Modo EnergyによるNEM向けバッテリー収益予測の2025年11月版が公開されました。本リリースでは新たにソーラー併設、キャップ契約、年間最大サイクル数の選択肢などの予測機能がターミナルで利用可能になりました。
さらに、以下の前提条件を見直しました：
- データセンターの需要;
- 発電所の建設および廃止時期;
- 家庭用蓄電池容量の見通し;
- コモディティ価格。
ME NEM BESSインデックスを用いて、実際のバッテリー取引行動を反映するよう予測を再調整しました。
予測の詳細については、当社の手法をご覧いただくか、デモのご予約をどうぞ。
エグゼクティブサマリー：
新しい予測機能：
- ハイブリッド太陽光発電と蓄電（ACおよびDC連系）;
- キャップ契約価値を予測収益に含めるオプション;
- 年間最大サイクル数によるサイクル最適化の改善。
入力変更点
- 家庭用蓄電池容量が2030年までに6GWに増加し、協調的な蓄電池導入の増加によりユーティリティ規模の蓄電池の価値が一部減少。
- 南オーストラリア州の大口産業需要は2029年から2034年にかけて倍増。今回リリースでは2035年までに全体需要が前回比8%増加。これが中期的なSAでのスプレッドを支えます。
- データセンター需要は2030年までに4倍に増加し、特にニューサウスウェールズ州で短期的なスプレッドを支えます。
- コモディティおよびLGC価格の下落（ガス・石炭で2～6%、LGCで45%減）。
- 火力発電所の廃止時期の変更、揚水発電や新規送電線の建設完了時期の遅延。
新しい予測機能
2025年11月版では、以下の新機能が追加されました：
ハイブリッド太陽光発電・蓄電プロジェクト
予測モデルはACおよびDC連系のハイブリッドプロジェクトに対応し、蓄電池と太陽光発電の運用を最適化してサイト全体の収益を最大化します。
キャップ契約
キャップ契約は、エネルギー価格の変動から買い手を守る金融派生商品です。卸売価格がストライクプライス（通常は$300/MWh）を超えた場合、売り手はその差額を買い手に返還します。その見返りとして、売り手は四半期の初めに一括で保険料を受け取ります。この収益ストリームは四半期ごとのキャッシュフローを安定させ、収益の確実性を高めます。過去には、このプレミアムが負債を上回ることが多く、キャップ契約の販売は収益性が高いものでした。
バッテリーは高速応答と柔軟なディスパッチが可能なため、キャップ契約の防衛に最適な技術です。バッテリーは通常、キャップが発動される高価格イベント時にディスパッチされるため、スポット市場からの収益で自身の負債をカバーできます。
ユーザーは、キャップ契約取引の価値を予測に含めることができます。これにはキャッププレミアム（$/MW）および販売したキャップ数（MW）が含まれます。後者は、モデル化したバッテリーの持続時間と四半期ごとの変動イベントの持続時間に基づいて算出されます。
年間最大サイクル数によるバッテリーディスパッチ最適化
ほとんどのバッテリー保証では、年間または1日あたりの最大充放電サイクル数が指定されています。今回、予測モデルの「1日あたり最大サイクル数」パラメータを「年間最大サイクル数」パラメータに置き換え、保証内容をより正確に反映しました。これにより年間を通じてサイクルが最適化され、収益性が最大化されます。
FCASアイランディングの動向が2026年の収益を押し上げる見込み
送電線の停止は大きなFCAS収益機会を生みました。2023年以降、クイーンズランド州のバッテリーでは収益の19%、南オーストラリア州では23%が送電線停止によるものです。今回の予測では、FCASアイランディングや極端なFCAS価格イベントによる価格急騰もシミュレーションしています。
この影響で2026年のFCAS収益は増加しますが、2027年以降は大規模BESSパイプラインによって小規模市場（ディスパッチ容量100MW未満）が飽和し、影響はほぼ無くなります。Project EnergyConnectのような地域間連系強化もアイランディングリスクを低減します。
データセンターと鉱業投資トレンドが需要を10%押し上げ
AI投資の急増により、データセンターとその電力消費が将来のエネルギー議論の重要トピックとなっています。2025年度、データセンターは4TWhの電力を消費し、これは全グリッド需要の約2.2%に相当します。
最新のElectricity Statement of Opportunities（ESOO）に合わせてデータセンター需要予測を更新しました。このシナリオでは、データセンター需要は2030年までに4倍となり、2030年代半ばから2055年にかけて急増し続けます。
南オーストラリア州ではBHPによるオリンピックダムへの8億4千万ドルの投資をはじめ、最も需要増加が見込まれています。同州の産業需要は2029年から2034年にかけて倍増し、7.8TWhでピークに達した後、横ばいとなる見通しです。
データセンターの建設と鉱業投資により、NEM全体の需要は2035年に8%増加する見込みです。2040年代にはさらに増加し、10%高くなると予想されています。
家庭用蓄電池の成長がユーティリティ規模蓄電池の価値を減少させる可能性
NEMにおける家庭用蓄電池容量は、政府のCheaper Home Batteriesプログラムの急速な普及により、2030年までにほぼ3倍の6GWに達する見込みです。同プログラムは2025年7月1日に開始され、家庭用蓄電池システムの費用を30%補助します。CERの2025年第2四半期カーボンマーケットレポートによると、55,000件以上の申請がありました。
- ニューサウスウェールズ州およびビクトリア州 - 平均的なシステム費用に対し、現在の家庭用蓄電池設置インセンティブが2倍になります。
- クイーンズランド州 - 本プログラムは、2024年5月に終了したバッテリー設置向け3,000～4,000ドルのリベートに代わるものです。
- 南オーストラリア州 - 既存のHome Battery Schemeからの2,000ドル補助金と併用可能です。
この変更により、特にニューサウスウェールズ州でVPP（仮想発電所）への参加インセンティブが7月1日に倍増し、全国で消費者がVPPインセンティブを活用しやすくなります。今後、家庭用蓄電池の普及に伴い、より多くの世帯がVPPに接続し、これらのメリットを享受すると見込まれます。
オーストラリアのコモディティ価格下落、世界的な動向を反映
AEMOの2025年最終「Inputs, Assumptions and Scenarios」レポート（IASR）を採用し、プラントレベルの年間コモディティ価格を更新しました。また、新規建設向けのコモディティ価格も刷新しています。
短～中期の建設・廃止時期の変更
送電・発電の建設および廃止のタイムラインは、NEM Generation Informationおよび最近の市場発表に基づき更新しました。
Transmission Company Victoriaの改訂スケジュールにより、VNI West（ビクトリア－ニューサウスウェールズ、1.9GW）の完成は2030年末となり、2031年運転開始と見込んでいます。
Phoenix Pumped Hydro Project（ニューサウスウェールズ、800MW）の運転開始を2029年から2031年に延期し、建設開始も2025年から2027年に変更しました。
また、複数の廃止時期も変更されました：
- Torrens Island B（南オーストラリア、800MW OCGT）- SA州政府とAGLのエネルギーセキュリティ維持契約により、廃止時期を2026年から2028年半ばへ延期。
- Eraring（ニューサウスウェールズ、1.4GW石炭）- 4基中2基の廃止が2027年から2029年へ延期。Origin EnergyとNSW政府の延長協議の不透明さを考慮した見通しです。
- Gladstone（クイーンズランド、1.6GW石炭）- CS Energyが2029年廃止を発表したものの、政府介入の可能性もあり、2基は2032年、残りは2035年廃止と予測。
最後に、Modo Energy Asset Databaseの最新データでBESSパイプラインを更新しました。
