Os preços de capacidade em Nova York estão disparando neste verão. O leilão spot mensal atingiu US$ 32,6/kW-mês em maio e US$ 32,5/kW-mês em junho. Esse é um recorde, 67% acima do maior valor anterior da zona e mais do que o dobro dos preços de maio e junho de 2025.

O principal fator é a escassez de geração em uma zona com restrição de transmissão, juntamente com requisitos de confiabilidade mais altos para Nova York no verão. No ajuste de verão de 1º de maio, a capacidade excedente da cidade caiu 1 GW, de 1.050 MW para dígitos simples. Dois terços do aumento de preço vieram desse aperto, enquanto uma curva de demanda mais alta foi responsável pelo restante.

Principais destaques

• Os preços de capacidade em Nova York atingiram US$ 32,6/kW-mês em maio de 2026, um recorde 67% acima do maior valor anterior. Os preços de liquidação do verão de 2026 são mais que o dobro do verão de 2025.
• A geração disponível da cidade caiu cerca de 617 MW para o verão, mais do que o aumento de 435 MW em seu requisito. Juntos, eliminaram um excedente de 1 GW na capacidade ofertada.
• Para baterias, esse pico representa US$ 25.600/MW-mês, ou US$ 5 milhões entre maio e junho para um sistema de 100 MW e quatro horas.
• Long Island e o restante do estado também bateram recordes, mas ficaram 3x menores, entre US$ 8 e US$ 12/kW-mês (Long Island subiu 11%, o restante do estado subiu 29%).

Nova York historicamente liquida acima do restante do estado

Nova York está atrás de uma restrição de transmissão. Uma parcela mínima da demanda máxima deve ser atendida por geração dentro da cidade e não pode depender totalmente da energia mais barata do interior. Por isso, existe um prêmio de preço: desde 2023, Nova York liquida mais de 250% acima dos níveis do restante do estado.

Além disso, os preços de capacidade de todas as regiões sobem a cada verão, quando o sistema fica mais apertado. O verão de 2026 foi além de qualquer outro, com um recorde de 67% acima do maior valor anterior.

Long Island subiu 11% acima do seu próprio recorde, e o preço do restante do estado, 29%.

O que isso significa para baterias

Uma bateria recebe pagamentos de capacidade após considerar fatores de acreditação sobre o preço de liquidação. Em Nova York, uma bateria de quatro horas tem fator de acreditação de 78,5% e arrecada US$ 25.600/MW-mês neste verão.

Para um sistema de 100 MW, isso representa US$ 5 milhões em pagamentos de capacidade apenas entre maio e junho.

O pagamento é o dobro do verão de 2025 e mais de cinco vezes o nível do inverno de 2025-26. Long Island e o restante do estado recebem bem menos, pois seu excedente se manteve. Os pagamentos também aumentam com a duração: uma bateria de maior duração tem maior acreditação e ganha mais por MW.

Como o preço de capacidade em Nova York chegou a US$ 33/kW-mês

A alta de US$ 6 para US$ 33/kW-mês se divide em três etapas. A escassez foi a maior parte: com o excedente zerado, o leilão liquidou no ponto de referência de 100% da capacidade. Uma curva sazonal mais alta e a troca da unidade de referência para uma BESS de 2 horas completaram o restante.

O Champlain Hudson Power Express, uma linha de transmissão de 1.250 MW, foi energizada em 13 de maio, mas perdeu o prazo de notificação do leilão. Por isso, a linha não pôde ser considerada como capacidade local de Nova York.

O que está impulsionando o pico neste verão?

Três fatores apertaram o mercado ao mesmo tempo. O requisito aumentou, a oferta elegível foi reduzida e o Champlain Hudson Power Express ficou inelegível para os leilões de maio e junho.

O ajuste de 1º de maio elevou o requisito de capacidade não forçada de Nova York em 435 MW, de 8.051 MW para 8.486 MW. Enquanto isso, o Requisito de Capacidade Local (LCR) da Zona J subiu de 78,5% para 82,6%. A previsão de demanda máxima quase não mudou (+0,5%), confirmando que foi um aumento de requisito, não de demanda.

Além das mudanças de requisito, a oferta de Nova York diminuiu em relação ao inverno de 2025. No calor do verão, usinas térmicas perdem potência: suas classificações confiáveis caem, então acreditam menos capacidade. A capacidade concedida da cidade caiu 617 MW entre os períodos, de 9.108 MW para 8.491 MW.

Os três fatores atuaram na mesma direção: a queda de 617 MW na oferta e o aumento de 435 MW no requisito somaram-se ao excedente de cerca de 1.050 MW que desapareceu sem reposição.

A curva de demanda de capacidade do NYISO também foi reajustada para cima

Dois fatores elevaram a curva de demanda no ajuste de verão. Primeiro, a unidade de referência mudou de uma usina a gás natural para uma bateria de duas horas. Seu fator de conversão ICAP-UCAP mais baixo, 56% contra 65%, eleva o preço de referência. Segundo, a própria curva aumentou devido à mudança no Custo Líquido de Nova Entrada da unidade de referência e à transição para requisitos locais de verão.

O NYISO reajusta a curva a cada período de capacidade. Neste verão, o ponto de referência ICAP de Nova York subiu de US$ 14,6 para US$ 17,8/kW-mês. Junto com o fator de acreditação menor, isso elevou o ponto de referência UCAP, o preço em 100% do requisito. Subiu 41%, de US$ 23,1/kW-mês no inverno para US$ 32,7/kW-mês no verão.

No inverno, a cidade liquidou abaixo da curva, com cerca de 1.050 MW de excedente e preço próximo de US$ 6/kW-mês. No verão, liquidou no ponto de referência, sem excedente, em US$ 32,6/kW-mês.

Perspectivas para os mercados de capacidade do NYISO em 2026

O leilão de julho deve corrigir os preços para baixo. O Champlain Hudson se tornará elegível, acrescentando 1.250 MW dentro da cidade, o que deve aliviar os preços para o restante do verão.

Mas a linha não reverte a tendência de fundo. Usinas térmicas continuarão a se aposentar, o parque remanescente segue envelhecendo, e a demanda por eletricidade em Nova York está crescendo. Agora, a cidade está a um verão de distância de outro pico.

Se um grande recurso não puder participar ou o próprio CHPE sair do ar, o excedente desaparece novamente. Projetos de grande porte na Zona J, elegíveis para o mercado de capacidade (ao contrário dos BESS BTM), podem então se beneficiar de pagamentos elevados.