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Sistemas de armazenamento de energia em baterias – assim como qualquer outro ativo ou commodity de propriedade privada – são comprados e vendidos. Desde 2017, pelo menos 2,7 GW de projetos de baterias mudaram de mãos na Grã-Bretanha, de acordo com relatórios de empresas, matérias jornalísticas e comunicados à imprensa.

Mas como o cenário das aquisições de baterias mudou nos últimos anos? Quem tem comprado e vendido esses ativos? E qual é o custo real de uma bateria?

Baterias são compradas e vendidas em diferentes estágios do ciclo de desenvolvimento

Aquisições de baterias são bastante comuns. Nos últimos anos, muitos projetos de armazenamento de energia em baterias na Grã-Bretanha mudaram de dono – e essas aquisições podem ocorrer em qualquer etapa do processo de desenvolvimento da bateria.

Então, como são esses diferentes estágios na prática?

Pronto para construção

Sítios “pronto para construção” são vendidos antes mesmo do início das obras. Geralmente, nesta fase, o comprador adquire um terreno – já com as devidas autorizações urbanísticas e conexão à rede elétrica.

Dos 2,7 GW de aquisições de baterias que acompanhamos, 2,1 GW desse volume foram em sítios pronto para construção.

Pré-operacional

Esses ativos podem ser divididos em dois grupos: os vendidos durante a fase de construção e os vendidos após a bateria ser construída. Em ambos os casos, o projeto é vendido antes que a bateria se torne “operacional” – ela já existe fisicamente (em algum grau), mas ainda não comprou ou vendeu eletricidade.

Sítios pré-operacionais representam cerca de 330 MW das aquisições de baterias.

Operacional

Por fim, há as aquisições de baterias “operacionais”. Ou seja, a bateria troca de dono depois de estar em funcionamento (já inserida nos mercados e gerando receita).

Sítios operacionais representam cerca de 200 MW das aquisições de baterias.

A aquisição de projetos “pronto para construção” virou o novo padrão

Antes de julho de 2021, a maioria das aquisições eram de baterias já operacionais no momento da venda. No entanto, desde então, tem sido muito mais comum ver sítios pronto para construção e outros pré-operacionais mudando de proprietário.

O que está por trás dessa mudança?

Os primeiros participantes do setor de baterias ainda estavam se adaptando a um mercado emergente

O mercado de armazenamento de energia em baterias é mais novo – ou menos “maduro” – do que o de outras tecnologias renováveis. Isso explica a mudança nos padrões de aquisição de baterias. À medida que o mercado evoluiu, as organizações também se transformaram.

No início, algumas empresas desenvolviam, possuíam e otimizavam seus próprios projetos – mas depois passaram a se especializar em uma área específica. Outras saíram completamente do setor. Por isso, algumas organizações que antes eram proprietárias de baterias acabaram vendendo parte de seus projetos – ou até mesmo portfólios inteiros.

Algumas organizações estão mais dispostas do que outras a assumir riscos em um mercado em evolução...

Vários dos projetos operacionais que mudaram de mãos antes de julho de 2021 tinham contratos para fornecer Enhanced Frequency Response (EFR) – um serviço de suporte à rede, gerido pela National Grid ESO, que foi substituído por outros serviços de resposta de frequência (como o Dynamic Containment).

Os primeiros contratos de EFR foram concedidos em 2016 e duraram quatro anos. No entanto, não houve novos leilões de EFR – e os serviços de resposta de frequência agora têm contratos de prazo muito mais curto.

Contratos de curto prazo trazem um elemento de risco (nunca se sabe qual será o preço no próximo leilão) – e isso pode não agradar a alguns proprietários de ativos (que preferem a segurança de contratos mais longos e fixos).

Outras organizações aceitaram esse risco de mercado – e montaram seus planos de negócios em torno disso. Essas empresas buscaram se consolidar como especialistas em armazenamento de energia em baterias – e adquiriram projetos para alcançar esse objetivo.

Gresham House, Gore Street e Pulse Clean Energy foram as que mais adquiriram ativos de terceiros – tanto em número de projetos quanto em potência total (MW) desses projetos.

Algumas empresas também adquirem projetos de organizações do mesmo grupo econômico. Gresham House (com aquisições da Gresham House DevCo), Harmony Energy Income Trust (adquirindo da Harmony Energy Limited) e TRIG (adquirindo da RES) são os principais exemplos – esses projetos estão excluídos dos gráficos acima.

A aquisição de armazenamento de energia em baterias ocorre de várias formas

Projetos de baterias também podem ser adquiridos como parte de outros empreendimentos renováveis. Cleve Hill (Project Fortress) foi adquirido pela Quinbrook em 2021, Durham foi comprado pela Gresham House em 2022, e a Octopus Renewables adquiriu Cambridgeshire em junho de 2022. Todos são exemplos de projetos de baterias incluídos na aquisição de usinas solares.

Não são apenas projetos de baterias que mudaram de dono – um exemplo mais extremo é a aquisição de uma empresa inteira. Em 2019, a EDF comprou a desenvolvedora especializada em armazenamento de energia em baterias Pivot Power, incorporando-a à sua divisão de renováveis. Isso deu à EDF projetos de baterias em desenvolvimento (e as competências para construir e operar esses projetos) – e deu à Pivot Power a capacidade de financiar e construir esses empreendimentos.

