​La première phase de la refonte du marché Regulation de PJM est entrée en vigueur en octobre – pour les batteries, il s’agit du plus grand changement de conception du marché depuis le lancement de RegD en 2012.

Guide gratuit de Modo EnergyExploiter l’IA dans l’investissement énergétique et la gestion d’actifsVous suivez l’évolution rapide des marchés auxiliaires de PJM ? Un guide pratique pour utiliser des outils d’IA au sein de vos équipes d’investissement et d’exploitation, avec des conseils concrets et des astuces pour gagner du temps, à appliquer immédiatement.Télécharger le guide →

La refonte simplifie le marché en un signal Regulation unique, remplaçant la configuration précédente à deux signaux. Elle modifie également la méthode d’évaluation des ressources et ajuste les intervalles de compensation et les critères qui déterminent comment les batteries génèrent des revenus sur ce marché de services auxiliaires.

L’objectif ? Rendre le marché plus efficace et résoudre les problèmes de longue date liés à la neutralité énergétique, à l’équité des performances et à la sur-procurement.

​Les premières données montrent une opportunité majeure pour les batteries, avec des prix de compensation élevés et une forte volatilité. En octobre, les prix de la Regulation ont atteint en moyenne 129 $/MW/h, soit plus de 2,5 fois le prix de l’énergie et plus de 230 % au-dessus des niveaux de septembre.

1. La refonte du marché Regulation de PJM crée un avantage à court terme, mais une pression à long terme

La phase 1 de la refonte du marché Regulation de PJM est entrée en vigueur le 1er octobre 2025. Les changements suivants définissent cette première étape, la phase 2 étant attendue pour octobre prochain.

Signal

• ​PJM fusionne RegA et RegD en un signal Regulation bidirectionnel unique.
• RegA est un signal plus lent conçu pour les centrales thermiques, tandis que RegD est plus rapide et dynamique, optimisé pour les batteries.
• Cela supprime le plafond artificiel qui limitait généralement les batteries à la part RegD.
• À court terme :
• Les batteries en bénéficient, la taille du marché doublant d’environ 320 MW à environ 750 MW.
• Davantage de batteries participeront, notamment avec la mise en service des projets fast lane en file d’attente chez PJM.
• À long terme :
• Les batteries domineront le marché Regulation avec des offres à bas coût.
• La concurrence accrue → baisse des prix de compensation → baisse des revenus.

​​En savoir plus sur RegA et RegD, leur fonctionnement et le calcul des paiements Regulation dans notre guide explicatif sur les paiements Regulation.

Évaluation des performances

• ​Ancien système : pondération de 33 % pour la précision, le délai et l’exactitude.
• Nouveau système : indicateur unique basé sur la précision.
• Les batteries sont la technologie la plus performante selon ce critère, comparées aux unités thermiques plus lentes comme le charbon ou l’hydroélectricité.

Compensation et engagement

• Les intervalles passent d’une heure à 30 minutes.
• Les batteries gagnent en flexibilité :
• Peuvent ajuster leurs offres plus fréquemment selon l’état de charge.
• Plus facile de combiner Regulation et arbitrage énergétique.

Exigence Regulation

• ​Les besoins en Regulation de PJM restent assez stables, même si les différences entre heures de montée et hors montée se resserrent.
• PJM mettra désormais à jour les exigences plus souvent pour refléter les conditions du système.
• Avec la croissance des renouvelables, les fluctuations de fréquence augmentent → légère hausse de la demande Regulation.
• Mais l’augmentation globale de la taille du marché reste progressive, non transformationnelle.

Tous ces changements de la phase 1 sont entrés en vigueur le 1er octobre 2025.

La phase 2, prévue pour octobre 2026, séparera le signal bidirectionnel en deux produits distincts – RegUp et RegDown. Même si l’impact sur le marché reste incertain, ce changement pourrait permettre aux batteries de soumissionner plus stratégiquement selon l’état de charge et la capacité directionnelle.

2. Le nouveau signal Regulation est plus rapide que l’ancien RegA, mais plus lent que l’ancien RegD

Le nouveau signal Regulation est plus rapide que l’ancien signal RegA, captant la variabilité intra-horaire, mais plus lent que RegD. Cela devrait entraîner moins de cycles profonds et un dispatch plus fluide pour les batteries.

Toutes les ressources RegD, principalement les batteries et les turbines rapides, ont dû mettre à jour leurs points de télémétrie vers RegA pour continuer à participer. Sinon, une ressource ne pouvait pas recevoir ou suivre le nouveau signal et ne pouvait donc ni être sélectionnée ni rémunérée sur le marché Regulation.

La refonte a également supprimé le multiplicateur de mileage plus élevé de RegD, le remplaçant par un ratio de mileage unique et normalisé qui lisse les paiements et élimine la prime RegD précédente.

3. Gros gains pour les fournisseurs Regulation avec des prix dépassant 100 $/MW/h après la refonte

En octobre 2025, le prix moyen mensuel de la Regulation a atteint 129 $/MW/h – le plus élevé depuis plus de trois ans. Et pour la première fois depuis 2022, les prix se sont décorrélés de ceux de l’énergie.

Cette flambée reflète probablement une rareté à court terme, alors que certaines flottes ont dû se recertifier et que les opérateurs ont recalibré leurs offres pour le nouveau système d’évaluation. Cette transition a pu réduire l’offre, certaines ressources n’ayant pas réussi à se requalifier ou à mettre à jour leur télémétrie à temps, diminuant la concurrence et contribuant à la hausse des prix observée en octobre.

​La Regulation demeure le produit auxiliaire le plus rentable de PJM – du moins pour l’instant.

​Une batterie de 1 MW fournissant la Regulation 12 heures par jour en octobre aurait généré environ 48 $/kW-mois à des prix de 129 $/MW/h, contre 20 $/kW-mois en juin à 55 $/MW/h – soit une augmentation de 2,4x.

4. Octobre a été marqué par une forte volatilité des prix, surtout pendant les heures de montée

Une analyse détaillée des données d’octobre révèle une volatilité extrême des prix Regulation en temps réel toutes les 5 minutes, en particulier lors des périodes de montée du matin et du soir, même si les exigences Regulation de PJM sont restées largement inchangées avant et après la refonte.

Les prix en temps réel toutes les 5 minutes ont atteint jusqu’à 750 $/MW/h vers 8h et 1 800 $/MW/h vers 18h. À titre de comparaison, les prix moyens journaliers de janvier à septembre 2025 culminaient entre 66 et 83 $/MW/h.

Pour les opérateurs BESS, cette volatilité offre de forts rendements à court terme, mais indique aussi un marché encore en phase d’ajustement. Une fois la participation stabilisée et la concurrence accrue, ces pics lors des heures de montée devraient s’estomper, réduisant la fenêtre d’opportunité pour des rendements exceptionnels.

En résumé

La refonte de PJM ouvre davantage d’opportunités pour les batteries afin de profiter de la volatilité. Pour les batteries déjà en ligne, suivre ces évolutions du marché peut débloquer d’importantes sources de revenus si elles sont capables de réagir rapidement.

Mais une fois le marché adapté et davantage de batteries en service, les rendements se resserreront à mesure que la Regulation deviendra saturée.

Pour les développeurs et opérateurs, la Regulation reste la première étape stratégique, avant de s’orienter vers les marchés d’arbitrage et de capacité.