Trading non-fisico: come funziona per lo stoccaggio di energia a batteria?

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Trading non-fisico: come funziona per lo stoccaggio di energia a batteria?

"Trading non-fisico" – questa espressione ricorre spesso quando si parla di ottimizzare asset flessibili (come lo stoccaggio di energia a batteria). Ma cosa significa davvero? E perché è importante?

Robyn e Wendel discutono di come funziona il trading non-fisico per lo stoccaggio di energia a batteria.

Iniziamo spiegando il trading fisico. Il trading fisico avviene quando un ottimizzatore effettua una transazione per vendere la potenza di un asset prima della consegna, e l’asset poi genera l’energia richiesta secondo la posizione venduta. Questo asset è stato trattato fisicamente.

Nel trading non-fisico, la prima parte è identica: un ottimizzatore effettua una transazione per vendere energia prima della consegna. Tuttavia, prima del periodo di consegna, l’ottimizzatore riacquista l’energia precedentemente venduta con una seconda operazione. Quindi, al momento della consegna, l’asset non è più vincolato a generare energia. Questo asset è stato trattato non-fisicamente.

In questa guida, analizziamo tre scenari per spiegare:

Cos’è il trading non-fisico.
Perché potrebbe essere utile avere un asset a supporto del trading non-fisico.
Come il Balancing Mechanism può offrire un’ulteriore opportunità di negoziazione.

Glossario

Facciamo riferimento a diversi mercati per il trading di energia in questa guida.

Nel mercato day-ahead (che si svolge alle 10:00 del giorno precedente la consegna fisica), gli ottimizzatori possono negoziare energia in ogni ora del giorno successivo (più precisamente, dalle 23:00 di quel giorno alle 23:00 del giorno dopo).

C’è un’altra possibilità di scambiare energia sul mercato intraday. Si tratta di un mercato continuo, dove l’energia si inizia a comprare e vendere (di solito) due o tre ore prima della consegna. La maggior parte delle transazioni avviene nell’ultima ora prima della consegna.

Dopo la chiusura delle contrattazioni, un’ora prima della finestra di consegna, gli asset possono presentare offerte (per acquistare energia dalla rete) o proposte (per vendere energia alla rete) al Balancing Mechanism, che possono essere accettate dal gestore di sistema (National Grid ESO).

Ulteriori informazioni su come questi diversi mercati possono essere combinati, insieme ai vari servizi ancillari per lo stoccaggio a batteria (e le relative tempistiche), sono disponibili qui.

Scenario 1

Consideriamo un asset di stoccaggio – che vuole vendere energia partendo da una carica al 100%.

Nel mercato day-ahead, l’ottimizzatore inserisce posizioni che portano a una scarica programmata a £200/MWh per le 19:00 del giorno successivo.
Nel mercato intraday, il prezzo per le 19:00 è sceso. Questo potrebbe essere dovuto a una previsione di maggiore produzione eolica rispetto al giorno precedente. Ora l’ottimizzatore può acquistare l’energia da scaricare a £120/MWh.

Lo scenario 1 è illustrato nella figura 1 qui sotto.

Figura 1 – I prezzi scendono tra il mercato day-ahead e quello intraday. Questo permette all’ottimizzatore di riacquistare energia precedentemente venduta e ottenere un profitto. Non è richiesta alcuna consegna fisica di energia e l’asset non deve essere attivato durante il periodo di consegna.

In questo caso, l’ottimizzatore ha guadagnato £80/MWh acquistando a un prezzo più basso (nel secondo scambio, quello intraday a £120/MWh) e vendendo a un prezzo più alto (nella prima operazione, quella day-ahead a £200/MWh).

Ci sono vantaggi evidenti in questa strategia:

Se non si intraprendono ulteriori azioni, l’asset non deve caricare o scaricare. Questo riduce l’usura, mantiene le condizioni di garanzia e riduce i rischi – pur generando ricavi. Questo è uno dei vantaggi del trading non-fisico.
Se si presenta una nuova opportunità di trading più vicino al periodo di consegna (ad esempio nel Balancing Mechanism), l’asset può essere nuovamente negoziato per ricavi aggiuntivi. Ne parleremo più avanti, nello Scenario 3.

In questo scenario, l’ottimizzatore ha guadagnato £80/MWh senza dover attivare l’asset. Quindi, perché serve comunque un asset? Perché il mercato non sempre va nella direzione desiderata. Vediamo questo aspetto nello Scenario 2.

Scenario 2

Partiamo come nello Scenario 1, con un asset completamente carico.

Nel mercato day-ahead, l’ottimizzatore inserisce posizioni simili che portano a una scarica programmata a £200/MWh per le 19:00 del giorno successivo.
Nel mercato intraday, il prezzo per le 19:00 è ora salito a £300/MWh. Questo potrebbe essere dovuto a minore produzione eolica rispetto alle previsioni aggiornate, facendo salire i prezzi.

