​La première enchère FER-X d’Italie a attribué des contrats à revenu fixe de long terme à environ 8,6 GW de renouvelables, dont la quasi-totalité en solaire.

FER-X est le nouveau dispositif italien de soutien aux énergies renouvelables, géré par le GSE (gestionnaire public italien des services énergétiques). Les projets lauréats bénéficient d’un contrat de différence bidirectionnel sur 20 ans. Le tour comportait des enchères distinctes pour l’éolien terrestre et le solaire photovoltaïque, chacune avec son propre plafond de volume et sa pile d’offres.

Le solaire a été largement sursouscrit, reflétant la dynamique déjà observée lors de la récente enchère MACSE en Italie : les développeurs privilégient l’obtention de revenus fixes et bancables. L’éolien a attiré beaucoup moins de volume, en raison de coûts plus élevés et d’une forte dépendance au repowering.

​Les prix FER-X reflètent la concurrence

Le solaire a été attribué à un prix moyen de 56,83 €/MWh, avec 7,7 GW alloués sur 8 GW disponibles. L’éolien n’a reçu que 0,94 GW sur un potentiel de 2,5 GW, à un prix moyen supérieur de 72,85 €/MWh.

La pile d’enchères explique ce phénomène. Le solaire a été sursouscrit, avec environ 9 GW de projets éligibles pour 8 GW attribués.

À part un petit nombre d’offres ultra-basses, la majorité du volume attribué s’est concentrée autour d’un même niveau ; les développeurs ont proposé des prix agressifs pour sécuriser des capacités.

La pile d’enchères pour l’éolien raconte une autre histoire. Avec seulement 1,6 GW d’offres pour 2,5 GW disponibles, la pression concurrentielle était plus faible et les prix d’attribution plus élevés ; même les offres éoliennes les plus compétitives dépassaient 65 €/MWh.

Au final, les prix d’attribution ont reflété la concurrence : la forte participation solaire a comprimé les offres, tandis qu’un pipeline éolien plus mince a réduit la pression sur les prix.

La concentration au sud influencera les écarts de prix

Le solaire a été réparti sur tout le territoire, avec les zones Sud et Sicile recevant le plus de volume. La capacité éolienne attribuée était encore plus concentrée, presque entièrement au sud.

Ces régions sont des marchés électriques de taille plus réduite, donc la construction de nouvelles capacités renouvelables a un impact important sur la formation locale des prix. En Sicile, le volume solaire attribué équivaut à environ un quart de la capacité de production actuelle ; une échelle qui modifie sensiblement le profil journalier des prix.

Pour le stockage, cette concentration crée des opportunités, car une pénétration accrue des renouvelables élargit les écarts de prix. Les zones du sud et les îles présentent déjà les écarts journaliers les plus importants d’Italie ; FER-X accentue ce phénomène et renforce le besoin de flexibilité.

La taille des projets a influencé la concurrence

Les enchères solaire et éolienne ont attiré des profils de projets fondamentalement différents. Environ trois quarts des projets solaires faisaient moins de 10 MW, la distribution chutant fortement au-delà. Les projets éoliens se situaient autour de 20–30 MW, reflétant l’échelle nécessaire à la rentabilité de l’éolien.

La petite taille des projets solaires a permis de répartir la capacité attribuée entre davantage de concurrents, empêchant tout projet ou groupe de projets d’influencer l’ordre de mérite, ce qui a resserré la compétition.

L’éolien était plus concentré. Les tailles de projet plus importantes ont réduit le nombre de développeurs en lice, dont Edison qui a remporté plus d’un quart de la capacité éolienne attribuée. Cette concentration a réduit la pression concurrentielle et contribué à maintenir des prix d’attribution plus élevés.

L’éolien dépend davantage du repowering, tandis que le solaire est presque entièrement du neuf

Les attributions solaires concernaient presque exclusivement du neuf. L’éolien différait : plus de la moitié de la capacité attribuée correspondait au repowering de sites existants.

Cette différence s’explique par les fondamentaux économiques. Le solaire neuf est suffisamment compétitif pour viser directement les contrats, alors que l’éolien reste plus capitalistique. Le repowering offre aux développeurs éoliens une solution moins coûteuse et moins risquée pour obtenir des capacités sous contrat.

Enseignements de la première enchère FER-X en Italie

Cette première enchère FER-X révèle un marché solaire prêt à une concurrence agressive pour garantir des revenus stables à long terme, et un secteur éolien encore marqué par les coûts, les autorisations et la facilité relative du repowering. Le solaire a apporté profondeur et tension sur les prix ; l’éolien a livré moins de volume et s’est appuyé davantage sur l’existant.

Pour le stockage, la concentration régionale des nouvelles capacités renforce une tendance déjà présente. Plus de renouvelables au sud signifie une cannibalisation accrue à midi et des rampes du soir plus raides — des conditions qui renforcent l’intérêt pour les batteries (BESS).

Avec FER-X et MACSE orientant tous deux les nouveaux actifs vers les mêmes zones, la flexibilité deviendra un enjeu central pour l’intégration de la prochaine vague de renouvelables en Italie.