Os mercados de frequência da Alemanha estão sendo rapidamente transformados por baterias. Em todos os serviços relevantes para baterias, os operadores de sistema (TSOs) adquirem cerca de 4,5 GW de capacidade. 90% desse total é dedicado à Reserva Automática de Restabelecimento de Frequência (aFRR).

Quando a capacidade é escassa, provedores flexíveis obtêm retornos elevados. À medida que mais baterias se qualificam, essas margens de escassez diminuem e os preços caem. Já vimos isso em outros lugares: no Reino Unido, as receitas de resposta de frequência caíram 73% em 2023, quando a oferta superou a demanda.

Com essa mesma pressão crescendo na Alemanha, é fundamental entender como e quando os preços da aFRR vão se comprimir. As baterias devem ser projetadas, negociadas e financiadas para flexibilidade entre mercados — não apenas para o boom inicial dos serviços ancilares.

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Por que isso importa agora: BESS pré-qualificados se aproximam da demanda total de aFRR

Atualmente, cerca de 580 MW de capacidade de baterias já estão pré-qualificados para aFRR na Alemanha — aproximadamente 30% de todos os BESS operacionais.

A capacidade total de BESS deve atingir 5,7 GW até o final de 2026. Se apenas 35% desse parque se qualificar para a aFRR, já seria suficiente para atender os 2 GW de capacidade adquiridos pelos TSOs alemães.

Com a entrada de mais baterias no mercado, a concorrência aumentará e os preços ficarão sob pressão.

Esse é um padrão já conhecido nos serviços de frequência. No Reino Unido, o ponto de virada ocorreu no final de 2022.

Lições da Grã-Bretanha: excesso de oferta nos serviços de frequência levou os preços ao piso de custo das baterias

Em 2022, as baterias no Reino Unido faturaram mais de £150 mil/MW/ano. Em 2023, as receitas caíram para cerca de £50.000/MW/ano.

A queda ocorreu após um excesso de oferta de capacidade de frequência, que reduziu os preços de liquidação em todos os serviços.

O que causou o excesso de oferta?

Receitas excepcionalmente altas com serviços ancilares em 2022 desencadearam uma onda de projetos de curta duração — principalmente sistemas de uma hora otimizados para resposta de frequência — elevando a capacidade total de BESS no Reino Unido para 2 GW no quarto trimestre de 2022.

O mercado ficou saturado com provedores de serviços ancilares de baixo custo, comprimindo as margens. Essas baterias de curta duração eram adequadas para resposta de frequência de alta potência, mas tinham menos capacidade de deslocar energia nos mercados atacadistas, onde as receitas dependem da duração e do volume de energia. Quando os preços ancilares caíram, a flexibilidade limitada dessas baterias fez com que os retornos despencassem.

Dynamic Containment Low (DCL): saturação na prática

Um bom indicador de saturação é a taxa de sobreconstrução — capacidade disponível de BESS (MW) dividida pela demanda total do serviço (MW).

O mercado DCL britânico mostra quão rapidamente os preços podem cair, já que a taxa de sobreconstrução ultrapassou 1,5.

Lições estratégicas para BESS

• Quando a taxa de sobreconstrução atinge 1,5–2,0, os preços de frequência começam a convergir para o custo de oportunidade das baterias.
• Sistemas de curta duração prosperam quando há escassez de serviços ancilares. Mas, à medida que os mercados saturam, ativos de maior duração estão melhor posicionados para migrar para o mercado atacadista e preservar retornos.

O desenho do mercado de aFRR da Alemanha é diferente do britânico, mas os fundamentos são os mesmos: à medida que mais provedores de baixo custo entram, os preços se comprimem. A Alemanha pode aprender com essas tendências de mercados mais maduros — garantindo que os ativos possam capturar valor durante todo o horizonte do investimento, e não apenas na fase inicial de escassez.

Alemanha: dois mercados de aFRR que serão impactados de forma diferente pelo BESS

Entendendo a estrutura do mercado alemão de aFRR

A aFRR é composta por dois mercados:

• Capacidade (aFRRc): remunera pela disponibilidade (€/MW/h) e liquida no modelo pay-as-bid em leilões diários.