CAISOにおける商用バッテリーエネルギー貯蔵の収益は、2025年7月に平均$2.33/kW-月となりました。これは2024年7月と比べて64.8%の減少です。
リアルタイムディスパッチ（RTD）収益のわずかな増加を除き、すべてのカテゴリの収益が前年同期比で減少しました。
2024年7月は、CAISOのグリッド規模バッテリーにとって2023年8月以来の最高収益月でした。1年前の極端な高温が価格差を拡大させており、前年同期比である程度の減少は予想されていました。
ただし、非商用収益はカリフォルニア州のBESS収入の大きな割合を占めています。
主なポイント
- CAISOのバッテリーエネルギー貯蔵商用収益は、2025年7月に前年同期比64.8%減の$2.33/kW-月となりました。これは穏やかな天候による価格差の縮小とバッテリー稼働の増加が要因です。
- ZP26ゾーンは依然として最も高いアービトラージ機会を提供しています（同ゾーンに設置された一部のバッテリーエネルギー貯蔵システムに限る）。中央値の4時間トップ・ボトムスプレッドは$4.7/kWで、SP15とNP15の値よりそれぞれ38%、47%高くなっています。
- リソースアデカシー契約におけるバッテリー容量1kWあたりの平均価格は2025年前半で$8.77となり、前年同期比で12%以上上昇しています。
7月のバッテリー収益を決めたのはピーク価格
CAISOのグリッド規模バッテリーは、デイアヘッド統合先物市場（IFM）におけるエネルギーアービトラージで商用収益の大半を得てきました。2025年7月には、IFM収益が総収入の72%を占め、1年前の67%から増加しています。
2つの期間で収益構成は似ていますが、主要数値には大きな違いがあります：2025年は$2.33/kW-月、2024年は$6.61/kW-月です。
理由は、トップ・ボトム（TB）スプレッドがバッテリー収益を左右するためで、2025年7月のTBスプレッドは前年の歴史的高水準には届きませんでした。2025年の月間平均TB4スプレッドは$105/MWで、2024年7月の$273/MWから61.6%減少しています。
2024年は日々の価格ピークがTBスプレッドを押し上げましたが、2025年は日々の低価格が主な変動要因となりました。
2024年7月の高収益の最大要因はスプレッドの拡大でしたが、補助サービスの収益も$1.04/kW-月増加しました。CAISOでの補助サービスは2024年7月には飽和状態でしたが、それらのサービス提供価格はエネルギーを提供しない場合の機会費用を示しています。
昨年はエネルギー価格が非常に高かったため、補助サービスの提供がより収益性の高い選択肢となっていました。したがって、エネルギー価格の大幅な下落が、エネルギーアービトラージと補助サービス収益の両方の減少を説明しています。
Modo Energyリサーチの購読者は、この記事の続きを読むことで、次の内容を知ることができます：
- 7月の穏やかな天候がバッテリーエネルギー貯蔵の収益機会減少の主な要因であった理由、
- 7月に最も高い収益機会を得たバッテリーはどれか、
- CAISOにおける7月のTB4機会が年初来と比べてどうだったか、
- 2025年前半のCAISOリソースアデカシーによるバッテリーへの容量支払いの推移。
CAISOの中心ZP26ゾーンはエネルギーアービトラージの強みを維持 - 少なくともバッテリー決済ポイントでは
ZP26に設置されたバッテリーエネルギー貯蔵システムの2025年7月の中央値TB4スプレッドは$4.7/kWでした。これはNP15の$3.2/kW、SP15の$3.4/kWと比べて、それぞれ47%、38%高い値です。
これは長期的な傾向の継続です。2025年の年初来でも、ZP26のバッテリーエネルギー貯蔵システムはCAISO全体で最も高いスプレッドを経験しています。同ゾーンで2025年7月31日までの累計TB4スプレッド中央値は$44.8/kWです。
