Über 80 % der Batterieerlöse in PJM werden derzeit durch die Bereitstellung von Regelenergie erzielt.
Regelenergie hilft, das Stromnetz stabil zu halten. Da Angebot und Nachfrage im Tagesverlauf kleine Ungleichgewichte aufweisen, setzt der Systembetreiber Regelenergie ein, um die Netzfrequenz nahe bei 60 Hz zu halten.
Batterien – und andere Ressourcen, die Regelenergie bereitstellen – verdienen Geld, indem sie einem Steuersignal folgen, das sich sekündlich ändert.
Doch die Vergütung ist nicht so einfach wie Marktpreis x freigegebene MW.
Die Einnahmen einer Ressource hängen ab von:
- wie weit und wie oft sie regelt (Mileage),
- wie genau sie dem Signal folgt (Performance),
- der zugeteilten Kapazität (angebotene und angenommene MW),
- wem sie folgt (RegA oder RegD),
- ob sie entgangene Energieerlöse hat (Opportunity Cost).
Marktteilnehmer, die die Performance von BESS modellieren, Gebote planen oder den langfristigen Wert bewerten, müssen verstehen, warum RegD aktuell lukrativ ist – und wie sich das ändern könnte.
Die zwei Regelenergie-Signale von PJM
PJM teilt Ressourcen einem von zwei Regelenergie-Signalen zu:
- RegA – langsam und stetig, ausgelegt für thermische Erzeugung.
- RegD – schnell und reaktionsfähig, optimiert für Batterien.
Bevor eine Ressource Regelenergie bereitstellt, muss sie sich für RegA, RegD oder beide qualifizieren. Im Tagesverlauf weist PJM die freigegebenen Ressourcen stündlich je nach Systembedarf einem Signal zu.
Obwohl Batterien für beide Signale eingesetzt werden können, weist PJM den Großteil ihrer Kapazität in der Regel RegD zu – wegen ihrer Schnelligkeit und Genauigkeit.
Wie PJM den Regelenergiemarkt abwickelt
Angebote zur Bereitstellung von Regelenergie in PJM bestehen aus drei Komponenten: Fähigkeit (Kapazität), Performance und entgangener Opportunity Cost.
Alle fünf Minuten räumt PJM die Regelenergie zusammen mit dem Energie- und Reservemarkt ab und wählt die kostengünstigste Mischung an Ressourcen, um die Anforderungen zu erfüllen.
Der Marktpreis für Kapazität ergibt sich aus einer Merit-Order basierend auf den angepassten Angebotspreisen der Ressourcen:
- Kapazitätsangebot – Preis für die Reservierung von Kapazität für Regelenergie, inkl. Brennstoffkosten und Effizienzverluste.
- Performance-Angebot – Preis für das Folgen des Signals in Echtzeit, inkl. Rampen, Verschleiß und variabler O&M.
- Opportunity Cost – potenziell entgangene Erlöse, wenn die Kapazität nicht am Energiemarkt eingesetzt wird.
PJM vergütet die Performance „pro Meile“ (ΔMW). Daher wandelt der Systembetreiber das Performance-Angebot von $/MW in $/ΔMW um, unter Verwendung eines Mileage-Verhältnisses für RegA oder RegD, was die höhere Mileage für RegD widerspiegelt.
PJM skaliert die Angebote dann anhand von:
- Performance Score – wie präzise eine Ressource dem Signal folgt (Genauigkeit, Verzögerung, Korrelation).
- Marginal Benefit Factor (MBF) – wandelt RegD-MW mit hoher Bewegung in einen RegA-Äquivalenzwert um.
Kurz gesagt: Gesamtkosten des Angebots = Kapazität + angepasste Performance + Opportunity Cost, geteilt durch Performance Score × MBF.
PJM sortiert die Angebote dann nach den niedrigsten Gesamtkosten und räumt das günstigste Set ab, wobei Energie und andere Nebenleistungen ko-optimiert werden, um die Regelenergieziele zu erreichen.
Das höchste freigegebene Angebot bestimmt den Regulation Market Clearing Price (RMCP).
Wie sich die Bausteine auf die Zahlung auswirken
Nach der Freigabe erhält eine Batterie – oder jede andere Ressource, die Regelenergie bereitstellt – Zahlungen für drei Komponenten, die ihrem Angebot entsprechen.
Bestimmung der Performance- bzw. Mileage-Zahlung
Die Performance-Zahlung hängt davon ab, wie stark eine Ressource dem zugewiesenen Regelenergie-Signal folgen muss und wie gut sie dies tut.
Nachdem der Marktpreis (RMCP) festgelegt wurde, bestimmt PJM auch den Regulation Market Performance Clearing Price (RMPCP). Dieser Wert basiert auf dem höchsten angepassten Performance-Angebot unter den freigegebenen Ressourcen.
Mileage ist die Summe aller Bewegungen – also Regelenergie-Dispatch – (ΔMW) im zugewiesenen Signal einer Ressource. Dies ist bei RegD in der Regel größer und schneller als bei RegA.
PJM zahlt anschließend für die Performance basierend auf der in einem Intervall angefallenen Mileage und der Genauigkeit, mit der die Ressource dem Signal folgt – dargestellt durch den Performance Score. Die Berechnung lautet:
- Performance-Zahlung = Freigegebene MW x Mileage-Verhältnis x RMPCP x Performance Score
Bestimmung der Kapazitätszahlung
Die Kapazitätszahlung ähnelt typischen Nebenleistungszahlungen in anderen Märkten wie ERCOT. Einfach gesagt: Es ist die Vergütung für die Bereitschaft und Zuteilung der Regelenergie, unabhängig davon, ob die Ressource regelt oder nicht.
