Die erste Phase der Überarbeitung des PJM-Regelmarktes ging im Oktober live – für Batteriespeicher ist dies die bedeutendste Marktstrukturänderung seit der Einführung von RegD im Jahr 2012.

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Die Neugestaltung vereinfacht den Markt zu einem einzigen Regelungssignal und ersetzt das bisherige Zwei-Signal-System. Außerdem werden die Bewertungsmethoden für Ressourcen geändert sowie Abrechnungsintervalle und Anforderungen angepasst, die bestimmen, wie Batteriespeicher in diesem Nebenmarkt Erträge erzielen.

Das Ziel? Den Markt effizienter machen und langjährige Probleme wie Energieneutralität, faire Leistungsbewertung und Überbeschaffung adressieren.

Frühe Daten zeigen enorme Chancen für Batteriespeicher – mit gestiegenen Abrechnungspreisen und hoher Volatilität. Im Oktober lagen die Regelungspreise im Schnitt bei 129 $/MW/h – mehr als 2,5-mal so hoch wie die Energiepreise und über 230 % über dem Niveau vom September.

1. PJMs Regelmarkt-Redesign bringt kurzfristige Chancen, langfristigen Margendruck

Phase 1 der Neugestaltung des PJM-Regelmarktes startete am 1. Oktober 2025. Die folgenden Änderungen kennzeichnen diese erste Stufe, Phase 2 wird im nächsten Oktober erwartet.

Signal

• PJM führt RegA und RegD zu einem bidirektionalen Regelungssignal zusammen.
• RegA ist ein langsameres Signal, ausgelegt für thermische Kraftwerke, während RegD schneller und dynamischer ist und für Batteriespeicher optimiert wurde.
• Damit entfällt die künstliche Begrenzung, die Batteriespeicher bislang meist auf den RegD-Anteil beschränkte.
• Kurzfristig:
• Batteriespeicher profitieren, da sich die Marktgröße von rund 320 MW auf etwa 750 MW verdoppelt.
• Mehr Batteriespeicher werden teilnehmen, insbesondere wenn PJMs geplante Fast-Lane-Projekte ans Netz gehen.
• Langfristig:
• Batteriespeicher werden den Regelmarkt dominieren mit günstigen Geboten.
• Mehr Wettbewerb → niedrigere Abrechnungspreise → geringere Erlöse.

Mehr über RegA und RegD, die Funktionsweise der Signale und die Berechnung der Regelungsvergütung erfahren Sie in unserem Erklärartikel zu Regelungszahlungen.

Leistungsbewertung

• Altes System: 33 % Gewichtung für Genauigkeit, Verzögerung und Präzision.
• Neues System: Ein einziger präzisionsbasierter Messwert.
• Batteriespeicher schneiden nach dem Präzisionsmaßstab am besten ab – verglichen mit langsameren thermischen Einheiten wie Kohle oder Wasserkraft.

Abrechnung und Verpflichtung

• Intervalle verkürzen sich von stündlich auf 30 Minuten.
• Batteriespeicher gewinnen an Flexibilität:
• Gebote können häufiger an den Ladezustand angepasst werden.
• Regelung lässt sich leichter mit Energiearbitrage kombinieren.

Regelungsbedarf

• Der Regelungsbedarf von PJM bleibt weitgehend stabil, die Unterschiede zwischen Rampen- und Nicht-Rampenstunden werden jedoch geringer.
• PJM passt die Anforderungen nun häufiger an die Systembedingungen an.
• Mit wachsendem Anteil erneuerbarer Energien nehmen Frequenzschwankungen zu → der Regelungsbedarf steigt leicht.
• Insgesamt wächst der Markt jedoch nur schrittweise und nicht grundlegend.

Alle genannten Änderungen traten am 1. Oktober 2025 im Rahmen von Phase 1 in Kraft.

Phase 2, geplant für Oktober 2026, wird das bidirektionale Signal in separate Produkte für jede Richtung aufteilen – RegUp und RegDown. Die Marktauswirkungen sind noch unklar, aber diese Änderung könnte es Batteriespeichern ermöglichen, strategischer auf Basis des Ladezustands und der Richtung zu bieten.

