nel Q3 sono stati pubblicati due articoli sulla grid-forming:
8. Cresce anche la co-locazione
Attualmente solo 0,6 GW di batterie co-localizzate sono operative nel NEM, ma la pipeline è significativa. Altri 5 GW di batterie co-localizzate sono in pipeline e dovrebbero entrare in funzione entro la fine del 2028. La maggior parte è co-localizzata con impianti solari.
La co-locazione può influenzare le operazioni e il potenziale di ricavo delle batterie ibride. Tuttavia, l’impatto è diverso per sistemi co-localizzati con solare e eolico. La co-locazione con l’eolico riduce maggiormente il potenziale di guadagno dei BESS, portando a una quota molto inferiore di capacità co-localizzata rispetto al solare.
Nel Q3 sono stati pubblicati due articoli sulla co-locazione:
9. I tempi di sviluppo potrebbero ridursi grazie a una costruzione accelerata
Oltre ai 3,6 GW già operativi, altri 10 GW di progetti BESS hanno superato il FID nel NEM. La maggior parte di questi progetti dovrebbe entrare in funzione nei prossimi due anni — la batteria media nel NEM richiede 16,2 mesi per la costruzione, più altri 3,4 mesi per il commissioning.
I tempi di costruzione sono aumentati notevolmente per i progetti avviati dopo aprile 2021, rispetto ai primi sistemi entrati in funzione. Tuttavia, ci sono segnali di un’accelerazione: due dei sistemi più recenti collegati alla rete, Templers e Ulinda Park, sono stati costruiti in meno di 12 mesi.
Per approfondire tempi di costruzione e commissioning dei BESS, leggi l’articolo completo qui.
