Na Parte Um, analisamos o que aconteceu até agora no mercado DA STOR. Explicamos o problema do excesso de contratação de capacidade STOR e como isso causou volatilidade nos preços e altos custos do serviço.

Para resolver esses problemas, em junho de 2021 a NG ESO publicou uma carta para o setor, detalhando mudanças na forma de aquisição do STOR.

Especificamente, a proposta indica que tanto subcontratação quanto excesso de contratação de capacidade STOR serão permitidos, desde que reduzam o custo total do serviço. Mas o que isso significa na prática?

Neste artigo, vamos analisar:

• Os possíveis impactos das mudanças.
• O que elas significam para o mercado em geral.

O que vai acontecer?

Para avaliar os impactos das mudanças, recriamos o algoritmo de leilão da NG ESO do zero. Com um modelo funcional de como a ESO concede contratos, exploramos o impacto preciso dessas mudanças em dois cenários:

• O que de fato aconteceu no mercado STOR.
• O que teria acontecido, se as mudanças propostas já estivessem em vigor quando o DA STOR foi lançado.

Um mercado maior para fornecedores de STOR?

Com a permissão para excesso de contratação, é natural supor que a aquisição de STOR aumentará quando as mudanças forem implementadas. Mas com que frequência veremos excesso de contratação e em que volume? A Figura 1 (abaixo) mostra a contratação histórica de STOR e o impacto que as mudanças teriam causado.

• A contratação de STOR teria permanecido praticamente inalterada com as novas regras, mantendo a capacidade contratada próxima das metas.
• O excesso de contratação teria ocorrido em 70% do tempo, adicionando apenas 13 MW aos leilões diários (em média).
• Em nenhum momento as novas regras teriam reduzido o volume contratado pela ESO.

E como ficam os preços?

Como discutido na Parte Um, as restrições ao excesso de contratação foram a principal causa dos altos preços no DA STOR. Então, quando a ESO remover essa restrição, como os preços serão impactados? A Figura 2 (abaixo) mostra os preços históricos de liquidação nos dois cenários apresentados acima.

• O preço médio de liquidação teria caído de £2,30/MW/h para £0,89/MW/h – uma redução de 61% nos preços.
• Comparando os dois cenários, os preços se mostram mais estáveis onde o excesso de contratação é permitido, com muito menos picos de preço.
• Com as mudanças propostas, os preços do STOR refletirão melhor o ‘valor real’ da reserva, fornecendo um sinal de preço mais preciso para os fornecedores.

Como isso afeta as receitas?

A queda dos preços de liquidação é uma faca de dois gumes. Embora o custo total do serviço diminua (o que é ótimo para a ESO e para o consumidor final), as receitas também caem (o que não é tão bom para os fornecedores de STOR). A Figura 3 (abaixo) mostra as receitas médias diárias do mercado STOR desde seu lançamento em abril de 2021.

• Se o comportamento de lances continuar como tem sido desde o lançamento, as mudanças propostas significam que o mercado STOR deve perder 61% do seu valor.
• No entanto, do ponto de vista dos custos, essas mudanças representam uma economia significativa para a ESO.

Não atuo no mercado STOR, por que devo me preocupar?

Como vimos, o design do leilão pode impactar preços, volumes e, em última análise, receitas. Embora as mudanças discutidas sejam focadas no mercado STOR, elas são relevantes para qualquer um que forneça serviços de balanceamento. Mas por quê? Para responder a isso, precisamos olhar mais de perto a relação da ESO com a EPEX.

Atualmente, a NG ESO realiza vários leilões através da plataforma EPEX. Essa plataforma utiliza um algoritmo chamado HELENA para casar oferta e demanda e conceder contratos. O algoritmo HELENA é usado no STOR, no Dynamic Containment e no FFR semanal. Se a NG ESO continuar sua parceria com a EPEX, poderemos ver essa metodologia sendo aplicada a todos os serviços de balanceamento, inclusive os que ainda serão lançados (Dynamic Regulation, Dynamic Moderation, Slow Reserve, Quick Reserve, etc).

Embora as mudanças discutidas acima se apliquem apenas ao STOR por enquanto, elas oferecem uma prévia dos possíveis futuros desenhos de todos os leilões auxiliares. Com muitos ativos flexíveis dependendo desses serviços como fonte de receita, entender o design dos leilões (e o risco regulatório associado) será fundamental para maximizar receitas e minimizar perdas.

Principais conclusões

De qualquer ângulo que se olhe, as mudanças propostas para o mercado STOR vão impactar fortemente os fornecedores. Os preços médios de liquidação devem cair £1,41/MW/h e eliminar 61% do valor do mercado.

Por outro lado, isso reduzirá significativamente o gasto da ESO com reservas. As novas regras são um passo importante rumo a uma operação do sistema de baixo custo e zero carbono, mas seus impactos representam uma grande mudança na dinâmica do mercado. Embora a abordagem de aprendizado prático da ESO seja necessária para acompanhar as ambições climáticas, mudanças desse tipo apresentam riscos regulatórios relevantes para os fornecedores.

Existe a possibilidade de vermos esse modelo de leilão sendo implementado em todos os novos e atuais serviços de balanceamento que utilizam a plataforma EPEX. Esperamos que, quando esses novos serviços forem lançados, as lições aprendidas com o STOR sejam aplicadas. Caso contrário, os fornecedores podem acabar sentindo que o tapete foi puxado debaixo dos seus pés...