オーストラリア全国電力市場（NEM）における系統規模バッテリーのマーチャント投資ケースは変化しています。バッテリー収益はエネルギー裁定取引による割合が増加しており、FCAS（周波数制御補助サービス）は現在、収入のごく一部を支える役割にとどまっています。

このため、投資判断はエネルギースプレッドの形状に依存するようになり、バッテリーの持続時間がリターンの主な要因となっています。4時間システムは全ての本土州およびシナリオで最も高いリターンをもたらし、2時間システムは短時間スプレッドの圧縮により10％未満にとどまっています。

プロジェクトの成果は、立地やサイクル運用戦略にも大きく左右されます。制約や低MLF地域に設置されたバッテリーは、IRRが最大1.8ポイント低下する場合があります。運用者は、劣化の進行とバランスを取りながら、異なるサイクル戦略を模索することでプロジェクト価値の向上も可能です。

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エグゼクティブサマリー

• 4時間バッテリーは全ての本土州・シナリオで最も高いIRRを実現。 2時間システムは短時間スプレッドの圧縮により10％未満。
• エネルギー裁定取引が資産寿命を通じて予測マーチャント収益の95％以上を牽引。 FCAS収益は小さく、安定した補助的役割。
• 立地によりIRRは最大1.8ポイント変動し、Regional Reference Nodeと制約・低MLFサブリージョンで差が生じます。
• 1日1回以上のサイクル運用はビクトリアで約3.8万ドル/MW/年のピーク収益を追加しますが、クイーンズランドでは劣化を考慮すると生涯価値が低下します。

主なモデリング入力

以下の前提が本レポートの全IRR算出の基礎となっています。予測手法の詳細は2026年4月リリースノートをご参照ください。