Espera-se que os spreads de preços do CAISO aumentem para US$ 240-270/MWh até 2030, subindo dos US$ 160/MWh em 2025. Depois, os spreads devem cair, estabilizando-se em US$ 90-100/MWh até 2050.

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No curto prazo, o crescimento da carga em toda a Western Interconnection tende a elevar os preços de pico.

Na década de 2030, baterias substituem geradores a gás natural aposentados como geração despachável. A capacidade eólica e solar cresce para cumprir as metas de carbono do estado, fazendo com que os preços no atacado caiam. No entanto, os preços de pico podem cair mais rápido que os preços do meio-dia, comprimindo os spreads no longo prazo.

Com o Extended Day-Ahead Market (EDAM) do CAISO previsto para entrar em operação em maio de 2026, as Autoridades de Balanço (BAs) vizinhas passarão a ter maior impacto nos preços de energia no atacado na Califórnia.

Principais destaques

• O crescimento da carga de data centers (3,5 GW na Califórnia) e da manufatura em toda a WECC aumentará os preços de pico e elevará os spreads TB4 para US$ 240-270/MWh até 2030.
• Os spreads TB4 caem ao longo da década de 2030 à medida que baterias substituem unidades a gás natural e a energia eólica offshore reduz os preços noturnos, estabilizando-se em US$ 90-100/MWh até 2050.
• Geradores solares ofertam a seu custo marginal impulsionado pelo crédito de energia renovável (REC), pressionando os preços do meio-dia em todo o CAISO. Esse piso persiste até 2050.
• Diablo Canyon, a última usina nuclear da Califórnia, provavelmente receberá sua terceira extensão, continuando a operar após 2050.

Spreads de preços sobem no curto prazo, depois caem nos anos 2030

Spreads de preço top-bottom de quatro horas (TB4) na jurisdição da Southern California Edison (SCE) tiveram média de US$ 160/MWh em 2025. Este é o parâmetro de arbitragem disponível para 70% das baterias em escala de rede da Califórnia.

A volatilidade de preços no CAISO retornou às médias observadas antes do aumento global dos preços do gás natural em 2022, após o conflito Ucrânia-Rússia. Essa mesma queda nos preços do gás fez com que as médias 24h (ATC) seguissem caminho semelhante, caindo para US$ 35-40/MWh no ano passado.