Der Preis für die Kapazität, also der Regulation Market Capability Clearing Price (RMCCP), ist einfach der RMCP minus RMPCP. Die Zahlung wird wie folgt berechnet:
- Kapazitätszahlung = Freigegebene MW x RMCCP x Performance Score
Bestimmung der Zahlung für entgangene Opportunity Cost
PJM zahlt Opportunity Cost, wenn eine Ressource am Energiemarkt mehr hätte verdienen können als durch Regelenergie.
Es gibt keinen zugehörigen Clearingpreis, stattdessen schätzt PJM, was die Ressource verdient hätte, wenn ihre reservierte Kapazität im selben Intervall für Energie eingesetzt worden wäre.
- Opportunity Cost-Zahlung = Geschätzte entgangene Energieerlöse x Performance Score
Performance ist entscheidend für maximale Regelenergieerlöse
Letztlich wirkt sich das präzise Folgen des Regelenergie-Signals direkt auf die Vergütung aus.
Selbst eine schnell reagierende Ressource – wie eine Batterie – kann Geld verlieren, wenn sie dem Signal nicht exakt folgt.
Anders gesagt: Eine schlechte Signalverfolgung führt zu niedrigen Performance Scores und damit zu geringeren Auszahlungen.
PJM berechnet alle fünf Minuten Performance Scores. Alle drei Komponenten der Regelenergie-Zahlungen beinhalten den Performance Score.
Um den vollen Wert zu erhalten, muss eine freigegebene Ressource das Signal mit hoher Präzision, minimaler Verzögerung und enger Korrelation verfolgen.
Das folgende Diagramm zeigt echte Fünf-Minuten-Verläufe verschiedener Anlagentypen.
Batterien, die RegD bereitstellen, erreichen oft hohe Scores. In diesem Beispiel erzielt die Batterie nahezu 98 %, während andere Ressourcen wie Wasserkraft oder Dampf deutlich weiter vom Ziel abweichen.
Dieser Performance-Vorteil zeigt sich auch in aggregierten Daten. Im ersten Quartal 2025 erzielten Batterien mit RegD in 92 % der Betriebsstunden Scores zwischen 91 und 100 %.
Der Regelenergiemarkt verändert sich
Die Auszahlungen für RegD-Ressourcen liegen meist über denen von RegA. Das hat zu einer Flut günstiger RegD-Gebote geführt – oft von Batterien.
Im ersten Quartal 2025 hatten 97 % der freigegebenen RegD-MW effektive Kosten von 0 $ – entweder selbst eingeplant oder als Nullpreis-Gebote.
Der Grund: Die meisten Batterien bieten zu 0 $, da sie wissen, dass sie freigegeben werden und zum höheren, von RegA bestimmten Clearingpreis bezahlt werden.
Selbstgeplante Ressourcen nehmen den Preis – sie sind garantiert freigegeben und vor Opportunity Cost geschützt. Viele Batteriebetreiber planen sich im Regelenergiemarkt selbst ein, um die Freigabe zu sichern und Energiehandelskompromisse zu vermeiden.
Was bedeutet das für Batterien?
Batterien sind der Hauptanbieter von RegD in PJM.
Derzeit ist die Vergütung für RegD höher als für RegA.
Ein Teil davon ist die höhere Mileage – und diese treibt die Performance-Zahlungen.
Der andere Teil ist eine Besonderheit bei der Abrechnung: PJM nutzt den Marginal Benefit Factor (MBF) für das Clearing, bezahlt RegD aber nach dem Mileage-Verhältnis.
Zur Klarstellung: MBF ist ein Skalierungsfaktor, der den Systemnutzen von RegD im Verhältnis zu RegA normalisiert.
Der Market Monitor argumentiert, dass dies die Zahlungen für RegD im Verhältnis zum tatsächlichen Beitrag aufbläht.
Der mileage-basierte Satz pro effektivem MW für RegD liegt oft deutlich über dem von RegA – in manchen Monaten mehr als doppelt so hoch.
Dies ist jedoch nicht der Betrag, den Betreiber tatsächlich erhalten.
Die endgültigen RegD-Auszahlungen werden an die Performance angepasst. Das Premium ist also kleiner, aber für leistungsstarke Batterien dennoch relevant.
Diese Diskrepanz ist aktuell ein Vorteil für Batterieerlöse.
Wie geht es weiter: Marktreform
PJM adressiert die Diskrepanz zwischen den beiden Regelenergie-Signalen.
Im Oktober 2025 wird PJM den Markt umgestalten – RegA und RegD werden durch ein einheitliches Signal ersetzt.
Die Reform wird die Ertragsunterschiede zwischen RegD und RegA verringern. Ab nächstem Jahr wird PJM zwei separate Regelenergie-Signale einführen. Damit wird Regelenergie in einen „Up“- und einen „Down“-Dienst aufgeteilt – ähnlich wie in Märkten wie ERCOT und CAISO.
Bleiben Sie dran für den kommenden Artikel von Modo Energy, in dem das neue Design erläutert wird – und wie sich dadurch Batterie-Gebots- und Optimierungsstrategien ändern.
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