O programa de Adequação de Recursos (RA) da SPP exige que as concessionárias demonstrem que possuem ou contrataram capacidade de geração suficiente para atender à demanda máxima do ano seguinte.

No verão de 2025, 58 GW (85%) dessa capacidade vieram de geradores próprios das concessionárias, enquanto os 9,8 GW restantes (15%) foram adquiridos de Produtores Independentes de Energia.

Para esses geradores privados, os contratos de RA oferecem pagamentos estáveis e com menor risco, que servem de base para receitas futuras. O fluxo de renda fixa garante que os projetos possam quitar eventuais encargos de financiamento. Isso facilita a captação de recursos para início das obras.

Continue lendo este guia sobre o mercado de Adequação de Recursos da SPP para descobrir quem são os maiores compradores, quanto você pode ganhar e o que é necessário para garantir um contrato.

Pontos principais

• A SPP não realiza leilão centralizado de mercado de capacidade. Os geradores negociam contratos com qualquer uma das 64 concessionárias do mercado.
• Baterias são credenciadas para vender de 24% a 100% de sua capacidade nominal, com proporções maiores para baterias de 6 horas ou mais na temporada de Adequação de Recursos de Verão.
• Historicamente, contratos de RA pagaram US$ 2-3/kW-mês, mas espera-se que esse valor aumente à medida que as penalidades por insuficiência aumentam e as Margens de Reserva se estreitam.

​Atualizado em 8 de abril de 2026: Uma versão anterior deste artigo afirmava que contratos de Adequação de Recursos pagavam US$ 2-3/kW. Foi alterado para US$ 3-5/kW, conforme análises mais recentes sobre o valor dos contratos de capacidade na SPP.

1. Para quem os geradores vendem sua capacidade?

A SPP não possui leilão centralizado de mercado de capacidade. Os geradores contratam diretamente com qualquer uma das 64 concessionárias e fornecedores de energia, conhecidos como Entidades Responsáveis pela Carga (LREs).

Essas LREs se dividem em quatro grupos:

1. Concessionárias de capital aberto: Grandes concessionárias com fins lucrativos. Elas possuem a maior parte da geração e transmissão na SPP — e compram a maior quantidade de capacidade de RA.
2. Cooperativas: Concessionárias sem fins lucrativos que atendem principalmente áreas rurais.
3. Concessionárias municipais: Concessionárias públicas que atendem moradores dentro de uma cidade.
4. Agências Públicas de Energia: Concessionárias de propriedade governamental que oferecem serviços em nível municipal ou regional.

As Concessionárias de Capital Aberto atendem 58% da carga na SPP e compram 49% da capacidade adquirida no mercado bilateral de Adequação de Recursos.

Mas, apesar de adquirirem a maior capacidade, as Concessionárias de Capital Aberto representam apenas cinco dos dez maiores compradores do mercado. Concessionárias com menor demanda tendem a possuir menos geração própria e comprar uma parcela maior de sua necessidade de RA de geradores privados.

A Western Farmers Energy Services, por exemplo, adquiriu 42% (960 MW) de sua necessidade de RA de Produtores Independentes de Energia, tornando-se um dos cinco principais clientes de capacidade em 2025.

2. Quanta capacidade uma bateria pode vender?

Os geradores só podem vender até sua capacidade nominal credenciada para Adequação de Recursos.

No caso das baterias, a proporção de sua capacidade nominal credenciada depende de dois critérios:

1. Mínimo de quatro horas: Cada bateria deve ser capaz de fornecer sua potência por pelo menos quatro horas contínuas. Sistemas de menor duração são ajustados para o equivalente a quatro horas (ex: duas horas → 50% da capacidade nominal).
2. Fator de credenciamento ELCC: A potência nominal é ajustada por um fator de credenciamento definido no estudo anual de Capacidade Efetiva de Atendimento à Carga (ELCC) da SPP. Os fatores variam conforme a duração e a estação.

Multiplicar a potência nominal ajustada para quatro horas pelo fator ELCC da temporada fornece a capacidade credenciada que a bateria pode vender.

Em 2026, apenas baterias de oito horas qualificaram-se para fornecer 100% de sua capacidade nominal no verão.

Por que a credenciação de capacidade das baterias é menor no inverno?

O fator de credenciamento ELCC de uma bateria depende do quão ‘confiável’ é sua capacidade durante os períodos mais críticos da estação.

No inverno, os cenários de perda de carga são definidos por quedas na geração eólica e ondas de frio que causam falhas em usinas a gás e carvão. A demanda é impulsionada pelo aquecimento, o que gera picos longos e sustentados, em vez de picos rápidos.

Essas restrições podem durar várias horas ou dias. A capacidade fornecida por recursos limitados por duração (ou seja, armazenamento de energia) não resolve esses problemas e, por isso, é ajustada para baixo.

Compare com o verão, quando os cenários de perda de carga são causados por picos de demanda ao entardecer. Geradores de resposta rápida e duração limitada, como baterias, podem agir rapidamente para atender a essa necessidade, por isso o fator ELCC é maior.

Os valores de ELCC mudam ano a ano, e os pagamentos são definidos com base neles

Os contratos de capacidade pagam pela capacidade credenciada que o gerador se compromete a fornecer. Se estudos futuros reduzirem a capacidade credenciada do gerador, o contrato especificará como isso será tratado. ​

3. Quanto pagam os contratos de Adequação de Recursos?

Os preços dos contratos de Adequação de Recursos historicamente ficaram em torno de US$ 3-5/kW-mês, mas espera-se que os pagamentos aumentem nos próximos anos, por três motivos.

Primeiro, o valor da penalidade para concessionárias por deficiência de capacidade de RA deve aumentar. Essas penalidades servem de teto para os pagamentos de RA, já que, racionalmente, as concessionárias só pagariam até o valor da penalidade para adquirir capacidade.