Questo è illustrato nella figura 2 qui sotto.

Figura 2 – Prezzi nello Scenario 2. Il prezzo aumenta tra il mercato day-ahead e quello intraday.

Torniamo alla domanda precedente: perché serve un asset per il trading di energia?

Con un asset, l’ottimizzatore può effettuare la consegna fisica della scarica (vendita) organizzata tramite il mercato day-ahead. Non importa che i prezzi siano cambiati avvicinandosi alla consegna, perché non servono ulteriori operazioni. L’asset consegna fisicamente la posizione originaria, come illustrato nella figura 3 qui sotto.

Figura 3 – Volumi nello Scenario 2 con un asset di riserva. L’ottimizzatore può consegnare 100MWh per rispettare il volume negoziato nel mercato day-ahead.

Senza un asset, la vendita deve essere annullata per tornare a una posizione complessiva di 0 MWh. Considerando i prezzi di mercato più recenti (cioè un aumento di £100/MWh), l’ottimizzatore avrebbe una perdita di £10.000 su una transazione da 100 MWh, come illustrato nella figura 4.
Senza questa operazione inversa, il trader sarà costretto ad acquistare i volumi tramite il prezzo di sbilanciamento, che può essere più volatile e comportare rischi elevati.

Figura 4 – Scenario 2, senza un asset, l’ottimizzatore riacquista il volume originale in perdita.

Scenario 3

Consideriamo un altro caso di trading non-fisico, tornando allo Scenario 1.

Nel mercato day-ahead, l’ottimizzatore inserisce posizioni che portano a una scarica (o vendita) a £200/MWh programmata per le 19:00 del giorno successivo.
Nel mercato intraday, il prezzo scende a £120/MWh e riacquistiamo la posizione precedente con una seconda operazione.
Superata la chiusura delle contrattazioni, entriamo nella finestra temporale del Balancing Mechanism. Si verifica una carenza di energia vicino alla consegna e i prezzi salgo a £250/MWh, come in figura 5 qui sotto.

Figura 5 – Scenario 3. Il trading non-fisico consente all’ottimizzatore di essere in posizione per vendere nuovamente nel Balancing Mechanism e fornire energia alla rete.

Non solo si beneficia delle £80/MWh guadagnate nei passaggi 1 e 2, ma si può anche scaricare l’asset tramite offerte nel Balancing Mechanism e cogliere il prezzo più alto di £250/MWh, come mostrato nella figura 5 sopra.
Supponendo che tutti i 100 MWh siano venduti nel Balancing Mechanism, l’ottimizzatore guadagna un totale di £330/MWh in questo periodo di consegna, ottenendo ricavi superiori.

Quindi, conviene consegnare fisicamente o fare trading non-fisico?

In tutti i casi, l’ottimizzatore cerca di massimizzare i ricavi per l’asset. Nello Scenario 1, l’ottimizzatore poteva sia consegnare direttamente la vendita a £200/MWh sia seguire una strategia non-fisica riacquistando l’energia venduta. Entrambe sono strategie redditizie, ma quale conviene?

Dipende da come si comportano i prezzi dell’energia sul mercato. Ad esempio, se il prezzo massimo di vendita si trova nel mercato day-ahead e i prezzi calano costantemente fino alla consegna, la strategia ottimale potrebbe essere vendere nel mercato day-ahead senza ulteriori ottimizzazioni (o operazioni).

In definitiva, la capacità di individuare il periodo migliore per negoziare e massimizzare la redditività (anche tramite trading non-fisico) fa parte delle competenze che gli ottimizzatori di asset portano nello stoccaggio di energia.

Punti chiave

Il trading non-fisico consiste nell’acquistare e vendere energia su mercati diversi, in momenti diversi prima della finestra di consegna.
Un esempio è vendere energia nel mercato day-ahead, riacquistarla nell’intraday e rivenderla nel Balancing Mechanism.
Il trading non-fisico genera ricavi per l’asset e contribuisce all’equilibrio dei mercati energetici in ogni periodo di negoziazione.
Può anche evitare cicli di carica-scarica fisici dell’asset – aiutando a preservare la garanzia. Per i proprietari e operatori di sistemi a batteria agli ioni di litio, riduce anche il degrado.
Il trading supportato da asset riduce i rischi del trading non-fisico. Se il mercato si muove nella “direzione sbagliata” – cioè si rischia di perdere invece che guadagnare invertendo la posizione – l’asset può semplicemente consegnare la posizione iniziale. Non serve “riacquistare” l’energia venduta. I rischi sono minori perché si è meno esposti alle variazioni di mercato.