A expansão do armazenamento de energia em baterias (BESS) no NEM está acelerando e deve atingir 18 GW até o final de 2028. Isso irá mudar fundamentalmente a dinâmica de precificação do mercado no NEM, já que o BESS reduz a competitividade das usinas a gás e disputa o despacho de energia.
No dia 6 de agosto, realizamos uma transmissão ao vivo para explorar o que está impulsionando essa mudança, o que isso significa para o futuro do BESS e para apresentar nossa projeção de preços e receitas de longo prazo do NEM, já disponível.
A gravação da transmissão está disponível abaixo, e assinantes da Modo Energy podem acessar a apresentação completa ao final do artigo. As perguntas e respostas da sessão podem ser encontradas aqui.
Resumimos abaixo cinco principais conclusões da transmissão ao vivo.
1. Capacidade de armazenamento em baterias deve alcançar 12 GW, com o dobro disso em projetos futuros
Com o anúncio da entrada em operação dos primeiros 350 MW da Waratah Super Battery nesta semana, o NEM já alcançou 3,1 GW e 5,4 GWh de capacidade operacional de armazenamento em baterias. Além disso, existem mais 8,8 GW de projetos em comissionamento, construção ou com decisão final de investimento confirmada.
Isso significa que o NEM deve atingir 12 GW de capacidade de BESS – independentemente do que acontecer com o restante dos projetos em desenvolvimento. Mesmo premissas conservadoras sobre a conversão desses projetos levam a expansões de 16-18 GW até 2028 – o que transformará a dinâmica de preços no NEM.
2. Picos de preços em junho destacaram o valor dos BESS de longa duração
Toda a capacidade de armazenamento em baterias instalada este ano tem duração de duas horas, porém picos extremos de preços em junho duraram até quatro horas. Isso evidenciou algumas dessas novas dinâmicas de precificação, mesmo com uma capacidade online consideravelmente menor atualmente.
Enquanto a frota de BESS despachava energia para o mercado, foi responsável por definir preços entre US$ 9.000 e US$ 10.000/MWh, ao superar em competitividade as usinas mais caras (principalmente térmicas a gás). No entanto, isso não pôde ser mantido durante todo o pico da noite e, à medida que o descarregamento das baterias diminuía, os preços dispararam ainda mais, ultrapassando US$ 15.000/MWh.
No curto prazo, isso mostra como as primeiras baterias de quatro horas podem lucrar ao despachar durante todo o período de eventos como este. No longo prazo, mostra como o armazenamento em baterias reduz a volatilidade e desafia as térmicas a gás no mercado.
3. Diferenças de preços tendem a cair com aumento do BESS, mas aposentadorias térmicas mudam o cenário após 2027
Nos próximos anos, o aumento significativo da capacidade de armazenamento em baterias deve reduzir as diferenças médias de preços no NEM. Esse efeito é mais relevante em New South Wales, que rapidamente passará de estado com menor capacidade de BESS no continente para o maior.
A aposentadoria de usinas térmicas, especialmente a usina a carvão Eraring de 2,8 GW em 2027, muda esse cenário. A volatilidade volta a aumentar em New South Wales e, em menor grau, na Austrália do Sul e em Victoria.
No fim das contas, o nível de expansão do BESS será determinante para onde as diferenças de preços irão após essas aposentadorias. Apenas uma redução de 7% na capacidade de BESS já aumenta as diferenças em até 40% em New South Wales, enquanto uma redução maior de 20% (resultando em 14 GW de BESS até o final de 2028) amplia a volatilidade em todos os estados do continente.
4. Anúncio de Tomago mostra que queda no Capex de BESS continua
Com a queda das diferenças de preços no mercado, o custo de construção de novas baterias torna-se crítico para a viabilidade de novos investimentos. Na semana passada, a AGL anunciou que tomou a decisão final de investimento (FID) para a bateria Tomago de 500 MW e 2.000 MWh. O custo anunciado é um recorde para uma bateria de quatro horas (superando o recorde anterior da Eraring 2) e para todos os sistemas em base US$/kWh.
Esse novo dado mostra que o Capex de BESS segue caindo no mercado – ainda mais do que a redução anual de 20% apontada pela CSIRO no seu relatório GenCost 2024-25 divulgado na semana passada.
O Capex continuou caindo após reduções significativas nos custos do lítio nos últimos anos. Avanços em técnicas de fabricação e embalagem estão melhorando a densidade energética e reduzindo custos. Esperamos que reduções adicionais vistas em mercados como a China cheguem nos próximos anos, antes do Capex começar a se estabilizar após 2027.
5. Queda de custos impulsiona migração para sistemas de 4 horas ou mais
Esse novo cenário de Capex, aliado à projeção de redução nas diferenças de preços, está direcionando o mercado para projetos de BESS de maior duração. Embora em 2026 a maior parte da nova capacidade (em potência) deva ser de duas horas, a partir de 2027 projetos de quatro horas ou mais predominam.
Mesmo com o aumento do BESS reduzindo os preços mais voláteis, persiste uma diferença estrutural de preços de longo prazo, impulsionada pela geração solar ao meio-dia. Isso significa que a classe de ativos continua atrativa, mas pode buscar cada vez mais proteção contra riscos, como a oferecida pelo Capacity Investment Scheme (ou mecanismos similares previstos pelas Reformas Nelson).
E... The Energy Academy: Australia já está no ar
Lançamos a primeira temporada do The Energy Academy: Australia. Nela, você encontra tudo o que precisa saber para entender como o NEM funciona, incluindo: como o mercado é regulado, como os preços são formados, como os ativos são despachados e o papel crescente dos recursos energéticos do consumidor. A série completa já está disponível no YouTube.
wendel@modoenergy.com
