Das Merchant-Investment für großskalige Batteriespeicher im National Electricity Market verändert sich.

Kohlekraftwerksstilllegungen verändern die Preisbildung, während der schnelle Ausbau von Batteriespeichern die Spreads verringert und den Wettbewerb zwischen Speicheranlagen erhöht. Die FCAS-Einnahmen sind gesunken, da die Märkte gesättigt sind, wodurch sich der Ertragsmix stärker auf Energiearbitrage verlagert.

Die Renditen hängen nun stärker von der Speicherdauer und dem Standort ab. Vierstündige Systeme werden durch sinkende Batteriekosten und sich verändernde Preismuster zum neuen Standard für Batteriespeicher. Gleichzeitig beeinflussen Marginal Loss Factors und Netzengpässe die tatsächlich erzielten Einnahmen erheblich.

Dieser Bericht bewertet das Merchant-Investment für zwei- und vierstündige Batteriesysteme anhand unserer neuesten NEM-Prognose für die Szenarien Central, High und Low.

Zusammenfassung

• Das nächste Jahrzehnt prägt die Merchant-Chancen. Kohlekraftwerksstilllegungen Ende der 2020er und Anfang der 2030er Jahre erhöhen die Energiepreis-Spreads und unterstützen hohe interne Renditen (IRR), bevor zunehmende Speicherpenetration die Margen wieder verringert.
• Vierstündige Batteriespeicher erzielen die höchsten Renditen. In den meisten Regionen und Szenarien erreichen vierstündige Systeme höhere IRRs als zweistündige Konfigurationen, unterstützt durch höhere Capture Rates und wettbewerbsfähige Investitionskosten.
• Energiearbitrage bildet die Grundlage für die Erlösstruktur. Die Märkte für Frequenzregelung (FCAS) sind gereift, sodass Energiepreis-Spreads der Haupttreiber für Merchant-Einnahmen über die Lebensdauer der Anlage sind.
• Renditen sinken nach den frühen 2030ern. Mit zunehmender Batteriekapazität werden die Spreads enger und Projektergebnisse reagieren sensibler auf Dauer, Timing und Region.
• Merchant-Einnahmen sind nicht die einzige Möglichkeit für einen Business Case. Investoren können die Projektrenditen durch Einbindung von Abnahmeverträgen, Cap-Kontrakten und Netzunterstützungsverträgen erhöhen.

Wesentliche Modellannahmen

Die folgenden Annahmen liegen allen dargestellten IRR-Ergebnissen in diesem Bericht zugrunde.