Die Preise für Dynamic Containment Low sind Anfang Juli sprunghaft angestiegen. Tatsächlich liegen sie derzeit auf dem höchsten Durchschnittsniveau seit November 2022. Dieser Preisanstieg fällt mit einem deutlichen Anstieg der Volumenanforderungen zusammen – ein Plus von 65 % im Vergleich zum Juni.

• Im Mai und Juni erreichten die Preise für diesen Dienst ihren bisherigen Tiefststand – im Durchschnitt nur 1,38 £/MW/h.
• Zuvor, im März, überholten die Preise für Dynamic Containment High zum ersten Mal überhaupt die von Dynamic Containment Low.
• Und das blieb vier Monate lang so – bis jetzt.

Der Markt ist jedoch weiterhin gesättigt. Warum steigen die Preise dennoch?

Dynamic Containment-Preise können extrem niedrig ausfallen

Der Preisverfall bei Dynamic Containment Low in den letzten Monaten zeigt, wie gering der Markt diesen Service bewertet hat – zeitweise fielen die Preise unter 1 £/MW/h.

Dafür gibt es zwei Hauptgründe:

1. Gekoppelte Gebote verschleiern den tatsächlichen Wert von Dynamic Containment

Ein großer Teil des Marktes (43 %) nutzt inzwischen eine sogenannte „gekoppelte“ Gebotsstrategie – Gebote werden sowohl bei Dynamic Containment Low als auch High miteinander verbunden.

Teilnehmende geben für jeden Dienst einen individuellen Preis an, und der ESO bewertet dann, ob diese Gebote einen kombinierten Wert für beide Dienste darstellen.

Das bedeutet, dass ein gekoppeltes Gebot bei Dynamic Containment Low unter dem eigenen Angebotspreis akzeptiert werden kann – solange der Clearing-Preis im verbundenen Dynamic Containment High-Block die Differenz ausgleicht.

Da Dynamic Containment High seit März zu höheren Preisen abgerechnet wird, hat dies die Preise bei Dynamic Containment Low gedrückt – bis jetzt.

2. Dynamic Containment wird zunehmend mit Handel kombiniert

Die meisten Batteriespeicher kombinieren mittlerweile regelmäßig Handelsaktivitäten (und Balancing Mechanism) mit Dynamic Containment-Verträgen.

Dynamic Containment hat geringe Anforderungen an die Energievorhaltung (nur 25 % der vertraglich vereinbarten Leistung müssen bereitgestellt werden) und einen niedrigen Energieumsatz. Das bedeutet, dass eine teilweise Teilnahme am Service nur geringe Auswirkungen auf potenzielle Handelserlöse hat.

Teilnehmende sind daher bereit, einen sehr niedrigen Preis für einen Teil ihres Volumens zu akzeptieren, da sie rund um diesen Vertrag handeln können. Den Rest ihres Volumens bieten sie zu einem höheren Preis an – oder gar nicht.

Mysteriöse Frequenzschwankungen in Schottland führen zu höheren Volumenanforderungen

Der Anstieg der Preise für Dynamic Containment Low wurde durch einen deutlichen Anstieg der erforderlichen Volumina verursacht. Die Beschaffungsmenge ist im Durchschnitt um fast 600 MW – also 65 % – gegenüber Juni gestiegen.

Dieser Anstieg ist auf Risiken im Zusammenhang mit jüngsten Frequenzschwankungen in Schottland zurückzuführen. National Grid ESO hat dazu keine weiteren Details veröffentlicht – möglicherweise handelt es sich nur um einen vorübergehenden Anstieg.

(Dies ist bereits der zweite sprunghafte Anstieg der Beschaffungsmenge bei Dynamic Containment in diesem Jahr. Zuvor stieg das Volumen im High-Service über Nacht um durchschnittlich 450 MW. Dadurch wurde Dynamic Containment High zum wertvolleren Service – und in der Folge sanken die Preise für Dynamic Containment Low, wie oben beim gekoppelten Bieten beschrieben.)

Trotz des höheren Beschaffungsvolumens bleibt der Markt gesättigt. Warum sehen wir also dennoch so deutliche Preissteigerungen?

Höhere Gebote bestimmen jetzt den Preis

Der Markt bietet nicht einheitlich bei Dynamic Containment Low, und in jedem EFA-Block gibt es eine breite Palette an Preisstrategien. Diese Preise variieren – je nach Risikobereitschaft, Handelsstrategie und Anlagendauer. Daraus ergibt sich eine Angebotskurve. Wo der Beschaffungsbedarf von National Grid ESO auf das gesamte Gebotsvolumen trifft, wird der Preis festgelegt.

