Die Einführung der neuen Enduring Auction Capability drückt die Preise bei Frequenzdienstleistungen. Ein Bereich, der Batteriespeichern Mehrwert bieten kann, ist der Handel am kontinuierlichen Intraday-Markt. Höhere tägliche Spreads in diesem Markt können zu höheren Erlösen führen als der alleinige Handel am Day-Ahead-Markt.
Im Jahr 2023 hätte der Handel am Intraday-Markt zu einem Umsatzplus von 35 % im Vergleich zum Day-Ahead-Markt geführt. Die Kombination beider Märkte kann die Erlöse weiter steigern – bei Anlagen mit kürzerer Speicherdauer sogar um bis zu 96 %.
Trotzdem scheinen Batteriespeicher derzeit überwiegend am Day-Ahead-Markt zu handeln.
Der Intraday-Markt bietet höhere Spreads als der Day-Ahead-Markt
Insgesamt sind die Preise am Intraday-Markt tendenziell volatiler als am Day-Ahead-Markt. Das liegt daran, dass er näher am Echtzeitgeschehen stattfindet, wodurch größere Preisschwankungen möglich sind.
Im Jahr 2023 lagen die täglichen Spreads am kontinuierlichen Intraday-Markt im Durchschnitt bei 103 £/MWh, das sind 45 % mehr als im Day-Ahead-Markt (71 £/MWh). An 90 % der Tage im Jahr 2023 bot der Intraday-Markt höhere Spreads als der Day-Ahead-Markt.
Zudem traten Preisspitzen über 300 £/MWh ausschließlich am Intraday-Markt auf.
Die oben genannten Spreads basieren auf dem volumengewichteten Durchschnittspreis je Periode. Da der Intraday-Markt aber kontinuierlich läuft, gibt es eine Preisspanne je Periode. Die maximal möglichen Spreads aus allen gehandelten Preisen liegen mit 177 £/MWh deutlich höher als der Durchschnitt.
Strom für die Lieferung um 18:30 Uhr am 7. März hatte beispielsweise einen volumengewichteten Durchschnittspreis von 708 £/MWh, aber die Handelsspanne lag zwischen 200 £/MWh und 1.200 £/MWh. Hätte man den Höchstpreis erzielt, wäre der tägliche Spread an diesem Tag von 600 £/MWh auf 1.000 £/MWh gestiegen.
Nicht alle Erlöspotenziale können realisiert werden
Die Erlöse, die ein Batteriespeicher erzielen kann, werden durch mangelnde Preissicherheit sowie durch Zyklus- und Effizienzbeschränkungen begrenzt. Bei Annahme des Durchschnittspreises je Periode kann eine Intraday-Handelsstrategie zu Jahreseinnahmen von 30.000 £/MW für ein System mit einer Stunde und einem Zyklus führen. Das entspricht einem Tageserlös von 81 £/MW – 26 % weniger als der durchschnittliche Tages-Spread.
Der Wert für den Intraday-Handel liegt 37 % über dem des Day-Ahead-Marktes. Eine kombinierte Strategie aus Day-Ahead- und Intraday-Handel bringt einen noch höheren Anstieg – bis zu 80 % mehr als eine reine Day-Ahead-Strategie.
Das Erlöspotenzial hängt von der Speicherdauer und den Zyklusbeschränkungen einer Anlage ab. Maximalerlöse sind bei einem Zwei-Stunden-System mit zwei Zyklen pro Tag möglich. Modellierte Erlöse für ein solches System liegen bei 81.000 £/MW/Jahr, wenn sowohl Day-Ahead- als auch Intraday-Märkte optimiert werden.
Systeme mit zwei Zyklen pro Tag erzielen im Schnitt 23 % höhere Erlöse bei Ein-Stunden-Systemen und 20 % bei Zwei-Stunden-Systemen. Aufgrund der Nachfragekurve hat ein dritter Zyklus nur geringen Einfluss und erhöht die Erlöse im Schnitt um 1 % bei Ein- und Zwei-Stunden-Systemen.
