Die letzten beiden T-1-Kapazitätsmarktauktionen wurden mit außergewöhnlich hohen Preisen von £75/kW/Jahr und £60/kW/Jahr abgeschlossen. Die nächste Auktion findet am 20. Februar statt – mit einer Rekordzielkapazität von 7,7 GW. Werden wir dieses Jahr erneut so hohe Preise sehen?

9,9 GW abgeregelte Kapazität haben sich für die T-1 Auktion für das Lieferjahr 2024/25 qualifiziert, davon haben 9,5 GW die Teilnahme bestätigt. Die Auktion hat eine Rekordzielkapazität von 7,7 GW, und am Ende könnten bis zu 8,7 GW beschafft werden.

• In den letzten beiden Jahren wurden die T-1 Auktionen zu Preisen von £75/kW und £60/kW abgeschlossen. Eine Wiederholung erscheint dieses Jahr jedoch unwahrscheinlich. Basierend auf historischen Auktionen ist ein Preis zwischen £15-25/kW am wahrscheinlichsten.
• Die Auktionsstrategie von drei Gaskraftwerken ist entscheidend für einen höheren Preis. Corby (267 MW abgeregelt) sowie die beiden zurückkehrenden CCGTs Sutton Bridge und Severn (je 779 MW) könnten die Auktion frühzeitig verlassen, was zu einem Clearing-Preis von bis zu £55/kW führen könnte.
• Zusammen mit niedrigeren Abregelungsfaktoren würde ein Preis von £21/kW bedeuten, dass ein T-1 Vertrag 75% weniger Wert als dieses Jahr liefert und damit unter dem Wert der T-4 Verträge liegt, die im nächsten Winter in Betrieb gehen.

9,5 GW Kapazität nehmen nach dem Ausstieg von 360 MW an der Auktion teil

360 MW ursprünglich vorqualifizierte Kapazität haben sich gegen eine Teilnahme entschieden. Somit verbleiben 9,5 GW vorqualifizierte Kapazität im Rennen.

Das bedeutet, dass 1,8 GW aus der Auktion ausscheiden müssen, um die Zielkapazität zu erreichen, was zu einem Preis von £50/kW führen würde. 2,8 GW müssten ausscheiden, damit die Auktion am Preisdeckel von £75/kW abschließt.

Davon stammen 4 GW aus Gas- und 2,7 GW aus Kernkraftwerken. Während der Großteil der Kapazität von bestehenden Standorten kommt, sind 76% der DSR-Kapazität unbewiesen und 77% der Batteriekapazität stammt aus Neubauten.

4 GW Batteriespeicher sind vorqualifiziert

4 GW Batteriekapazität (713 MW abgeregelt) werden am 20. Februar an der Auktion teilnehmen. 70% davon stammen aus neu gebauten Anlagen. Dazu gehören drei neue Standorte mit jeweils über 100 MW: 99 MW Bramley von Penso Power, 144 MW am ehemaligen Kraftwerksstandort Teesside von Semcorp und 200 MW Blackhillock von Zenobe.

Historische Trends sind die besten Indikatoren für das Verhalten in T-1 Auktionen

Die meisten Einheiten in den T-1 Auktionen des Kapazitätsmarkts (auch Neubauten) sind zum Start der Auktion betriebsbereit oder fast fertiggestellt. Das bedeutet, dass viele dieser Kapazitäten ihre Betriebspläne unabhängig vom Auktionsergebnis kaum ändern und sehr niedrige Preise akzeptieren können. Dies zeigte sich bereits 2019 mit einem Preis von nur £0,77/kW.

Einheiten steigen meist in Runde 1 oder nach der Preisnehmer-Schwelle aus

Die T-1 Auktionen der Vorjahre geben einen guten Einblick in das zu erwartende Bietverhalten. Generell scheiden die meisten Einheiten entweder in der ersten Runde oder bei £25/kW aus, solange die Preise nicht unter £10/kW fallen. Dies ist die sogenannte „Preisnehmer-Schwelle“, über der die meisten Bestandsanlagen nicht aussteigen dürfen.

Eine Ausnahme bilden Anlagen, die kurz vor der Stilllegung stehen und einen hochpreisigen Vertrag anstreben, um den Betrieb fortzusetzen. Dies führte in der Vergangenheit zu mehr Kapazität, die in teureren Runden ausstieg.

Folgt man den historischen Trends, dürfte die Auktion zwischen £15-25/kW abschließen

Die Nachfragekurve der Kapazitätsmarktauktion könnte dieses Jahr dafür sorgen, dass die Preise nicht zu stark fallen. Der Übertragungsnetzbetreiber (ESO) wird bis zu 8,7 GW Kapazität für £0/kW beschaffen – dazu müssen nur 800 MW aus der Auktion ausscheiden.

Basierend auf den durchschnittlichen Ausstiegsvolumina früherer Auktionen würde dieses Jahr ein Clearing-Preis zwischen £15 und £25/kW ergeben: Im untenstehenden Szenario £21/kW.

Wenn man die minimalen und maximalen Ausstiegsvolumina in jeder Runde betrachtet, ergibt sich eine mögliche Preisspanne von £4/kW bis £45/kW.

Obwohl die Auktionen in der Vergangenheit ähnlichen Mustern folgten, hatten große stillgelegte Einheiten oft erheblichen Einfluss auf den endgültigen Clearing-Preis. So war es auch 2021/22, als das 1,7 GW Kohlekraftwerk West Burton A stillgelegt wurde.

Frühes Ausscheiden großer Einheiten könnte zu einem Clearing-Preis von £50/kW führen

6,7 GW der vorqualifizierten Kapazität stammen aus nur zwölf Einheiten mit je 200 MW oder mehr. Jede davon könnte durch einen frühen Ausstieg einen höheren Preis auslösen.

EDF hat signalisiert, dass alle vier Kernkraftwerke über 2025 hinaus weiterbetrieben werden. Daher erwarten wir, dass diese Einheiten in der Auktion verbleiben.