Großhandelsstromhandel: Welche Märkte gibt es und wie funktionieren sie?
Großhandelsstromhandel: Welche Märkte gibt es und wie funktionieren sie?
Strom wird in Großbritannien über den Großhandelsmarkt gehandelt, wobei die Teilnehmer dazu angereizt werden, Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht zu halten. Der Handel mit Strom im britischen Markt findet größtenteils bilateral im Voraus statt, aber je näher die Lieferung rückt, desto mehr Märkte stehen zur Verfügung, um zusätzliche Liquidität zu schaffen und es Lieferanten zu ermöglichen, „Flexibilität zu schaffen“.
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Dies sind die Hauptmärkte, auf denen Batteriespeichersysteme handeln. Doch was genau sind diese Märkte und wie funktionieren sie?
Aufbau der Handelsmärkte
Im britischen Stromsystem betreiben die European Power Exchange (EPEX) und Nord Pool (N2EX) eine Reihe von Märkten für den Stomhandel. Diese unterscheiden sich danach, wann sie stattfinden, welche Lieferzeiträume sie abdecken und wie fein diese unterteilt sind. Die meisten dieser Märkte nutzen ein Pay-as-clear-Auktionsverfahren, bei dem alle Teilnehmer denselben Preis zahlen. Eine Ausnahme bildet der kontinuierliche Intraday-Markt, der als Pay-as-bid-Orderbuch geführt wird, wobei jede Transaktion individuell bepreist wird.
Diese Märkte dienen dazu, Liquidität bereitzustellen, sodass Käufer schnell und effizient Verkäufer finden können. Dies wird umso wichtiger, je näher der Lieferzeitpunkt rückt.
Day-Ahead- und Intraday-Auktionen
Bei den Day-Ahead- und Intraday-Auktionen geben die Teilnehmer Gebote und Angebote ab – also die Möglichkeit, Strom für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen – bis zum sogenannten Gate Closure. Anschließend berechnet die Börse einen einheitlichen Clearingpreis und führt die Transaktionen aus, die diesem Preis entsprechen.
Day-Ahead-Auktionen ermöglichen es Käufern und Verkäufern, Strom in stündlichen oder halbstündlichen Blöcken für die Lieferung am nächsten Tag zu handeln. Die zweite Intraday-Auktion bietet die Möglichkeit, am Tag der Lieferung zu handeln.
Die verfügbaren Auktionen für den Stromhandel, in zeitlicher Reihenfolge, sind:
- EPEX Day-Ahead 60 Minuten – findet um 09:20 Uhr am Vortag der Lieferung statt
- N2EX Day-Ahead stündlich – findet um 09:50 Uhr am Vortag der Lieferung statt
- EPEX Day-Ahead 30 Minuten – findet um 15:30 Uhr am Vortag der Lieferung statt
- EPEX Intraday 1 – findet um 17:30 Uhr am Vortag der Lieferung statt
- EPEX Intraday 2 – findet um 08:00 Uhr am Tag der Lieferung statt
Der kontinuierliche Intraday-Markt
Der kontinuierliche Intraday-Markt ermöglicht es den Teilnehmern, ihre Positionen außerhalb der Auktionen in Echtzeit an veränderte Systembedingungen anzupassen. Er ist als Pay-as-bid-Orderbuch organisiert, ähnlich wie eine Börse. Händler geben fortlaufend Gebote und Angebote ins Orderbuch ein, bis zur Lieferung. Sobald ein Gebot zu einem Angebot passt, wird der Handel durch einen Vertrag zwischen den Parteien abgeschlossen.
Zum Beispiel stellt ein Verkäufer ein Angebot über 50 MWh zu einem Mindestpreis von £100/MWh ein. Gibt ein Käufer ein Gebot mit einem Maximalpreis über £100/MWh ab, werden diese zusammengeführt und der Handel wird zum Gebotspreis abgeschlossen.
Warum auf diesen Märkten handeln?
Zwei gegensätzliche Überlegungen bestimmen die Handelsmuster auf den verschiedenen Märkten. Lieferanten und Erzeuger möchten in der Regel so früh wie möglich Geschäfte abschließen, um Risiken zu minimieren und Preise abzusichern. Umgekehrt werden die Prognosen für Angebot und Nachfrage erst kurz vor der Lieferung genauer – bessere Daten kommen aus erneuerbaren Prognosen, Nachfrageprognosen und aktuellen Informationen zu Kraftwerksausfällen.
Lieferanten sichern den Großteil ihres Bedarfs auf Märkten, die am weitesten im Voraus abgeschlossen werden, und nehmen immer kleinere Anpassungen auf Märkten mit Gate Closure-Zeiten näher an der Lieferung vor. Daher sind die Handelsvolumina bei Auktionen mit früheren Gate Closure-Zeiten am höchsten. Eine Ausnahme bildet der kontinuierliche Intraday-Markt, der höhere Volumina als die halbstündlichen Auktionen aufweist.
Auch die Preise verlaufen in den verschiedenen Märkten unterschiedlich. In der stündlichen Day-Ahead-Auktion folgen die Preise in der Regel einer glatten Kurve, da hier die größte Liquidität besteht. Die späteren halbstündlichen und Intraday-Auktionen zeigen ein ähnliches Profil, verlaufen aber weniger glatt, da das Volumen geringer ist und Strom mehrfach gehandelt wird.
Die Preise am kontinuierlichen Intraday-Markt können deutlich von den Auktionspreisen abweichen, da Händler auf Ereignisse reagieren können, die in den Auktionen noch nicht sichtbar waren. Die Preisdifferenzen werden zusätzlich durch Spekulationen über den Systempreis verstärkt, den eine Partei an Elexon zahlen müsste, wenn sie aus dem Gleichgewicht ist. Durch diesen kontinuierlichen Handel entstehen im Intraday-Markt höhere Volumina als in den Intraday-Auktionen.
Was bedeutet das für Batteriespeicher?
Da Energiearbitrage eine immer wichtigere Einnahmequelle für Batteriespeicher wird, versuchen Optimierer, von Preisdifferenzen zwischen den Märkten zu profitieren. Während Day-Ahead- und Intraday-Auktionen einem ähnlichen Preisprofil folgen, können die Preise am kontinuierlichen Intraday-Markt deutlich abweichen, was Arbitragemöglichkeiten zwischen den Märkten schafft.
Eine Position, die in der Day-Ahead- oder Intraday-Auktion gesichert wurde, kann anschließend mehrfach gehandelt werden, wenn sich die Preise am kontinuierlichen Intraday-Markt verändern. Dieser „nicht-physische Handel“ kann dazu führen, dass ein Vielfaches der gespeicherten Energiemenge einer Batterie innerhalb eines Zeitraums gehandelt wird. Mehr dazu erfahren Sie hier.