O que determina o preço de um projeto de baterias?

O “custo” de sítios de armazenamento de energia em baterias nem sempre é fácil de apurar – e o valor divulgado (quando há divulgação) muitas vezes não representa o custo real da bateria.

No fim das contas, essas transações ocorrem de forma privada – geralmente envolvendo milhões de libras. Não costuma ser do interesse das partes compradora e/ou vendedora divulgar os detalhes desses acordos.

Analisamos matérias jornalísticas, comunicados à imprensa e relatórios de empresas – além de conversar com pessoas do setor. Isso nos dá uma ideia de preço – mas esses números devem ser vistos apenas como referência geral, não como regra. Como não sabemos os valores reais em muitos casos, estamos lidando com uma amostra relativamente pequena.

De modo geral, as organizações estão investindo mais em baterias do que antes – mas também estão obtendo mais retorno pelo investimento!

• As baterias estão ficando maiores (maior potência nominal, maior capacidade de energia). Antes era comum ver baterias na faixa de 8-10 MW entrando em operação – agora estamos entrando em uma era em que projetos acima de 100 MW serão o novo padrão.
• Como resultado, os projetos custam mais. Por exemplo, o Richborough Energy Park – um projeto de 99 MW – foi vendido este ano, e o valor divulgado foi de £74 milhões.

A duração tem o maior impacto no custo de um projeto de baterias

A compra e venda de projetos de maior duração (> uma hora) tornou-se mais comum ao longo do tempo.

O custo médio de todas as aquisições de baterias nos últimos quatro anos – conforme divulgado – é de £570.000/MW.

No entanto, alguns desses projetos mudaram de mãos entre empresas do mesmo grupo. Por exemplo, Wickham Market e Thurcroft foram vendidos em 2020 – da Gresham House e Noriker para o Gresham House Energy Storage Fund. Assim, os valores divulgados podem não refletir o valor real de mercado desses ativos (caso tivessem sido negociados entre organizações totalmente independentes).

Projetos de maior duração exigem maior capacidade de energia – ou seja, mais células. Assim, projetos de baterias de longa duração tendem a ser comprados e vendidos por valores superiores aos de projetos de curta duração.

Quais outros fatores determinam o preço pago por um projeto de baterias?

Idade

Baterias degradam com o uso, o que significa menor capacidade de energia disponível. Em geral, quanto mais antigo o ativo, maior a degradação (embora outros fatores, como o modo de operação, também influenciem).

Portanto, espera-se que ativos mais antigos – mais degradados – sejam mais baratos que ativos novos. Todos os sistemas de uma hora acompanhados aqui já estavam operacionais no momento da venda, podendo ter sido adquiridos por um preço menor em relação a sistemas novos.

Tamanho

Em geral, baterias maiores tendem a custar menos por MW do que sistemas menores – devido a economias de escala. Isso pode explicar por que Bacup – uma bateria de 8 MW adquirida pela Tion – custou mais do que o esperado para um sistema dessa duração.

Contratos pré-existentes

Algumas baterias foram vendidas enquanto possuíam contratos de alto valor e longo prazo. No passado, isso incluiu Enhanced Frequency Response – e, mais importante, contratos do Capacity Market sem fatores de redução.

Quando Glassenbury e Cleator foram vendidos em 2019, ambos tinham contratos de EFR e Capacity Market. O valor de longo prazo desses contratos provavelmente fez com que um prêmio fosse pago pelos dois sistemas, devido ao alto potencial de receita futura.

Esses contratos do Capacity Market com alto fator de redução não estão mais disponíveis, então é improvável que novos projetos recebam esse tipo de prêmio em suas aquisições.

Localização

Um projeto de baterias pode estar localizado em uma área especialmente vantajosa para o comprador. Pode estar bem posicionado para gerenciar restrições específicas (e lucrar com isso), ou pode estar próximo de outros projetos do portfólio do comprador.

• As regiões com mais aquisições de projetos de baterias são o Norte, Noroeste e Sul da Escócia.
• No entanto, em termos de capacidade total (MW) comprada e vendida, a região Sudeste lidera – com 640 MW.
• Isso se deve à aquisição de projetos de grande porte – como Richborough Park (99 MW), Sheaf Green Energy Park (249 MW) e Cleve Hill (150 MW). Esses projetos estão bem posicionados para atender restrições nessa região.

O futuro das aquisições de baterias

Com a maturidade do mercado, aumentou a compra e venda de projetos “pronto para construção”. No entanto, essa tendência pode não ser permanente. À medida que o mercado continua evoluindo, algumas organizações maiores podem se interessar por montar portfólios a partir de projetos já existentes.

Alternativamente, podemos ver desenvolvedores especializados em adquirir terrenos, obter licenças e conexão à rede – antes de vender o projeto para outra organização – continuarem a prosperar.

Baixe os dados

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Queremos garantir que este banco de dados ofereça o panorama mais completo possível das aquisições de baterias – então, se você acredita que algo está faltando (um projeto inteiro ou apenas alguns detalhes) ou precisa de atualização, entre em contato: shaniyaa@modo.energy

Atualizações no banco de dados não necessariamente resultarão em atualizações nos gráficos ou números do artigo. No entanto, podemos usar o banco de dados atualizado em futuros artigos Phase.