L'elettricità in Gran Bretagna viene scambiata attraverso il mercato all'ingrosso, con i partecipanti incentivati a bilanciare domanda e offerta. La maggior parte delle negoziazioni di energia elettrica nel mercato britannico avviene bilateralmente in anticipo, ma avvicinandosi al momento della consegna, esistono diversi mercati che offrono maggiore liquidità e permettono ai fornitori di 'modellare la fornitura'.

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Questi sono i principali mercati in cui operano i sistemi di accumulo di energia a batteria. Ma quali sono questi mercati e come funzionano?

Struttura dei mercati di scambio

Nel sistema elettrico britannico, European Power Exchange (EPEX) e Nord Pool (N2EX) gestiscono una serie di mercati per la negoziazione dell'energia. Questi mercati si distinguono per il momento in cui avvengono, per i periodi di consegna coperti e per il livello di dettaglio temporale. La maggior parte di questi mercati segue il modello d'asta pay-as-clear, dove tutti i partecipanti pagano lo stesso prezzo. Il mercato continuo intraday è un'eccezione e funziona come un order book pay-as-bid, con ogni scambio valorizzato singolarmente.

Questi mercati esistono per fornire liquidità, permettendo agli acquirenti di trovare rapidamente e in modo efficiente i venditori. Questa funzione diventa ancora più importante avvicinandosi al periodo di consegna.

Aste Day-Ahead e Intraday

Nelle aste Day-Ahead e Intraday, i partecipanti presentano offerte di acquisto e vendita per un determinato periodo fino alla chiusura del mercato. Successivamente, la borsa calcola un unico prezzo di equilibrio ed esegue le transazioni che soddisfano tale prezzo.

Le aste Day-Ahead consentono ad acquirenti e venditori di scambiare elettricità in blocchi orari o semiorari per la consegna il giorno successivo. La seconda asta intraday offre la possibilità di negoziare il giorno stesso della consegna.

Le aste disponibili per la negoziazione dell'energia, in ordine di svolgimento, sono:

1. EPEX Day-Ahead 60 Minuti - si svolge alle 09:20 del giorno precedente la consegna
2. N2EX Day Ahead Orario - si svolge alle 09:50 del giorno precedente la consegna
3. EPEX Day-Ahead 30 Minuti - si svolge alle 15:30 del giorno precedente la consegna
4. EPEX Intraday 1 - si svolge alle 17:30 del giorno precedente la consegna
5. EPEX Intraday 2 - si svolge alle 08:00 del giorno della consegna

Il Mercato Continuo Intraday

Il mercato continuo intraday consente ai partecipanti di ottimizzare le proprie posizioni fuori dalle aste, reagendo ai cambiamenti del sistema. È organizzato come un mercato order book pay-as-bid, simile a una borsa valori. I trader inseriscono offerte di acquisto e vendita in modo continuo fino alla consegna. Quando un'offerta di acquisto incontra una di vendita, la borsa conclude lo scambio tramite un contratto tra le parti.

Ad esempio, un venditore inserisce un'offerta di 50MWh a un prezzo minimo di £100/MWh. Quando un acquirente presenta un'offerta con un prezzo massimo superiore a £100/MWh, le due vengono abbinate e lo scambio viene concluso al prezzo dell'offerta.

Perché negoziare su questi mercati?

Due esigenze opposte determinano i modelli di negoziazione nei diversi mercati. I fornitori e i produttori tendono a voler concludere accordi il prima possibile per ridurre i rischi e coprire i prezzi. Al contrario, le informazioni sulle previsioni di domanda e offerta migliorano avvicinandosi alla consegna, grazie a dati aggiornati sulle rinnovabili, la domanda e eventuali guasti agli impianti.

I fornitori si assicurano la maggior parte della fornitura nei mercati più lontani dalla consegna, con aggiustamenti sempre più piccoli nei mercati con chiusura più vicina alla consegna. Di conseguenza, i volumi di scambio sono maggiori nelle aste con chiusura anticipata. Fa eccezione il mercato continuo intraday, che registra volumi più elevati rispetto alle aste semiorarie.

Anche i prezzi seguono andamenti diversi tra questi mercati. Nell'asta oraria Day-Ahead, i prezzi seguono tipicamente una curva regolare, dato che questo mercato è il più liquido. Le aste successive, semiorarie e intraday, presentano un andamento simile ma meno lineare a causa dei volumi inferiori e delle ripetute negoziazioni.

I prezzi nel mercato continuo intraday possono discostarsi notevolmente da quelli delle aste, poiché i trader possono reagire a eventi non previsti durante le aste. Questa divergenza è accentuata anche dalla speculazione sul prezzo di sistema che una parte dovrebbe pagare a Elexon per essere fuori equilibrio. Questo scambio continuo comporta volumi più elevati nel mercato continuo intraday rispetto alle aste intraday.

Cosa significa questo per le batterie?

Con l'arbitraggio energetico che diventa una fonte di ricavo sempre più importante per le batterie, gli ottimizzatori cercano di sfruttare le differenze di prezzo tra i vari mercati. Mentre le aste day-ahead e intraday seguono un andamento simile, i prezzi nel mercato continuo intraday possono divergere in modo significativo, offrendo opportunità di arbitraggio tra i mercati.

Una posizione acquisita nelle aste day-ahead o intraday può essere successivamente negoziata più volte, man mano che i prezzi fluttuano nel mercato continuo intraday. Questo 'trading non fisico' può portare a scambiare volumi multipli rispetto all'energia effettivamente immagazzinata in una batteria per un singolo periodo. Approfondiamo questo aspetto qui.