"Negociação não física" – essa expressão aparece com frequência quando falamos sobre a otimização de ativos flexíveis (como o armazenamento de energia em baterias). Mas o que isso realmente significa? E por que é importante?
Vamos começar explicando a negociação física. Negociação física ocorre quando um otimizador realiza uma negociação para vender a energia de um ativo antes da entrega, e o ativo então gera a energia conforme a posição negociada. Esse ativo foi negociado fisicamente.
Na negociação não física, a primeira parte é igual: um otimizador realiza uma negociação para vender energia antes da entrega. No entanto, antes do período de entrega, o otimizador recompra a energia previamente vendida em uma segunda negociação. Assim, no momento da entrega, o ativo não está mais comprometido em gerar energia. Esse ativo foi negociado não fisicamente.
Neste artigo, passamos por três cenários para explicar:
- O que é negociação não física.
- Por que pode ser interessante ter um ativo para dar suporte à negociação não física.
- Como o Mecanismo de Balanço pode oferecer uma oportunidade adicional para negociar energia.
Glossário rápido
Fazemos referência a vários mercados de negociação de energia ao longo deste artigo.
No mercado do dia anterior (que ocorre às 10h do dia anterior à entrega física), otimizadores podem negociar energia em todas as horas do dia seguinte (ou, mais precisamente, das 23h daquele dia até as 23h do dia seguinte).
Há outra oportunidade de negociar energia no mercado intradiário. Este é um mercado contínuo, onde a energia começa a ser comprada e vendida (tipicamente) de duas a três horas antes da entrega. A maioria das negociações ocorre na última hora antes da entrega.
Após o fechamento do mercado, uma hora antes da janela de entrega, os ativos podem enviar lances (para comprar energia da rede) ou ofertas (para vender energia para a rede) ao Mecanismo de Balanço, que podem ser aceitos pelo operador do sistema (National Grid ESO).
Mais informações sobre como esses diferentes mercados podem ser combinados, juntamente com os diversos serviços auxiliares para armazenamento de energia em baterias (e os prazos para isso), podem ser encontradas aqui.
Cenário 1
Vamos considerar um ativo de armazenamento – buscando vender energia a partir de uma posição 100% carregada.
- No mercado do dia anterior, o otimizador envia posições que resultam em uma descarga planejada de £200/MWh para as 19h do dia seguinte.
- No mercado intradiário, o preço para as 19h caiu. Isso pode ocorrer porque houve previsão de mais vento em relação ao dia anterior. O otimizador agora pode comprar a energia de descarga por £120/MWh.
O Cenário 1 está ilustrado na figura 1 abaixo.
Nesse caso, o otimizador obteve £80/MWh comprando barato (na segunda negociação, intradiária, a £120/MWh) e vendendo caro (na primeira, no mercado do dia anterior, a £200/MWh).
Há vantagens claras nessa estratégia:
- Se nenhuma outra ação for tomada, o ativo não precisa carregar ou descarregar. Isso poupa desgaste, condições de garantia e riscos – enquanto ainda gera retorno. Esse é um dos benefícios da negociação não física.
- Se surgir uma nova oportunidade de negociação próxima ao período de entrega (por exemplo, no Mecanismo de Balanço), o ativo pode ser negociado novamente para obter receita adicional. Veremos isso mais adiante, no Cenário 3.
Nesse cenário, o otimizador conseguiu £80/MWh sem precisar operar o ativo. Então, por que você precisa de um ativo? Bem, o mercado nem sempre segue o rumo desejado. Exploramos isso no Cenário 2.
Cenário 2
Começamos da mesma forma que no Cenário 1, com o ativo totalmente carregado.
- No mercado do dia anterior, o otimizador envia posições semelhantes, resultando em uma descarga planejada de £200/MWh para as 19h do dia seguinte.
- No mercado intradiário, o preço para as 19h agora subiu para £300/MWh. Isso pode ocorrer devido à previsão de menos vento do que o esperado, elevando os preços.
Isso está ilustrado na figura 2 abaixo.
Vamos voltar à pergunta anterior: por que você precisa de um ativo para negociar energia?
- Com um ativo, o otimizador pode entregar fisicamente a energia negociada (venda) no mercado do dia anterior. Não importa que os preços tenham mudado até o momento da entrega, pois não é necessário realizar mais negociações. O ativo entrega fisicamente conforme a posição original acordada, ilustrada na figura 3 abaixo.
- Sem um ativo, a venda precisa ser revertida para chegar a uma posição total de 0 MWh. Considerando os preços mais recentes do mercado (ou seja, um aumento de £100/MWh), o otimizador teria um prejuízo de £10.000 em uma negociação de 100 MWh, conforme mostrado na figura 4.
- Sem essa reversão, o operador será forçado a comprar os volumes pelo preço de desequilíbrio, que pode ser mais volátil e representar um risco inaceitável.
Cenário 3
Vamos considerar mais um caso de negociação não física, revisitando o Cenário 1.
- No mercado do dia anterior, o otimizador envia posições que resultam em uma descarga (ou venda) de £200/MWh planejada para as 19h do dia seguinte.
- No mercado intradiário, o preço cai para £120/MWh, e recompramos nossa posição anterior em uma segunda negociação.
- Com o passar do tempo após o fechamento do mercado, entramos na janela do Mecanismo de Balanço. Uma escassez de energia ocorre próxima à entrega, e os preços então sobem para £250/MWh, como na figura 5 abaixo.
- Além dos £80/MWh obtidos nas etapas 1 e 2, também podemos descarregar o ativo por meio de ofertas no Mecanismo de Balanço e capturar o preço mais alto de £250/MWh. Isso está ilustrado na figura 5 acima.
- Assumindo que todos os 100 MWh sejam vendidos no Mecanismo de Balanço, o otimizador ganha um total de £330/MWh neste período de entrega, aumentando a receita.
Afinal, é melhor entregar fisicamente ou negociar não fisicamente?
Em todos os casos, o otimizador busca maximizar o retorno financeiro do ativo. No Cenário 1, o otimizador poderia entregar a venda inicial a £200/MWh ou adotar uma estratégia não física, recomprando a energia vendida. Ambas são estratégias lucrativas, mas qual é a melhor?
Bem, depende de como os preços de energia se comportam no mercado. Por exemplo, se o preço mais alto possível para a venda estiver no mercado do dia anterior e os preços caírem até a entrega, a estratégia ótima pode ser vender no mercado do dia anterior sem necessidade de mais otimizações (ou negociações).
No fim das contas, a capacidade de escolher o melhor período para negociar e maximizar a rentabilidade (possivelmente por meio da negociação não física) faz parte da expertise que os otimizadores de ativos trazem ao armazenamento de energia.
Principais pontos
- Negociação não física envolve comprar e vender energia em diferentes mercados, em diferentes momentos antes da janela de entrega.
- Um exemplo disso é vender energia no mercado do dia anterior, recomprá-la no mercado intradiário e revender no Mecanismo de Balanço.
- Negociação não física gera receita para o ativo e ajuda a equilibrar os mercados de energia em cada período de negociação.
- Também pode evitar o ciclo físico do ativo – o que ajuda a preservar a garantia. Para proprietários e operadores de baterias de íons de lítio, também reduz a degradação.
- Negociação com lastro em ativos reduz os riscos envolvidos na negociação não física. Se o mercado se mover na direção “errada” – ou seja, se houver prejuízo ao reverter uma negociação – o ativo pode simplesmente entregar a posição inicial. Não há necessidade de recomprar a energia vendida anteriormente. Os riscos são menores, pois há menos exposição às variações do mercado.
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