O PJM está liberando sua fila enquanto se prepara para implementar um processo de conexão reformulado. Os projetos restantes na fila se dividem em três grupos: projetos Fast Lane, Ciclo de Transição #1 e Ciclo de Transição #2.

Enquanto os dois Ciclos de Transição ainda estão passando por estudos preliminares de conexão, em 18 de abril de 2025, todos os projetos Fast Lane elegíveis já receberam Acordos de Conexão. Esses projetos Fast Lane oferecem uma visão antecipada do pipeline de baterias do PJM.

Pontos-chave:

• Mais de 4 GW de capacidade nominal de baterias devem ser conectados ao PJM por meio de 71 projetos Fast Lane.
• A maioria dos projetos Fast Lane deve iniciar operações comerciais entre 2027 e 2029.
• Produtores independentes de energia entregarão 95% dessa capacidade; concessionárias adicionarão apenas 250 MW.
• Entre os projetos de armazenamento por bateria que informaram sua duração, 97% têm quatro horas ou mais de duração.
• As oportunidades de arbitragem de energia variam bastante entre as localizações desses projetos. As maiores oportunidades estão na Virgínia e Maryland e as menores em Nova Jersey.

A fila Fast Lane inclui mais de 4 GW em projetos de baterias

A Fast Lane é um caminho temporário para projetos com atraso na fila que permite pular o primeiro ciclo de transição. Ela prioriza projetos que exigem menos de US$ 5 milhões em melhorias na rede e mantém o tempo entre o estudo inicial de conexão e o recebimento do acordo de conexão em até 18 meses.

Entre os cerca de 450 projetos que concluíram a Fast Lane do PJM, 71 incluem um sistema de armazenamento de energia por bateria em escala de rede. Destes, 31 projetos combinam baterias com outros recursos (44%), enquanto 40 usam armazenamento exclusivo (56%).

No momento da publicação, três projetos Fast Lane — totalizando cerca de 100 MW de capacidade nominal de bateria — já estavam em operação comercial.

Mais quatro projetos estão em construção ativa.

Os 64 projetos restantes, com mais de 4 GW de capacidade, estão na fase de engenharia e aquisição. Muitos deles ainda estão a dois ou quatro anos do início da operação comercial.

Até o final de 2031, os desenvolvedores esperam que todos os projetos Fast Lane estejam em operação. Novas capacidades de armazenamento por bateria continuarão a entrar em operação comercial através dos Ciclos de Transição e do processo de conexão reformulado.

Produtores independentes dominam o desenvolvimento dos projetos Fast Lane

Os projetos Fast Lane estão sendo desenvolvidos principalmente por produtores independentes de energia (IPPs). Os IPPs planejam entregar 95% da nova capacidade de baterias.

RWE, Rev Renewables, EDF e Jupiter Power possuem portfólios com mais de 500 MW cada, representando juntos 54% da capacidade de baterias Fast Lane.

Entre as concessionárias, a Dominion é a única grande desenvolvedora. Seus cinco projetos, totalizando 245 MW, representam 5% da capacidade de baterias Fast Lane.

A BGE foi a única outra concessionária a receber um acordo de conexão Fast Lane para um recurso de armazenamento. Sua única bateria adicionou 2,5 MW quando entrou em operação comercial em setembro de 2024.

Sistemas Fast Lane terão quase todos duração mínima de quatro horas

Dos 38 projetos com dados disponíveis de duração, 37 terão baterias com duração de quatro horas ou mais.

Isso contrasta com o ERCOT, por exemplo, onde a maioria das baterias opera por uma a duas horas. Só recentemente os sistemas de quatro horas tornaram-se mais atrativos para os proprietários de geração no ERCOT.

A prevalência de sistemas com 4 horas ou mais reflete o desenho do mercado do PJM. O mercado de capacidade do PJM credita o valor de adequação de cada participante atribuindo o Effective Load Carrying Capability (ELCC), que mede a capacidade estimada de um recurso contribuir durante um evento de capacidade. Baterias de maior duração recebem ELCCs mais altos, permitindo que ofertem mais no mercado de capacidade. Para capturar mais receita — especialmente com os leilões recentes de capacidade apresentando preços cada vez mais altos — os desenvolvedores são incentivados a construir sistemas de maior duração.

Dos 71 projetos Fast Lane, 67 foram aprovados pelo PJM para participar do mercado de capacidade e receber um prêmio. Os quatro projetos excluídos não informaram a duração de suas baterias.

Oportunidades de arbitragem de energia variam de US$ 28.000/MW/ano a US$ 104.000/MW/ano

À medida que mais baterias entram em operação no PJM, os mercados de Serviços Ancilares começarão a saturar, como já observado no CAISO e no ERCOT. Assim, as baterias passarão a depender mais da arbitragem de energia para uma parcela maior de sua receita de mercado livre.

Os operadores realizam arbitragem de energia carregando a bateria e comprando energia quando os preços estão baixos, e descarregando quando os preços sobem. A receita intradiária máxima é estimada usando o spread top-bottom (TB).

Como a maioria das baterias Fast Lane tem duração de quatro horas ou mais, as oportunidades de receita para esse grupo são melhor medidas pelo spread TB4 — a diferença entre os quatro maiores e os quatro menores preços horários.

Como a Energia é precificada por localização, ao contrário dos Serviços Ancilares, o nó onde a bateria está instalada tem impacto muito maior em seu potencial de receita quando começa a ganhar mais com arbitragem.

As oportunidades de arbitragem para baterias Fast Lane variam bastante. Scout Storage e RHC Solar apresentaram o maior potencial de receita com base nos preços de 2024, mais de US$ 100.000/MW ao ano — embora as baterias raramente capturem todo o spread. Por outro lado, mais de um terço dos projetos tiveram uma oportunidade máxima abaixo de US$ 40.000/MW em 2024.

Em 2025, o aumento da volatilidade resultou em mais oportunidades de arbitragem em todos os nós proxy das baterias previstas. Como resultado, o spread médio TB4 subiu de US$ 46.699/MW ao ano em 2024 para US$ 69.375/MW ao ano em 2025, um aumento de 49%.

Oportunidades de arbitragem de energia dependem muito da localização dos projetos

16 dos 20 locais com maiores spreads TB4 em 2024 estão no norte da Virgínia e leste de Maryland. Por outro lado, 16 dos 20 locais com menores spreads estão em Nova Jersey.

Em Nova Jersey, os spreads TB4 geralmente são mais baixos devido às limitações de exportação de transmissão. Isso limita a capacidade de exportar geração excedente — em relação à demanda local — para o restante da área do PJM. Essas restrições muitas vezes forçam o corte de geração durante os períodos de pico de preço. Como resultado, a volatilidade intradiária é reduzida, o que diminui as oportunidades de arbitragem em comparação com outras regiões da rede.

Em contraste, no norte da Virgínia e leste de Maryland, a congestão de transmissão causada pela alta necessidade de importação para atender a grandes centros de carga pode gerar oscilações bruscas de preço.

Mesmo com essa diferença, baterias estão sendo desenvolvidas em toda a área do PJM. Virgínia e Maryland oferecem grande potencial de arbitragem e altos preços de liquidação no mercado de capacidade, mas projetos em Nova Jersey também se beneficiam de iniciativas como o Garden State Energy Storage Program, que oferece pagamentos fixos por megawatt durante 15 anos.

Assim, o portfólio Fast Lane reflete como projetos futuros serão desenvolvidos por um grupo mais amplo de empresas e em novas localidades, buscando fontes de receita mais diversificadas do que os serviços ancilares que historicamente impulsionaram o retorno das baterias no PJM.

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