As receitas de armazenamento de energia em baterias no mercado livre do CAISO ficaram em média em US$2,33/kW-mês em julho de 2025. Isso representa uma queda de 64,8% em relação a julho de 2024.

A receita de todas as categorias caiu na comparação anual, com exceção de um pequeno aumento nas receitas de Real-Time Dispatch (RTD).

Julho de 2024 foi o mês de maior receita para as baterias em escala de rede do CAISO desde agosto de 2023. As temperaturas extremas há um ano aumentaram os diferenciais de preços, então já se esperava uma queda ano a ano.

No entanto, receitas não provenientes do mercado livre representam uma parcela significativa da renda dos sistemas BESS na Califórnia.

Principais destaques

• As receitas de baterias no mercado livre do CAISO caíram 64,8% em relação ao ano anterior, para US$2,33/kW-mês em julho de 2025, impulsionadas por diferenciais de preços menores devido ao clima ameno e ao aumento do despacho das baterias.
• A zona ZP26 continua oferecendo as melhores oportunidades de arbitragem — pelo menos para os poucos sistemas de armazenamento de baterias localizados nessa zona. Os diferenciais medianos Top-Bottom de 4 horas, de US$4,7/kW, foram 38% e 47% maiores do que os de SP15 e NP15, respectivamente.
• O preço médio para um quilowatt de capacidade de bateria em contratos de Resource Adequacy foi de US$8,77 nos primeiros seis meses de 2025, um aumento de mais de 12% em relação ao mesmo período do ano passado.

Picos de preço determinam as receitas das baterias em julho

As baterias em escala de rede no CAISO têm obtido consistentemente a maior parte de suas receitas no mercado livre por meio da arbitragem de energia no Day-Ahead Integrated Forward Market (IFM). Em julho de 2025, as receitas do IFM representaram 72% da renda total, contra 67% um ano antes.

A composição das receitas é semelhante nos dois períodos; porém, há uma diferença marcante nos valores principais: US$2,33/kW-mês em 2025 contra US$6,61/kW-mês em 2024.

O motivo? Os diferenciais Top-Bottom (TB) impulsionam as receitas das baterias, e os diferenciais TB de julho de 2025 não alcançaram os recordes do ano anterior. Em 2025, o diferencial médio TB4 no mês foi de US$105/MW, uma redução de 61,6% em relação aos US$273/MW de julho de 2024.

Picos diários de preço mais altos impulsionaram os diferenciais TB em 2024, mas em 2025, foram os vales diários de preço mais baixos que mais influenciaram a variação.

Embora os diferenciais mais altos tenham sido o principal fator para as maiores receitas em julho de 2024, as receitas de Serviços Ancilares também foram US$1,04/kW-mês superiores. Apesar de os Serviços Ancilares no CAISO já estarem saturados em julho passado, o preço de fornecimento desses serviços ainda representa o custo de oportunidade de não fornecer Energia.

Com os preços de Energia tão altos no ano passado, fornecer Serviços Ancilares era mais lucrativo. Assim, a forte queda dos preços de Energia ano a ano explica por que tanto as receitas de arbitragem quanto as de Serviços Ancilares diminuíram para os sistemas de armazenamento de energia em baterias.

​​Assinantes da Modo Energy Research podem ler o restante do artigo para saber:

• Como o clima mais ameno foi um fator-chave para a redução das oportunidades de receita para armazenamento de energia em baterias em julho,
• Quais baterias tiveram as maiores oportunidades de receita no mês de julho,
• Como as oportunidades TB4 em julho para baterias no CAISO se comparam ao restante do ano até agora,
• E como os pagamentos de capacidade para baterias por meio do Resource Adequacy do CAISO evoluíram no primeiro semestre de 2025.

A zona central ZP26 do CAISO segue sendo referência para arbitragem de Energia — ao menos nos pontos de liquidação das baterias

O diferencial mediano TB4 para sistemas de armazenamento de energia em baterias localizados em ZP26 foi de US$4,7/kW em julho de 2025. Isso representa 47% e 38% acima dos valores de US$3,2/kW e US$3,4/kW para NP15 e SP15, respectivamente.

Esse é um desdobramento de uma tendência de longo prazo. Em 2025, até o momento, os sistemas de armazenamento em ZP26 vêm registrando consistentemente os maiores diferenciais em todo o CAISO. O diferencial TB4 acumulado mediano para baterias na zona até 31 de julho de 2025 é de US$44,8/kW.