La première enchère FER-X d’Italie a attribué des contrats à revenus fixes de long terme pour environ 8,6 GW de renouvelables, presque exclusivement du solaire.
FER-X est le nouveau dispositif italien de soutien aux énergies renouvelables, géré par le GSE (gestionnaire public des services énergétiques). Les projets retenus dans le cadre de FER-X bénéficient d’un contrat pour différence bidirectionnel sur 20 ans. Ce tour comportait des enchères séparées pour l’éolien terrestre et le solaire photovoltaïque, chacune avec son propre plafond de volume et classement des offres.
Le solaire a été fortement sursouscrit, reflétant la dynamique observée lors de la récente enchère MACSE en Italie : les développeurs privilégient des revenus stables et bancables. L’éolien a attiré bien moins de volume, en raison de coûts plus élevés et d’une dépendance au repowering.
Les prix FER-X reflètent la concurrence
Le solaire s’est adjugé à un prix moyen de 56,83 €/MWh, avec 7,7 GW attribués sur 8 GW disponibles. L’éolien n’a obtenu que 0,94 GW sur 2,5 GW possibles, à un prix moyen plus élevé de 72,85 €/MWh.
L’analyse des offres explique ce résultat. Le solaire a été sursouscrit, avec près de 9 GW de projets éligibles pour 8 GW d’allocation.
À l’exception d’un petit nombre d’offres ultra-basses, la majorité des volumes attribués s’est concentrée dans une fourchette étroite ; les développeurs ont proposé des prix agressifs pour sécuriser la capacité.
L’éolien présente une tout autre dynamique. Avec seulement 1,6 GW d’offres pour 2,5 GW ouverts, la pression concurrentielle a été plus faible et les prix d’attribution plus élevés ; même les offres éoliennes les plus agressives dépassaient 65 €/MWh.
En définitive, les prix d’attribution ont suivi l’intensité de la concurrence : la forte participation solaire a comprimé les offres, tandis qu’un pipeline éolien plus limité a réduit la pression sur les prix.
La concentration au sud va accentuer les écarts de prix
Le solaire a été réparti dans tout le pays, avec une prédominance dans les zones Sud et Sicile. L’éolien attribué a été encore plus concentré, presque exclusivement dans le sud.
Ces régions représentent de petits marchés électriques, si bien que le développement de nouvelles capacités renouvelables y a un impact majeur sur la formation des prix locaux. En Sicile, le volume solaire attribué équivaut à environ un quart de la capacité installée actuelle ; une ampleur qui modifie sensiblement le profil journalier des prix.
Pour le stockage, cette concentration crée des opportunités car une pénétration accrue des renouvelables élargit les écarts de prix. Les zones du sud et les îles affichent déjà les écarts les plus importants en Italie sur le marché day-ahead ; FER-X accentue ce phénomène et confirme le besoin de flexibilité.
La taille des projets a influencé la concurrence
Les enchères solaire et éolienne ont attiré des profils de projets fondamentalement différents. Environ trois quarts des projets solaires étaient inférieurs à 10 MW, la distribution chutant fortement au-delà. Les projets éoliens se situaient autour de 20–30 MW, ce qui reflète l’échelle nécessaire à la rentabilité de l’éolien.
La petite taille des projets solaires a permis de répartir la capacité attribuée entre davantage de concurrents, empêchant ainsi un seul projet ou groupe d’influencer l’ordre de mérite et maintenant une forte tension sur les offres.
L’éolien était plus concentré. La taille plus importante des projets a réduit le nombre de développeurs en compétition, dont Edison qui a décroché plus d’un quart de la capacité éolienne attribuée. Cette concentration a réduit la pression concurrentielle et contribué à maintenir des prix d’attribution plus élevés.
L’éolien reposait davantage sur le repowering, tandis que le solaire était presque entièrement du neuf
Les attributions solaires concernaient presque exclusivement des projets neufs. L’éolien était différent : plus de la moitié de la capacité attribuée portait sur le repowering de sites existants.
Cette différence reflète la réalité économique du secteur. Le solaire neuf est suffisamment compétitif pour décrocher directement des contrats, tandis que l’éolien reste plus capitalistique. Le repowering offre aux développeurs éoliens une voie moins coûteuse et moins risquée pour obtenir des contrats.
Enseignements de la première enchère FER-X italienne
Cette première enchère FER-X révèle un marché solaire prêt à une concurrence intense pour garantir des revenus à long terme, et un secteur éolien encore contraint par les coûts, les permis et la facilité relative du repowering. Le solaire a apporté profondeur et tension sur les offres ; l’éolien a délivré moins de volume et s’est appuyé davantage sur l’existant.
Pour le stockage, la concentration régionale des nouvelles capacités confirme une tendance existante. Davantage de renouvelables au sud impliquent une cannibalisation accrue à midi et des rampes du soir plus marquées — des conditions qui renforcent l’intérêt pour les batteries (BESS).
Avec FER-X et MACSE dirigeant de nouveaux actifs vers les mêmes zones, la flexibilité deviendra un enjeu central pour l’intégration de la prochaine vague de renouvelables en Italie.