Insgesamt hängen die Erlöse im Großhandelsmarkt stärker von der Speicherdauer als von der Zyklisierung ab, was wir bereits untersucht haben.
Optimierung über Intraday- und Day-Ahead-Märkte bietet das größte Potenzial
Die höchsten Erlöse erzielen Systeme, die sowohl am Day-Ahead- als auch am Intraday-Markt handeln. Dadurch können Optimierer physische Trades zum besten Preis auf beiden Märkten ausführen, sofern diese korrekt prognostiziert werden. Ein Großteil des Mehrwerts dieser Strategie entsteht allerdings durch Re-Optimierung.
Optimierer können ihre Positionen anpassen, sobald sich die Preise am Intraday-Markt entwickeln, um von höheren Spreads zu profitieren. Beispielsweise kann Strom, der am Day-Ahead-Markt verkauft wurde, am Intraday-Markt zurückgekauft und in einer anderen Lieferperiode zu einem höheren Preis wieder verkauft werden.
Das Potenzial zur Re-Optimierung führt dazu, dass die annualisierten Erlöse im Szenario „Day-Ahead und Intraday“ 80 % höher sind als im Day-Ahead-Markt und 34 % höher als im Intraday-Markt allein. Systeme, die so optimiert werden, sind zudem am wenigsten empfindlich gegenüber Zyklus- und Dauerbeschränkungen.
„Churn“ eröffnet weiteres Wertpotenzial am Intraday-Markt
Es ist möglich, noch höhere Erlöse zu erzielen, indem man die Preisvariabilität für Strom innerhalb einer Periode am Intraday-Markt nutzt. Es kann mehrfach in und aus Positionen gehandelt werden, um von Preisänderungen zu profitieren, ohne physisch liefern zu müssen.
Ein Optimierer könnte beispielsweise Strom für die Lieferung um 20:30 Uhr am Day-Ahead-Markt zu 200 £/MWh verkaufen. Am Intraday-Markt kann die Position mehrmals „gechurnt“ werden, während sich der Preis entwickelt. Im folgenden Beispiel liefert das System dieselben 50 MWh um 20:30 Uhr aus, handelt die Position aber zweimal zwischenzeitlich.
Diese vier Trades, zusätzlich zum ursprünglichen Day-Ahead-Trade, ergeben ein gesamtes Handelsvolumen von 250 MWh. Da nur 50 MWh geliefert werden, ergibt sich ein „Churn-Faktor“ von 5x. Mit dieser Strategie hätte man an diesem Tag zwei zusätzliche Spreads eingefangen und die Erlöse verdreifacht.
Theoretisch können Optimierer mehrfach und in mehreren Settlement-Perioden in und aus Positionen handeln. Die Menge an „Churn“ ist nur durch Preissicherheit und das verfügbare Handelsvolumen begrenzt.
Wie viele Optimierer sind tatsächlich am Intraday-Markt aktiv?
Es ist nicht ersichtlich, welche Systeme gehandelt haben oder in welchen Märkten. Allerdings lassen sich physische Fahrpläne mit den Preisen der jeweiligen Märkte korrelieren. Dadurch kann man erkennen, ob ein System einen Markt bevorzugt.
Im Oktober 2023 korrelierten physische Fahrpläne bei den meisten Anlagen stärker mit dem Day-Ahead-Preis als mit dem Intraday-Preis. SMS, Arenko und Shell hingegen optimierten Anlagen, die am Intraday-Preis ausgerichtet waren. Das deutet darauf hin, dass sie das Potenzial dieses Marktes nutzen.
Obwohl der Intraday-Markt Batteriespeichern eine erhebliche Chance zur Umsatzsteigerung bietet – mit bis zu 96 % mehr Erlös als eine reine Day-Ahead-Strategie –, zeigen die physischen Daten, dass ein Großteil des Potenzials bislang ungenutzt bleibt. Da die Erlöse aus Frequenzdienstleistungen auf einem Rekordtief sind, könnten künftig mehr Optimierer eine Intraday-Strategie wählen, um ihre Einnahmen zu steigern.
