Die ESEM Regional Reference PPA wurde entwickelt, um erneuerbaren Anlagen die langfristige Preissicherheit zu bieten, die für die Finanzierung benötigt wird. Ihre standardisierte Struktur ermöglicht es dem ESEM-Administrator, langfristige Verträge zu kaufen und diese als das Lieferjahr näher rückt, in kurzfristigere Produkte umzuwandeln. Der Verkäufer erhält einen Festpreis für seinen Anteil an der Erzeugung der Referenzflotte und zahlt die tatsächlich erzielten Spot-Einnahmen der Flotte, während die Anlage separat Merchant-Erlöse erzielt.

Die Prognose von Modo Energy zeigt, warum langfristige Preissicherheit wertvoll ist. Die Capture-Preise schwanken im Prognosezeitraum stark, was Anlagen sehr unterschiedlichen Erlösrisiken aussetzt.

Das Risiko auf Anlagenebene bleibt bestehen, da die Abrechnung auf die Flotte und nicht auf die einzelne Anlage erfolgt. Im Rückblick mussten die am stärksten exponierten Windstandorte mit Verbindlichkeiten von bis zu 73.000 $/MW/Jahr rechnen, während die Belastung durch Netzengpässe bis zu 40.000 $/MW/Jahr erreichte. Hochpreisige Ausfälle führten zu zusätzlicher Exponierung, wenn die Anlagenerlöse die Flottenabrechnung nicht ausgleichen konnten.

Zusammenfassung

• ​Die Regional Reference PPA bietet erneuerbaren Anlagen langfristige Preissicherheit, während Verkäufer die Differenz zwischen Anlagen- und Flottenerlösen behalten.
• Solar erhält konsistentere Unterstützung für die Schuldendeckung als Wind. Solar verbessert sich in allen vier Regionen im Rückblick, während Wind nur in Victoria und South Australia Fortschritte macht.
• Verkäufer behalten ein erhebliches Risiko auf Anlagenebene. Die am stärksten exponierten Windstandorte hätten im historischen Rückblick mit Verbindlichkeiten von bis zu 73.000 $/MW/Jahr rechnen müssen.
• Hochpreisige Ausfälle führen zu konzentrierter Abrechnungs-Exponierung. Das größte Defizit im Rückblick betrug 16.700 $/MW, wodurch ungedeckte Abrechnungen zum zentralen Thema bei der Vertragsgestaltung werden.

Feste Erlöse verringern die Zeit unterhalb der Mindestschuldendeckung

Erlösschwankungen wirken sich auf die Finanzierung aus, wenn die Einnahmen nicht für die Schuldentilgung ausreichen. Von 2022 bis Juli 2026 hätte der Verkauf des Vertrags die Zeit unterhalb der 1,1-Schuldendeckungsgrenze der Kreditgeber für Solar in jeder Festlandregion verkürzt, mit gemischten Ergebnissen für Wind.

​Solar erhält konsistentere Unterstützung auf der Unterseite, da einzelne Anlagen enger an die regionale Referenzflotte gekoppelt bleiben. Die Ergebnisse für Wind sind gemischter und spiegeln größere Unterschiede bei Ressourcen und Erträgen wider. In Queensland gibt es zudem nur drei Windanlagen, was das Ergebnis weniger repräsentativ macht.