2. Das neue Regelungssignal ist schneller als das alte RegA, aber langsamer als das alte RegD

Das neue Regelungssignal ist schneller als das alte RegA-Signal und erfasst Schwankungen innerhalb der Stunde, ist aber langsamer als RegD. Das dürfte zu weniger tiefen Ladezyklen und einem gleichmäßigeren Einsatz von Batteriespeichern führen.

Alle RegD-Ressourcen, vor allem Batteriespeicher und Spitzenlastkraftwerke, mussten ihre Telemetriepunkte auf RegA umstellen, um weiterhin teilnehmen zu können. Andernfalls kann eine Ressource das neue Signal nicht empfangen oder befolgen und daher nicht am Regelmarkt teilnehmen oder vergütet werden.

Mit der Neugestaltung wurde auch der höhere Mileage-Multiplikator von RegD abgeschafft und durch ein einziges, normiertes Mileage-Verhältnis ersetzt, das Zahlungen glättet und die frühere RegD-Prämie eliminiert.

3. Große Zahltage für Regelungsanbieter: Preise nach Redesign über 100 $/MW/h

Im Oktober 2025 erreichten die durchschnittlichen monatlichen Regelungspreise 129 $/MW/h – der höchste Wert seit über drei Jahren. Erstmals seit 2022 entkoppelten sich die Preise von den Energiepreisen.

Der Preissprung dürfte auf kurzfristige Knappheit zurückzuführen sein, da einige Flotten rezertifiziert wurden und Betreiber ihre Gebote an das neue Bewertungssystem anpassen mussten. Dieser Übergang könnte das Angebot verknappt haben, weil einige Ressourcen nicht rechtzeitig rezertifiziert oder ihre Telemetrie aktualisiert haben – was den Wettbewerb reduzierte und zu den hohen Preisen im Oktober beitrug.

Regelung bleibt das wertvollste Nebenprodukt im PJM-Markt – zumindest vorerst.

Eine 1-MW-Batterie, die im Oktober 12 Stunden pro Tag Regelung bereitstellte, hätte etwa 48 $/kW-Monat bei 129 $/MW/h verdient – im Vergleich zu 20 $/kW-Monat im Juni bei 55 $/MW/h – ein 2,4-facher Anstieg.

4. Im Oktober starke Preisvolatilität, besonders während der Rampenstunden

Ein genauer Blick auf die Oktoberdaten zeigt extreme Volatilität bei den 5-Minuten-Echtzeit-Regelungspreisen, vor allem während der morgendlichen und abendlichen Rampenphasen – obwohl die Regelungsanforderungen von PJM vor und nach dem Redesign weitgehend unverändert blieben.

Die 5-Minuten-Echtzeitpreise stiegen auf bis zu 750 $/MW/h gegen 8 Uhr und 1.800 $/MW/h gegen 18 Uhr. Zum Vergleich: Die Tagesdurchschnittspreise von Januar bis September 2025 lagen zwischen 66 und 83 $/MW/h.

Für BESS-Betreiber bedeuten diese Schwankungen hohe kurzfristige Renditen, zeigen aber auch einen Markt, der sich noch an die neuen Abrechnungsmechanismen anpasst. Sobald sich die Teilnahme stabilisiert und mehr Kapazität um die Regelung konkurriert, werden diese Rampen-Engpässe abnehmen und das Zeitfenster für außergewöhnliche Gewinne schrumpfen.

Fazit

Das Redesign von PJM eröffnet Batteriespeichern mehr Spielraum, um von der Volatilität zu profitieren. Für bereits am Netz befindliche Speicher können solche Marktveränderungen enorme Zusatzerlöse ermöglichen – vorausgesetzt, sie reagieren schnell.

Sobald sich der Markt jedoch anpasst und mehr Batteriespeicher ans Netz gehen, werden die Renditen sinken, da der Regelungsmarkt gesättigt wird.

Für Entwickler und Betreiber bleibt die Regelung ein attraktiver Einstiegsmarkt, bevor die Strategien auf Arbitrage- und Kapazitätsmärkte ausgerichtet werden.