​La energía solar europea volvió a crecer en marzo de 2026. Sin embargo, la rentabilidad varía notablemente según el país. En España, los precios de captura se recuperaron hasta solo 13,51 €/MWh. En Italia, alcanzaron los 124,72 €/MWh a nivel nacional.

La diferencia radica en el gas. En Italia, el gas marca el precio marginal durante prácticamente todas las horas en las que la solar genera. Los elevados precios del gas, impulsados por las continuas tensiones en Oriente Medio, mantuvieron altos los precios mayoristas durante todo marzo. Los generadores solares italianos capturaron casi todo el beneficio.

Puntos clave

• El precio de captura solar en Italia alcanzó los 124,72 €/MWh en marzo de 2026, un aumento de 22 € interanual y el más alto de Europa. El precio de captura en España mejoró ligeramente respecto a febrero, pero sigue siendo 10 veces menor que el de Italia.
• El gas marca el precio marginal en Italia más a menudo que en España y Francia, incluso durante las horas solares, protegiendo a los generadores de la canibalización. Italia lidera Europa en tasas de captura anual con un 86%, a pesar de la alta irradiación.
• Las tasas de captura en Alemania y el Reino Unido mejoraron interanualmente a pesar de una mayor base solar, debido a una menor irradiación solar. Francia, España y Polonia mostraron mayor irradiación y menores tasas de captura este marzo en comparación con el año anterior.
• La ausencia de canibalización solar en Italia es resultado tanto de la capacidad instalada como de la flexibilidad del sistema. A pesar de tener una de las mejores rentabilidades solares de Europa, el desarrollo de nuevos proyectos está limitado: 140 GW esperan conexión a la red, pero el Decreto Agricoltura (mayo de 2024) prohibió la solar sobre suelo agrícola, paralizando los permisos para nuevos proyectos.

El gas protege a la solar italiana de la canibalización

El mercado mayorista de electricidad en Italia sigue siendo altamente dependiente del gas. En marzo de 2026, el gas seguía marcando el precio marginal durante muchas de las horas en que la solar generaba. Esto es estructuralmente diferente a mercados como el español, donde la creciente flota solar fija cada vez más su propio precio.

El precio de captura de 124,72 €/MWh en Italia durante marzo de 2026 fue el más alto de Europa, más del doble que los 59 €/MWh de Alemania y casi 10 veces el de España (13,51 €/MWh).

Los precios de captura italianos subieron de febrero a marzo: el precio de marzo está muy por encima del promedio móvil de 12 meses de 97,32 €/MWh. Los elevados precios del gas en marzo, sostenidos por la preocupación de suministro tras la guerra en Irán, impulsaron aún más los precios mayoristas, y los generadores solares italianos capturaron casi todo ese valor.

En la mayoría de los mercados europeos, los precios de captura cayeron en marzo respecto a febrero debido al aumento estacional de la producción. La fuerte generación solar al mediodía hizo que incluso los altos precios del gas tuvieran poco impacto en los ingresos solares. Italia es el único país donde el aumento del gas se reflejó en los precios de captura solar.

Italia lidera en tasa de captura, no solo en precio de captura

El precio de captura depende en parte de los precios mayoristas promedio, que en Italia son altos en comparación europea. Los precios mayoristas italianos promediaron 112,75 €/MWh en los últimos 12 meses, frente a 86 €/MWh en Alemania y 54,40 €/MWh en Francia. La dependencia del gas y de las importaciones mantiene el suelo elevado.

La tasa de captura cuenta una historia diferente y más comparable. Mide qué tan bien los generadores solares siguen el promedio mayorista, independientemente de su nivel. Una tasa de captura descendente indica que la solar está deprimiendo los precios en sus horas de generación. Una tasa alta muestra que la base solar instalada apenas afecta los precios relevantes del mercado por ahora.