Le National Electricity Market (NEM) australien affiche l’une des plus fortes volatilités de prix de l’électricité au monde. Les prix peuvent passer du plancher au plafond du marché en une seule heure. Par conséquent, les acteurs du NEM (notamment les actifs de pointe comme les systèmes de stockage d’énergie par batterie) tirent une part significative de leurs revenus des prix extrêmes.

La structure du marché du NEM permet cette volatilité. Il s’agit d’un marché « energy-only », sans marché de capacité pour atténuer la volatilité. Le règlement toutes les cinq minutes et un plafond de prix élevé (17 500 $/MWh, qui passera à 20 300 $/MWh au 1er juillet 2025) favorisent également une forte volatilité.

Comprendre les facteurs sous-jacents de la volatilité des prix est essentiel pour capter le potentiel de revenus issus des prix extrêmes. Ce rapport analyse la volatilité des prix du NEM et ses principaux moteurs. Sur la base de cette analyse, nous proposons des recommandations pour maximiser les revenus liés à la volatilité.

Résumé exécutif

• Les épisodes de prix extrêmes représentent des opportunités de revenus majeures. Jusqu’à 565 000 $/MW de revenus potentiels issus du trading d’énergie entre janvier 2022 et avril 2025 proviennent de ces événements.
• Les actifs pilotables comme les batteries dépendent des épisodes de prix extrêmes comme source majeure de revenus, notamment dans le Queensland et la Nouvelle-Galles du Sud.
• Les contraintes et pannes du réseau de transport sont des moteurs clés des prix extrêmes. Cela vaut pour les interconnexions comme pour les lignes reliant différentes régions d’un même État.
• Les opérateurs doivent surveiller l’état des lignes pour anticiper les pics de prix potentiels.
• Les régions sujettes à une forte volatilité liée aux contraintes de transport offrent un fort potentiel pour les développeurs qui souhaitent maximiser leurs revenus via une stratégie « merchant ».

Les acteurs du NEM peuvent accéder à d’importants revenus potentiels lors des épisodes de prix extrêmes

Ce rapport définit les prix extrêmes comme étant supérieurs à 3 000 $/MWh. Lorsque les prix dépassent ce seuil, les revenus potentiels sont significatifs. Entre janvier 2022 et avril 2025, les revenus potentiels issus du trading d’énergie à des prix extrêmes allaient de 156 000 $/MW (47 000 $/MW/an) dans le Victoria à 593 000 $ (178 000 $/MW/an) dans le Queensland.