Les batteries génèrent des revenus grâce à l’écart entre les heures bon marché et les heures chères. Ces heures chères sont fixées par la dernière centrale à charbon ou à gaz nécessaire pour répondre à la demande, qui propose une offre incluant le coût du combustible et celui de ses émissions de carbone. Ce coût du carbone est déterminé par le Système d’échange de quotas d’émission de l’UE, et pour une centrale au lignite aujourd’hui, il représente plus de 90 % du total.

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Cela a inévitablement attiré l’attention des pays de l’UE qui ont connu une transition énergétique plus lente et restent dépendants du charbon, du lignite ou du gaz. Ils soulignent le coût élevé répercuté sur les consommateurs et l’industrie, avec un impact négatif sur l’inflation et la compétitivité industrielle.

Du point de vue du modèle économique des batteries, ce sont pourtant les prix élevés du soir qui assurent les spreads nécessaires au financement d’une batterie. Un assouplissement du SEQE de l’UE serait donc globalement négatif pour les propriétaires de batteries.

Mais quelle est la véritable exposition de chaque marché, compte tenu des mix de production et des trajectoires de décarbonation très différents entre l’Espagne, l’Italie, l’Allemagne et la Pologne ? Pour le savoir, nous avons soumis la proposition de la Commission au modèle utilisé pour notre prévision européenne, qui réduit significativement le prix du carbone à long terme. Chacun des quatre marchés perd entre 5 % et 9 % du revenu total des BESS. L’ampleur de la perte dépend davantage de la capacité d’une batterie à diversifier ses sources de revenus que du mix de production ou du rythme de décarbonation.

Points clés à retenir

• Le revenu total des BESS baisse de 5 à 9 % selon le marché. Le choix du lieu d’implantation peut apporter une certaine diversification, mais ne permet pas d’éliminer l’exposition.
• Ne quantifiez pas ce risque uniquement à partir d’une prévision des prix de l’électricité. Les prix italiens chutent le plus, mais les spreads italiens diminuent le moins, donc une simple courbe de prix peut surestimer la contraction des revenus.
• Le retrading intrajournalier atténue la baisse des spreads day-ahead. L’Allemagne, l’Italie et l’Espagne conservent 1,9 à 2,4 points de pourcentage de leur déficit de spread, tandis que la Pologne n’en conserve aucun.
• Les prix du carbone connaissent la plus forte baisse par rapport au scénario de référence dans les années 2040, période à laquelle une grande partie du charbon restant en Pologne et en Allemagne a déjà disparu, limitant ainsi l’impact.

Comment le SEQE de l’UE fixe-t-il un prix et que changerait-il ?

Le SEQE de l’UE est un marché organisé. Le système plafonne les émissions totales du secteur de l’électricité, de l’industrie et de l’aviation, puis délivre une allocation pour chaque tonne incluse dans ce plafond. Les émetteurs doivent restituer une allocation pour chaque tonne émise, et ils peuvent les acheter ou les vendre, ce qui fait que les allocations se négocient à un prix de marché.

Le prix est fixé par la rareté : tout dépend de la tension entre le plafond et la quantité que les secteurs couverts souhaitent effectivement émettre. Le plafond baisse d’un pourcentage fixe chaque année, ce qui a fait monter le prix depuis 2005.

Parallèlement, la Réserve de stabilité du marché retire des allocations de la circulation lorsqu’un surplus trop important s’accumule, et annule la part de ce surplus dépassant un certain seuil.

Le 17 juillet 2026, la Commission a publié sa proposition de révision du Système d’échange de quotas d’émission pour la période après 2030.

Deux changements expliquent cet écart :

• Une réduction annuelle plus lente laisse plus d’allocations en circulation chaque année que la trajectoire actuelle. Comme les allocations peuvent être stockées, chacune de ces années augmente le stock disponible plus tard.
• La réserve retire deux fois moins d’allocations de la circulation qu’aujourd’hui, donc une plus grande partie du surplus reste disponible à l’achat.

En 2040, ces deux effets se sont cumulés depuis plus de dix ans. Le plafond s’épuise désormais à la fin des années 2040 au lieu de 2039, donc la même demande se dispute un stock d’allocations plus important.

Quelle part de cela atteint les revenus d’une batterie ?

La courbe de prix du carbone modifiée a été intégrée au modèle, ce qui a entraîné un resserrement des spreads day-ahead sur les quatre marchés. Une batterie ne perd cependant pas la totalité de ce montant, car la baisse des revenus des spreads DA est compensée par d’autres marchés de l’énergie.

À mesure que les spreads diminuent, un optimiseur de batterie cherchera à reprogrammer ses charges et décharges pour s’adapter à la nouvelle forme de prix. Lorsqu’un marché dispose à la fois d’un marché day-ahead et d’un marché intrajournalier, il peut déplacer des volumes entre les deux. Et lors des premières années, les services système ne supportent pas de coût carbone, donc cette partie du revenu reste inchangée.

Pour quantifier le reste, nous avons fait tourner des paires de modèles de dispatch pour un BESS de 50 MW et quatre heures dans chaque marché. Un modèle fonctionne sur les prix de référence, l’autre sur les prix plus bas du carbone, avec prise en compte de la dégradation dans les deux cas.

L’effet est le plus marqué pour la Pologne, pour trois raisons. Son spread baisse le plus fortement des quatre. Sa structure de revenus se déplace vers le day-ahead à mesure que les services système saturent, et on ne sait pas encore si la liquidité intrajournalière polonaise va se développer.

La possibilité de négocier la même énergie deux fois limite les pertes. L’Allemagne, l’Italie et l’Espagne pratiquent toutes l’intraday, et chacune conserve environ deux points de pourcentage de la baisse de leur spread, abandonnant environ 6 % du revenu de gros pour une baisse du spread de 8 %. En savoir plus sur l’intraday pour les batteries.

La Pologne, en revanche, ne conserve rien. Sa baisse de spread de 10,1 % se répercute directement sur le revenu de gros, car l’intraday polonais n’est pas encore une source de revenus dans notre prévision pour la Pologne.

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Quand l’impact du carbone se fait-il réellement sentir ?

L’exposition d’une batterie au prix du carbone n’est pas constante sur toute la période de prévision. À mesure que le prix du carbone s’écarte de la trajectoire de référence, la décarbonation progresse dans les marchés européens, annulant une partie de l’effet.