Les batteries tirent profit de l'écart entre les heures où l'électricité est bon marché et celles où elle est chère. Ces heures chères sont déterminées par la dernière centrale à charbon ou à gaz nécessaire pour répondre à la demande, qui fixe son prix en fonction du coût du combustible et du coût de ses émissions de carbone. Ce coût du carbone est fixé par le Système d'échange de quotas d'émission de l'UE, et pour une centrale au lignite aujourd'hui, il représente plus de 90 % du total.

Cela a inévitablement attiré l'attention croissante des pays de l'UE dont la transition énergétique est plus lente et qui restent dépendants du charbon, du lignite ou du gaz. Ils soulignent que le coût élevé est répercuté sur les consommateurs et l'industrie, avec un impact négatif sur l'inflation et la compétitivité industrielle.

Du point de vue du modèle économique des batteries, cependant, ce sont justement les prix élevés du soir qui offrent les spreads nécessaires pour financer une batterie. Un assouplissement du SEQE de l’UE serait donc globalement négatif pour les propriétaires de batteries.

Mais quel est le degré d’exposition de chaque marché, étant donné les mix de production et trajectoires de décarbonation très différents de l’Espagne, l’Italie, l’Allemagne et la Pologne ? Pour le savoir, nous avons soumis la proposition de la Commission au modèle qui sous-tend notre prévision européenne, ce qui réduit significativement le prix du carbone à long terme. Chacun des quatre marchés perd entre 5 % et 9 % des revenus totaux des BESS. L’ampleur de la perte dépend davantage de la capacité d’une batterie à diversifier ses sources de revenus que du mix de production ou du rythme de décarbonation.

À retenir

• Les revenus totaux des BESS baissent de 5 à 9 % selon le marché. Le choix du lieu d’implantation permet une certaine diversification, mais ne supprime pas l’exposition.
• Ne dimensionnez pas ce risque uniquement à partir d’une prévision de prix de l’électricité. Les prix italiens chutent le plus parmi les quatre, mais les spreads italiens baissent le moins, donc une simple courbe de prix peut exagérer la contraction des revenus.
• Le retrading intrajournalier atténue la baisse des spreads day-ahead. L’Allemagne, l’Italie et l’Espagne conservent entre 1,9 et 2,4 points de pourcentage de leur chute de spread, tandis que la Pologne ne conserve rien.
• Les prix du carbone connaissent la plus forte baisse par rapport à la trajectoire de référence dans les années 2040, période à laquelle la majeure partie du charbon restant en Pologne et en Allemagne a déjà disparu, limitant ainsi l’impact.

Comment le SEQE de l’UE fixe-t-il un prix, et qu’est-ce qui changerait ?

Le SEQE de l’UE est un marché d’échange. Le système plafonne les émissions totales du secteur électrique, de l’industrie et de l’aviation, puis émet un quota pour chaque tonne à l’intérieur de ce plafond. Les émetteurs doivent restituer un quota pour chaque tonne émise, et ils peuvent acheter et vendre ces quotas, qui s’échangent donc à un prix de marché.

Le prix est fixé par la rareté : tout dépend de la rigueur du plafond par rapport à ce que les secteurs couverts souhaitent réellement émettre. Le plafond baisse d’un pourcentage fixe chaque année, ce qui a poussé le prix à la hausse depuis 2005.

Parallèlement, la Réserve de stabilité du marché retire des quotas de la circulation lorsqu’un excédent trop important se forme, et annule la partie de cet excédent qui dépasse un certain seuil.

Le 17 juillet 2026, la Commission a publié sa proposition de révision du Système d’échange de quotas d’émission pour la période post-2030.

Deux changements créent cet écart :

• Une réduction annuelle plus lente laisse plus de quotas en circulation chaque année que la trajectoire actuelle. Comme les quotas peuvent être stockés, chaque année supplémentaire augmente le stock disponible par la suite.
• La réserve retire deux fois moins de quotas de la circulation qu’aujourd’hui, donc une plus grande partie de l’excédent reste disponible à l’achat.

D’ici 2040, les deux effets se sont cumulés pendant plus de dix ans. Le plafond s’épuise alors dans la seconde moitié des années 2040 au lieu de 2039, et la demande se porte sur un plus grand nombre de quotas.

Quelle part de cela atteint les revenus d’une batterie ?

La courbe de prix du carbone modifiée a été intégrée dans le modèle, ce qui a entraîné un resserrement des spreads day-ahead sur les quatre marchés. Une batterie ne perd toutefois pas l’intégralité de la baisse, car la diminution des revenus issus des spreads DA est compensée par d’autres marchés de l’électricité.

À mesure que les spreads diminuent, un optimiseur de batterie cherchera à reprogrammer ses cycles de charge et de décharge pour s’adapter à la nouvelle forme de prix. Lorsqu’un marché dispose à la fois d’un marché day-ahead et d’un marché intrajournalier, il peut déplacer les volumes entre les deux. Et dans les premières années, les services système ne supportent pas de coût carbone, donc cette partie du revenu reste intacte.

Pour quantifier le reste, nous avons fait tourner des paires de modèles de dispatch pour un BESS de 50MW et quatre heures dans chaque marché. L’un fonctionne sur les prix de référence, l’autre sur les prix carbone réduits, avec la dégradation modélisée dans les deux cas.

L’effet est le plus prononcé pour la Pologne, pour trois raisons. Son spread baisse le plus fortement des quatre. Sa structure de revenus se déplace vers le day-ahead à mesure que les services système se saturent, et la croissance de la liquidité intrajournalière polonaise reste incertaine.

La possibilité de négocier deux fois la même énergie limite les pertes. L’Allemagne, l’Italie et l’Espagne pratiquent toutes le trading intrajournalier, et chacune conserve environ deux points de pourcentage de leur chute de spread, abandonnant environ 6 % des revenus de gros pour une baisse de spread de 8 %. En savoir plus sur le trading intrajournalier pour les batteries.

La Pologne, en revanche, ne conserve rien. Sa baisse de spread de 10,1 % se traduit directement par une perte de revenus de gros, car l’intrajournalier polonais n’est pas encore une source de revenus pour les batteries dans notre prévision pour la Pologne.

​​​

Quand l’impact carbone se fait-il réellement sentir ?

L’exposition d’une batterie au prix du carbone n’est pas constante tout au long de la prévision. À mesure que le prix du carbone s’écarte de la trajectoire de référence, la décarbonation des marchés européens s’accélère également, annulant une partie de l’impact.