A eletricidade na Grã-Bretanha é negociada através do mercado atacadista, com os participantes incentivados a equilibrar oferta e demanda. A negociação de eletricidade no mercado britânico ocorre principalmente bilateralmente com antecedência, mas, à medida que a entrega se aproxima, diversos mercados existem para fornecer liquidez extra e permitir que os fornecedores ‘ajustem suas posições’.
Estes são os principais mercados nos quais sistemas de armazenamento de energia em baterias atuam. Então, quais são esses mercados e como eles operam?
Estrutura dos mercados de negociação
No sistema elétrico britânico, a European Power Exchange (EPEX) e a Nord Pool (N2EX) operam uma série de mercados para negociação de energia. Eles são definidos pelo momento em que ocorrem, pelos períodos de entrega que abrangem e pelo seu nível de granularidade. A maioria desses mercados segue o formato de leilão pay-as-clear, onde todos os participantes pagam o mesmo preço. O mercado intradiário contínuo é uma exceção, funcionando como um livro de ofertas pay-as-bid, com negociações precificadas individualmente.
Esses mercados existem para fornecer liquidez, permitindo que compradores encontrem vendedores de maneira rápida e eficiente. Isso se torna ainda mais importante à medida que o período de entrega se aproxima.
Leilões Day-Ahead e Intradiários
Nos leilões Day-Ahead e Intradiários, os participantes enviam lances e ofertas – opções de compra ou venda de energia para um período definido – até o fechamento do leilão. Em seguida, a bolsa calcula um preço único de liquidação e executa as negociações que atendem a esse preço.
Os leilões Day-Ahead permitem que compradores e vendedores negociem energia em blocos horários ou de meia hora para entrega no dia seguinte. O segundo leilão intradiário oferece uma oportunidade de negociar no próprio dia da entrega.
Os leilões disponíveis para negociação de energia, por ordem de realização, são:
- EPEX Day-Ahead 60 Minutos – ocorre às 09:20 do dia anterior à entrega
- N2EX Day Ahead Horário – ocorre às 09:50 do dia anterior à entrega
- EPEX Day-Ahead 30 Minutos – ocorre às 15:30 do dia anterior à entrega
- EPEX Intraday 1 – ocorre às 17:30 do dia anterior à entrega
- EPEX Intraday 2 – ocorre às 08:00 no dia da entrega
O Mercado Intradiário Contínuo
O mercado intradiário contínuo permite que os participantes ajustem suas posições fora dos leilões em resposta a mudanças no sistema. Ele é organizado como um mercado pay-as-bid, semelhante a uma bolsa de valores. Negociadores enviam lances e ofertas continuamente até a entrega. Quando um lance corresponde a uma oferta, a bolsa liquida a negociação por meio de um contrato entre as partes.
Por exemplo, um vendedor envia uma oferta para o livro de ofertas de 50MWh a um preço mínimo de £100/MWh. Quando um comprador envia um lance com preço máximo acima de £100/MWh, eles são combinados e a negociação é liquidada pelo preço do lance.
Por que negociar nesses mercados?
Duas considerações opostas determinam os padrões de negociação observados nos diferentes mercados. Fornecedores e geradores geralmente buscam fechar negócios o mais cedo possível para minimizar riscos e proteger preços. Por outro lado, as informações sobre oferta e demanda previstas melhoram à medida que a entrega se aproxima. Previsões de renováveis e demanda, além de atualizações sobre indisponibilidade de usinas, fornecem dados mais precisos.
Os fornecedores garantem a maior parte de seu suprimento nos mercados mais distantes do período de entrega, realizando pequenos ajustes em mercados com fechamento mais próximo da entrega. Por isso, os volumes negociados são maiores nos leilões com fechamento antecipado. A exceção é o mercado intradiário contínuo, que apresenta volumes superiores aos leilões de meia hora.
Os preços também seguem padrões diferentes entre esses mercados. No leilão horário Day-Ahead, os preços normalmente seguem uma curva suave, já que esse mercado tem a maior liquidez. Os leilões de meia hora e intradiários posteriores seguem um perfil semelhante, mas com mais oscilações devido ao menor volume e à re-negociação de energia.
Os preços no mercado intradiário contínuo podem divergir significativamente dos leilões. Isso ocorre porque os negociadores podem reagir a eventos não previstos nos leilões. A divergência de preços é ampliada pela especulação sobre o preço do sistema que uma parte pagaria à Elexon por estar fora do balanço. Essa negociação contínua resulta em volumes mais altos nesse mercado do que nos leilões intradiários.
O que isso significa para as baterias?
Com a arbitragem de energia tornando-se uma fonte de receita cada vez mais importante para baterias, otimizadores buscam negociar as divergências de preços entre mercados. Embora os leilões day-ahead e intradiários sigam perfis de preços semelhantes, os preços no mercado intradiário contínuo podem divergir bastante, criando oportunidades de arbitragem entre mercados.
Uma posição garantida nos leilões day-ahead ou intradiários pode ser negociada várias vezes à medida que os preços flutuam no mercado intradiário contínuo. Essa ‘negociação não física’ pode resultar em múltiplos do armazenamento de uma bateria sendo negociados em um único período. Exploramos esse tema em mais detalhes aqui.
