O programa de Adequação de Recursos (RA) da SPP exige que as concessionárias comprovem que possuem ou contrataram capacidade de geração suficiente para atender à demanda máxima do ano seguinte.

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No verão de 2025, 58 GW (85%) dessa capacidade vieram de geradores próprios das concessionárias, enquanto os 9,8 GW restantes (15%) foram adquiridos de Produtores Independentes de Energia.

Para esses geradores privados, os contratos de RA proporcionam pagamentos estáveis e com menor risco, formando a base para receitas futuras. Esse fluxo de renda fixa garante que os projetos possam quitar financiamentos, facilitando a obtenção de capital para iniciar a construção.

Continue lendo este guia sobre o mercado de Adequação de Recursos da SPP para saber quem são os principais compradores, quanto você pode ganhar e o que é necessário para garantir um contrato.

Pontos-chave

• A SPP não realiza leilão centralizado de mercado de capacidade. Os geradores negociam contratos diretamente com qualquer uma das 64 concessionárias do mercado.
• Baterias podem ser credenciadas para vender de 24% a 100% de sua capacidade nominal, com percentuais maiores para baterias de 6 horas ou mais na temporada de verão da Adequação de Recursos.
• Historicamente, contratos de RA pagam US$ 2-3/kW-mês, mas espera-se aumento devido a penalidades maiores e margens de reserva mais apertadas.

​Atualizado em 8 de abril de 2026: Uma versão anterior deste artigo dizia que contratos de Adequação de Recursos pagavam US$ 2-3/kW. Foi alterado para US$ 3-5/kW, de acordo com análises recentes sobre o valor dos contratos de capacidade na SPP.

1. Para quem os geradores vendem sua capacidade?

A SPP não possui leilão centralizado de mercado de capacidade. Os geradores contratam diretamente com qualquer uma das 64 concessionárias e fornecedores de energia, conhecidos como Entidades Responsáveis pela Carga (LREs).

Essas LREs se dividem em quatro grupos:

1. Concessionárias de capital aberto: Grandes concessionárias com fins lucrativos. Possuem a maioria da geração e transmissão na SPP – e compram a maior parte da capacidade de RA.
2. Cooperativas: Cooperativas sem fins lucrativos, que atendem principalmente áreas rurais.
3. Concessionárias municipais: Concessionárias públicas que atendem moradores dentro de uma cidade.
4. Agências de Energia Pública: Empresas públicas que prestam serviços em nível municipal ou regional.

As Concessionárias de Capital Aberto atendem 58% da carga da SPP e compram 49% da capacidade negociada no mercado bilateral de Adequação de Recursos.

Apesar de adquirirem a maior parte da capacidade, as Concessionárias de Capital Aberto representam apenas cinco dos dez maiores compradores do mercado. Concessionárias com menor demanda tendem a possuir menos geração própria e comprar uma parcela maior de sua necessidade de RA de geradores privados.

A Western Farmers Energy Services, por exemplo, adquiriu 42% (960 MW) de sua necessidade de RA de Produtores Independentes de Energia, tornando-se um dos cinco maiores compradores de capacidade em 2025.

2. Quanta capacidade uma bateria pode vender?

Os geradores só podem vender até o limite de sua capacidade nominal credenciada para a Adequação de Recursos.

No caso das baterias, a proporção da capacidade nominal credenciada é baseada em dois critérios:

1. Mínimo de quatro horas: Cada bateria deve ser capaz de fornecer energia por pelo menos quatro horas contínuas. Sistemas de menor duração são ajustados para o equivalente a quatro horas (ex: duas horas → 50% da capacidade nominal).
2. Fator de credenciamento ELCC: A potência nominal é ajustada pelo fator de credenciamento definido no estudo anual de Capacidade Efetiva de Atendimento à Carga (ELCC) da SPP. Os fatores variam conforme a duração e a estação.

Multiplicando a potência nominal ajustada para quatro horas pelo fator ELCC da duração e estação, obtém-se a capacidade credenciada que pode ser comercializada.

Em 2026, apenas baterias de oito horas no verão estavam qualificadas para fornecer 100% da capacidade nominal.

Por que as credenciações de capacidade das baterias são menores no inverno?

O fator de credenciamento ELCC de uma bateria depende da confiabilidade de sua capacidade nos momentos de maior restrição de oferta na estação.

No inverno, os cenários de falta de carga são definidos por quedas na geração eólica e ondas de frio que causam desligamentos em usinas a gás e carvão. A demanda é impulsionada pelo aquecimento, o que gera picos longos e sustentados, e não picos rápidos.

Essas restrições podem durar várias horas ou dias. A capacidade de recursos limitados em duração (como armazenamento de energia) não resolve totalmente essas restrições e, por isso, é desvalorizada.

Já no verão, os cenários de falta de carga são causados por picos rápidos na demanda líquida no fim do dia. Geradores de resposta rápida e duração limitada, como baterias, conseguem atender rapidamente, por isso o fator ELCC é maior.

Os valores de ELCC mudam a cada ano, e os pagamentos são definidos com base neles

Contratos de capacidade pagam pela capacidade credenciada que o gerador se compromete a fornecer. Se estudos futuros reduzirem a capacidade credenciada, o contrato especificará como isso será ajustado. ​

3. Quanto pagam os contratos de Adequação de Recursos?

​Os preços dos contratos de Adequação de Recursos historicamente ficaram entre US$ 3-5/kW-mês, mas os pagamentos devem aumentar nos próximos anos, por três motivos.

Primeiro, o valor das penalidades para concessionárias que não cumprem o requisito de RA vai subir. Essas penalidades estabelecem o teto dos pagamentos, pois racionalmente as empresas só pagariam até o valor da penalidade para contratar capacidade de RA.