Gas hat im August jeden europäischen Strommarkt neu bewertet. Der niederländische TTF-Frontmonat schloss am 3. September bei 72,44 €/MWh, 79 % über dem Tiefstand vom 25. Juni, und die Day-Ahead-Durchschnittspreise stiegen zwischen 50 % in Polen und 126 % in Frankreich gegenüber August 2025.

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Höhere Großhandelspreise erhöhen die Capture-Preise für Solar, selbst wenn die Kannibalisierung die Capture-Rate senkt. Doch in Stunden, in denen Gas nicht den Preis setzt, sind Gaspreise fast irrelevant. Capture-Raten helfen, Kannibalisierung zu definieren, aber die Capture-Preise bestimmen, was Solar tatsächlich verdient.

Im August, bei geringerer Solarstromerzeugung als im Juli, gab es in fast jedem Land Tage, an denen Gas mittags weiterhin den Preis bestimmte. Das half, die Capture-Raten und -Preise für Solar insgesamt zu verbessern. Spanien ist die Ausnahme und der einzige Markt, dessen Capture-Rate um mehr als fünf Prozentpunkte zurückging.

Wichtige Erkenntnisse

• Spanien ist der einzige europäische Markt, in dem Solar im August weniger verdiente als ein Jahr zuvor. Der Capture-Preis fiel auf 53,19 €/MWh, während der Day-Ahead-Durchschnitt um 73 % stieg, da nur 2,73 €/MWh von einem Anstieg um 49,88 €/MWh auf die Stunden entfielen, in denen die spanische Solarflotte produziert.
• Gaslastige Märkte konnten den Großteil der Rallye mitnehmen. Italien gab 56,95 €/MWh von einem Anstieg um 69,78 €/MWh in die Mittagsstunden weiter und Großbritannien 39,09 €/MWh von 49,00 €/MWh – beide verzeichneten im August keine einzige negative Stunde.
• Italienische Solaranlagen erzielten 150,17 €/MWh – der höchste Wert eines Marktes in einem Monat seit zwei Jahren – im gasabhängigsten System der Vergleichsgruppe.
• Deutschlands jährliche Capture-Rate ist von 50,7 % auf 57,5 % gestiegen – die einzige anhaltende Verbesserung im Vergleich. Strengere Subventionsregeln für negative Stunden und eine stärkere Sommernachfrage wirken sich stärker aus als Kapazitätsbeschränkungen.
• Spanien überschritt seine Gesamtzahl negativer Stunden für 2025 bereits am 22. Mai und liegt nun 242 Stunden darüber – bei noch vier verbleibenden Monaten.

Solar-Capture-Preise steigen im August europaweit – außer in Spanien

Capture-Preise zeigen, was Solar verdient hätte. Sie sind eine kombinierte Messgröße für die Dynamik der Kannibalisierung und den Gesamtmarkt.

Im August stiegen die Capture-Preise für Solar in ganz Europa – mit Ausnahme Spaniens, größtenteils aufgrund höherer Gaspreise. Den deutlichsten Sprung gab es in Italien: Italienische Solaranlagen erzielten im August 150,17 €/MWh – mehr als in jedem anderen Monat der letzten zwei Jahre. Das italienische Stromsystem ist das gaslastigste im Vergleich, daher wirken sich höhere Gaspreise dort am stärksten aus.

Während monatliche Capture-Preise die Gaspreisentwicklung direkter widerspiegeln, sind die jährlichen Capture-Preise entscheidend für die Finanzierung von Projekten.

Nur Italien, Großbritannien und Polen liegen mit rollierenden Capture-Preisen über 70 €/MWh. Die allgemein höheren Gaspreise in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr haben die jährlichen Capture-Preise für Solar in jedem Land außer Spanien verbessert. Spaniens gleitender 12-Monats-Capture-Preis liegt bei 34,85 €/MWh – unter dem Wert des Vorjahres von 35,76 €/MWh, da das weniger gasabhängige System den Effekt der höheren Gaspreise weniger stark spürt.

Die zugrundeliegende Geschichte aller Capture-Preis-Anstiege ist der Gaspreis. Im August stieg dieser um weitere 24 % auf fast 70 €/MWh – ausgelöst durch erneute Kämpfe im Iran und Sorgen über Füllstände der Gasspeicher in Europa.

Der Markt scheint staatliche Eingriffe zur Befüllung der Gasspeicher zunehmend einzupreisen, was die Preise im Herbst statt im Winter steigen lässt. Die höheren Gaspreise im Sommer statt im Winter geben den Capture-Preisen für Solar zusätzlichen Schub – mehr, als wenn die Gaspreise im Winter sprunghaft steigen und Staaten entscheiden, die Speicher leerer zu lassen.

In vielen Ländern hoben höhere Gaspreise sogar die Mittags-Preise an

Gaspreise sind nur in Zeiträumen relevant, in denen Gas oder andere thermische Kraftwerke den Preis bestimmen. Setzt Solar den Preis, kann selbst ein hoher Gaspreis die Kannibalisierung nicht verhindern.

Doch die Tagesverläufe zeigen den Einfluss auf die Durchschnittspreise im Monat. Im Juli und August fielen die Preise an einigen Tagen nicht auf Null,