La cannibalizzazione solare è una caratteristica permanente di qualsiasi mercato con una capacità solare significativa, non un evento isolato. Man mano che si aggiunge più solare alla rete, guadagna progressivamente meno nelle ore in cui produce, e i tassi di cattura solare diminuiscono. Questa dinamica tende a peggiorare con l'aumento della capacità installata.

Negli ultimi anni, ciò si è verificato nella maggior parte dell’Europa, con tassi di cattura che in alcune regioni si avvicinano al 50% del prezzo all’ingrosso di base. Tuttavia, quest’estate la tendenza si è attenuata in diversi mercati, con meno ore a prezzi negativi rispetto all’anno precedente.

Quest’estate ha portato una novità: i tassi di cattura solare sono migliorati su base annua in alcuni paesi, poiché le ondate di calore e i forti picchi serali dei prezzi hanno sostenuto l’economia del solare, anche se la cannibalizzazione diurna è rimasta. Altri mercati stanno iniziando solo ora a sentire questa pressione, mentre la generazione poco flessibile si scontra con un parco solare in crescita.

Punti chiave

• Il tasso di cattura solare in Germania nel Q2 2026 è salito di 10,2 punti percentuali su base annua fino al 43,6% — il maggiore recupero in Europa — grazie a un forte rimbalzo a giugno, dal 30,2% di aprile al 59,4%. Anche la maggior parte degli altri mercati è migliorata, ma Francia e Polonia hanno registrato ulteriori cali su base annua.
• I prezzi di cattura sono aumentati in tutti i mercati da aprile a giugno: in Germania sono quasi triplicati, da 21,66 €/MWh a 60,90 €/MWh, mentre l’Italia si è confermata il mercato più redditizio con 108,64 €/MWh.
• I picchi serali dei prezzi, non solo una minore cannibalizzazione diurna, hanno guidato il recupero della Germania. Il picco medio serale è salito da 162 €/MWh in aprile a 258 €/MWh in giugno, con un picco massimo di 747 €/MWh durante l’ondata di calore del 24 giugno.
• Le ore a prezzo negativo in Spagna hanno superato il totale dell’intero 2025 prima della fine di giugno — 729,5 ore al 30 giugno 2026 contro 598,2 in tutto il 2025. In Germania, Polonia e Regno Unito, quest’anno si sono registrate meno ore negative rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

I tassi di cattura solare nel Q2 sono migliorati su base annua in alcuni paesi europei

I tassi di cattura solare sono scesi in linea o anche oltre le aspettative stagionali in primavera. Ma a maggio e giugno, i tassi di cattura solare si sono leggermente ripresi, con la domanda di raffrescamento che ha iniziato a crescere nei paesi mediterranei. In alcuni paesi, sono stati addirittura più alti rispetto all’anno precedente. Giugno in particolare ha mostrato tassi di cattura superiori rispetto a un anno fa, grazie ai picchi serali estremi che hanno migliorato i ricavi solari.

La Germania ha registrato l’aumento più marcato su base annua: il suo tasso di cattura è salito di 10,2 punti percentuali arrivando in media al 43,6%, trainato soprattutto dal forte rimbalzo di giugno, dal 30,2% di aprile al 59,4%, ben sopra il range 31–35% visto nel Q2 2025. Anche la Spagna è migliorata, con +3,7 punti al 38,0%, e il Regno Unito è salito di 1,2 punti all’84,9%, piccoli incrementi su basi già forti o deboli.

Italia e Regno Unito si sono confermati i mercati più performanti per tutto il periodo, rispettivamente tra il 76-86% e il 79-92%, e hanno mostrato miglioramenti anche sulla media trimestrale. Francia e Polonia, invece, continuano il trend negativo: il tasso medio del Q2 in Polonia è sceso di 2,6 punti al 60,7%, quello della Francia di 3,9 punti al 34,5%, poiché l’espansione del solare inizia a scontrarsi con la generazione nucleare e a carbone poco flessibile.

Nella maggior parte dei paesi, questo recupero non basta a invertire la tendenza di lungo periodo: più solare viene aggiunto alla rete, più si cannibalizza il proprio valore. Solo la Germania mostra un chiaro miglioramento nella media mobile a 12 mesi del tasso di cattura, in parte perché i mesi recenti pesano di più con l’espansione della capacità.

I prezzi di cattura hanno seguito lo stesso andamento, ma la classifica è rimasta stabile

I prezzi di cattura sono aumentati ovunque da aprile a giugno: in Germania da 21,66 a 60,90 €/MWh, in Francia da 3,33 a 38,83 €/MWh, in Polonia da 32,36 a 73,91 €/MWh. L’Italia si è confermata il mercato più redditizio, chiudendo il trimestre a 108,64 €/MWh — più del doppio rispetto alla Germania e più del triplo rispetto alla Francia.

Il prezzo di cattura medio su tutto il trimestre è aumentato su base annua in ogni mercato, anche grazie ai prezzi del gas più alti. In Germania il prezzo di cattura nel Q2 è cresciuto del 67,5%; anche in Francia, dove i tassi di cattura sono peggiorati, i prezzi sono comunque saliti del 36,2% — segno dell’effetto dei prezzi dell’energia più elevati.

Prezzi dell’energia più alti sostengono i prezzi di cattura solare nelle ore di spalla

Parte del recupero è dovuto semplicemente a un contesto di prezzi più alti, non a una minore cannibalizzazione. I prezzi medi day-ahead (sull’intera giornata) sono aumentati quasi ovunque nel Q2: in Germania da 71,70 €/MWh in aprile a 102,54 €/MWh in giugno, in Polonia da 64,50 a 103,90 €/MWh, in Francia da 32,60 a 62,10 €/MWh, in Spagna da 36,90 a 65,90 €/MWh. Solo il Regno Unito ha registrato un leggero calo, da 90,50 €/MWh a maggio a 85,10 €/MWh a giugno.

Prezzi dell’energia più alti fanno salire sia i prezzi di cattura solare che i tassi di cattura, ma tramite meccanismi diversi. Per i prezzi, la logica è semplice: una base più grande significa un valore assoluto più alto, anche a tasso di cattura invariato. È per questo che il prezzo di cattura in Polonia è aumentato anche se il tasso di cattura è sceso di 2,6 punti su base annua.

Anche i prezzi all’ingrosso possono far salire i tassi di cattura solare. Poiché i prezzi sono determinati in modo non lineare, le ore in cui il solare non fissa il prezzo sono influenzate da meccanismi diversi dalla cannibalizzazione, che comunque incidono sul tasso di cattura. Le ore appena prima e dopo il picco di produzione solare — le “spalle” — possono superare di molto la media. Quando i prezzi delle spalle sono alti mentre quelli notturni restano bassi, i tassi di cattura migliorano complessivamente.

I picchi serali dei prezzi hanno migliorato i tassi di cattura in Germania

La Germania è l’esempio più chiaro di come i prezzi delle spalle sollevino i tassi di cattura solare. Il recupero non è dipeso solo da una minore , ma anche da ciò che accade quando il solare produce poco. Il prezzo medio di mezzogiorno a giugno è stato di 21,90 €/MWh, un calo meno accentuato rispetto ai -22,20 €/MWh di aprile. Il vero cambiamento è stato la sera: il picco medio è salito da 162 €/MWh in aprile a 183 €/MWh in maggio fino a 258 €/MWh in giugno, quasi il 60% in più in tre mesi. Lo stesso schema si nota altrove, ma mai in modo così netto come in Germania — e la rete interconnessa europea fa sì che i picchi possano essere esportati anche in altri paesi.