太陽光発電のカニバリゼーション（自家消費による価格下落）は、十分な太陽光発電容量を持つ市場では恒常的な現象であり、一時的なものではありません。電力網に太陽光発電が増えるほど、発電した時間帯の収益は徐々に減少し、太陽光のキャプチャレート（市場平均価格に対する太陽光の平均売電価格）は低下します。この傾向は、容量が増え続けるほど悪化していきます。

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この傾向は近年、欧州の多くの地域で見られ、一部地域ではキャプチャレートがベースロード卸売価格の50%近くにまで低下しています。しかし今夏は、前年よりもマイナス価格となる時間が減り、いくつかの市場でこの傾向が緩和されました。

今夏は一転して、熱波や夕方の急激な価格上昇により、太陽光キャプチャレートが一部の国で前年比で改善しました。昼間のカニバリゼーションが続く中でも、夕方の価格高騰がキャプチャ収益を押し上げました。他の市場では、柔軟性の低い発電所が増加する太陽光発電と競合し始め、今まさに圧力を感じ始めています。

主なポイント

• ドイツの2026年第2四半期の太陽光キャプチャレートは前年比10.2ポイント上昇し43.6%に—欧州最大の回復幅で、4月の30.2%から6月は59.4%へ急回復したことが要因です。他の多くの市場も改善しましたが、フランスとポーランドは引き続き前年比で低下しました。
• 4月から6月にかけて全市場でキャプチャ価格が上昇：ドイツは€21.66/MWhから€60.90/MWhとほぼ3倍に、イタリアは€108.64/MWhで最高値を維持しました。
• ドイツの回復を牽引したのは、昼間のカニバリゼーションの弱まりだけでなく、夕方の価格高騰でした。夕方ピークの平均は4月の€162/MWhから6月には€258/MWhへ上昇し、6月24日の熱波時には€747/MWhを記録しました。
• スペインのマイナス価格時間は6月末までに2025年通年を上回る—2026年6月30日時点で729.5時間、2025年通年は598.2時間。ドイツ、ポーランド、英国では、前年同時期よりマイナス時間が減少しました。

2026年第2四半期、欧州の一部で太陽光キャプチャレートが前年比回復

太陽光キャプチャレートは春には季節的な期待通り、またはそれ以上に低下しました。しかし5月・6月になると、地中海諸国で冷房需要が高まり始め、キャプチャレートもやや回復。一部の国では前年より高い水準となりました。特に6月は夕方の価格急騰でキャプチャレートが大きく向上しました。

ドイツは前年比で最も大きな改善を見せ、キャプチャレートは10.2ポイント上昇し平均43.6%となりました。これは4月の30.2%から6月の59.4%への急回復によるもので、2025年第2四半期の31～35%を大きく上回ります。スペインも3.7ポイント増の38.0%、英国も1.2ポイント増の84.9%と、すでに高い・低い基準からさらに上昇しました。

イタリアと英国は引き続き最も高いパフォーマンスを維持し、それぞれ76～86%、79～92%の範囲で推移し、四半期平均でも改善しました。一方、フランスとポーランドは下落傾向が続き、ポーランドは2.6ポイント減の60.7%、フランスは3.9ポイント減の34.5%となりました。太陽光発電の増加が柔軟性の低い原子力・石炭発電と競合し始めているためです。

多くの国では、この回復だけで長期的な傾向を覆すには至りません。太陽光が増えるほど、自らの価値をカニバリゼーションで下げてしまうからです。12カ月の移動平均で明確な改善が見られるのはドイツのみで、これは最近の数カ月がより大きな影響を持つためでもあります。

キャプチャ価格も同様の傾向、順位に大きな変動なし

4月から6月にかけてキャプチャ価格は全市場で上昇しました。ドイツは€21.66から€60.90/MWh、フランスは€3.33から€38.83/MWh、ポーランドは€32.36から€73.91/MWh。イタリアは四半期末で€108.64/MWhと、依然としてドイツの2倍以上、フランスの3倍以上の最高値を維持しました。

四半期平均で全市場のキャプチャ価格が前年比で上昇し、これは主にガス価格高騰の影響です。ドイツは67.5%増、フランスもキャプチャレートが悪化したものの36.2%増となり、電力価格全体の上昇を示しています。

高い電力価格が太陽光キャプチャ価格を押し上げる

回復の一因は、単純に価格環境が高まっていることにあります。第2四半期を通じて、ほぼすべての市場で翌日スポット（全日）平均価格が上昇しました。ドイツは4月の€71.70/MWhから6月の€102.54/MWh、ポーランドは€64.50から€103.90/MWh、フランスは€32.60から€62.10/MWh、スペインは€36.90から€65.90/MWh。英国のみ5月の€90.50/MWhから6月は€85.10/MWhとわずかに減少しました。

電力価格の上昇は、太陽光キャプチャ価格とキャプチャレートの両方を押し上げますが、その仕組みは異なります。価格については、ベースが大きくなれば同じキャプチャレートでも絶対値が上がります。だからこそ、ポーランドはキャプチャレートが2.6ポイント下がったにもかかわらず、キャプチャ価格は上昇しました。

卸売価格の上昇は、太陽光キャプチャレート自体も押し上げる場合があります。価格は非線形で決まるため、太陽光が価格決定をしない時間帯はカニバリゼーション以外の要因も影響し、キャプチャレートに反映されます。太陽光のピーク前後の「ショルダー」時間帯が平均を大きく上回ることもあり、夜間価格が低いままショルダー価格が高騰すると、全体のキャプチャレートが改善します。

夕方の価格急騰がドイツのキャプチャレートを押し上げた

ドイツはショルダー価格によるキャプチャレート上昇の最も明確な例です。回復は昼間のカニバリゼーションの弱まりだけでなく、太陽光発電量が少ない時間帯の変化によるものです。6月の昼間平均価格は€21.90/MWhと、4月の-€22.20/MWhより浅い下落にとどまりました。より大きな変化は夕方で、ピーク平均は4月の€162/MWhから5月は€183/MWh、6月は€258/MWhへと3カ月で約60%上昇。他国でも同様の傾向が見られますが、ドイツほど顕著ではありません。欧州の電力網は連結しているため、こうした価格急騰は他国にも波及します。

ドイツでは6月、日中で€300/MWh超の価格急騰が9日発生し、6月24日20:45には€747/MWhを記録しました。これは主に熱波によるものです。高温は太陽光パネルの効率を下げる一方で冷房需要を押し上げます。ベースロード発電所は昼間に停止しがちなため、夕方の需給ギャップ時に稼働しておらず、高価なピーク発電所が稼働したり、ベースロード発電所が高値で入札して起動コストをカバーします。