Der Anstieg des Beschaffungsvolumens hat die Nachfrage entlang dieser Kurve nach oben verschoben. Das führt dazu, dass wir nun höhere Preise am Markt sehen, obwohl dieser weiterhin gesättigt ist.

Eine Aufteilung des Marktes in verschiedene Preisbänder zeigt, wie sich dies historisch auf die Preise ausgewirkt hat.

• Vor dem jüngsten Anstieg der Volumenanforderungen wurden die Preise meist durch Gebote im Bereich von 1–2 £/MW/h bestimmt.
• Durch das gestiegene Volumen wird der Preis nun durch höhere Gebote festgelegt.
• Der bisher höchste Preis, 50 £/MW/h am 4. Juli, wurde erzielt, als der Markt ausnahmsweise nicht vollständig gesättigt war. Der Clearing-Preis wurde durch ein 1 MW-Gebot an der Spitze des Angebotsstapels bestimmt.

Bleiben die Anforderungen so hoch, entscheidet neue Kapazität über die Preisentwicklung

Bis zu 75 % der Gebote für Dynamic Containment Low lagen in diesem Jahr unter 2 £/MW/h. Bleibt dieses Verhältnis bestehen, dürfte jede neue Kapazität, die in den Markt eintritt, die Preise entlang der Angebotskurve wieder nach unten drücken – selbst bei weiterhin hohen Volumenanforderungen.

Erreichen die Gebotsvolumina 2 GW, könnte selbst bei einem Bedarf von 1,5 GW der Clearing-Preis sehr niedrig ausfallen.

Mit dem Auslaufen von FFR werden mehr Kapazitäten um Dynamic Containment konkurrieren

Die letzte Firm Frequency Response-Auktion findet im September für die Lieferung im Oktober statt. Das bedeutet, dass Batterien, die bisher FFR über Monatsverträge bereitstellen, bald auf den Day-Ahead-Markt wechseln – und dort um Dynamic Containment-Verträge konkurrieren.

Dies könnte teilweise durch die geplante Erhöhung der Anforderungen an Dynamic Regulation ausgeglichen werden – aber Zwei-Stunden-Batterien werden voraussichtlich den Großteil dieses Volumens übernehmen.

Insgesamt werden also mehr Volumina um Dynamic Containment-Verträge konkurrieren. Für Anlagen, die anderweitig weniger Erlösmöglichkeiten haben, bedeutet das, dass sie zu niedrigen Preisen bieten müssen, um Verträge zu sichern.

Dadurch werden bis zur Einstellung von FFR im November mindestens 100 MW zusätzliches Volumen um Dynamic Containment-Verträge konkurrieren – und das ohne neue Kapazitäten, die in dieser Zeit ans Netz gehen.

Über 1 GW neue Batteriekapazität bis Jahresende erwartet

Laut unseren Prognosen werden bis Oktober 2023 mindestens 550 MW neue Batteriespeicherkapazität ans Netz gehen. Selbst wenn es zu Verzögerungen kommt, könnten wir bis Ende 2023 insgesamt 4 GW Batteriekapazität erreichen – das entspräche einem Zuwachs von 1 GW zusätzlicher Kapazität auf dem Markt.

Basierend auf bisherigen Gebotsmustern dürfte dies die Preise wieder in Richtung des Niveaus vor Juli drücken – selbst wenn die Beschaffungsmengen hoch bleiben.

Innovative Gebotsstrategien sind entscheidend für die Preisbildung bei Dynamic Containment

Wenn der Preisanstieg bei Dynamic Containment Low nur vorübergehend ist, werden sich Gebots- und Stacking-Strategien wahrscheinlich weiterentwickeln.

Bei sehr niedrigen Preisen für Frequenzregelung werden alternative Aktivitäten attraktiver – aktuell sind das vor allem Intraday-Handel, Balancing Mechanism und NIV-Chasing. Alle drei können über längere Zeiträume zuverlässig mehr Wert liefern.

Allerdings erfordern diese Aktivitäten deutlich höhere Zyklenzahlen als Dynamic Containment, um Wert zu generieren. Viele neue Systeme am Markt werden höhere Zyklenfähigkeiten haben – setzen sie darauf, anderswo mehr Wert zu schaffen? Und bleibt dadurch ein größerer Anteil des Dynamic Containment-Marktes für bestehende Batterien?