A eletricidade na Grã-Bretanha é comercializada por meio do mercado atacadista, com os participantes incentivados a equilibrar oferta e demanda. A negociação de eletricidade no mercado britânico ocorre principalmente bilateralmente com antecedência, mas, à medida que a entrega se aproxima, diversos mercados existem para fornecer mais liquidez e permitir que os fornecedores ‘ajustem o perfil’.

Guia gratuito da Modo EnergyColocando a IA em prática no investimento e gestão de ativos energéticosQuer entender como funcionam os mercados de energia na Grã-Bretanha? Um guia prático para utilizar ferramentas de IA em equipes de investimento e operações no setor de energia, com dicas e truques práticos para economizar tempo e aplicar imediatamente.Baixe o guia →

Estes são os principais mercados nos quais sistemas de armazenamento de energia por bateria atuam. Mas, afinal, quais são esses mercados e como eles funcionam?

Estrutura dos mercados de negociação

No sistema elétrico britânico, a European Power Exchange (EPEX) e a Nord Pool (N2EX) organizam uma série de mercados para negociação de energia. Eles se diferenciam pelo momento em que ocorrem, pelos períodos de entrega que abrangem e pelo nível de granularidade. A maioria desses mercados segue o formato de leilão pay-as-clear, em que todos os participantes pagam o mesmo preço. A exceção é o mercado contínuo intradiário, que funciona como um livro de ordens pay-as-bid, com preços definidos individualmente para cada negociação.

Esses mercados existem para fornecer liquidez, permitindo que compradores encontrem vendedores de forma rápida e eficiente. Isso se torna ainda mais importante quanto mais próximo do período de entrega.

Leilões Day-Ahead e Intradiários

Nos leilões Day-Ahead e Intradiários, os participantes enviam lances de compra e venda — opções para comprar ou vender energia por um período definido — até o fechamento do leilão. Após isso, a bolsa calcula um preço único de liquidação e executa as operações que atendem a esse valor.

Os leilões Day-Ahead permitem que compradores e vendedores negociem eletricidade em blocos de uma hora ou meia hora para entrega no dia seguinte. O segundo leilão intradiário oferece a oportunidade de negociar no próprio dia da entrega.

Os leilões disponíveis para negociação de energia, na ordem em que ocorrem, são:

1. EPEX Day-Ahead 60 Minutos - ocorre às 09:20 do dia anterior à entrega
2. N2EX Day Ahead Horário - ocorre às 09:50 do dia anterior à entrega
3. EPEX Day-Ahead 30 Minutos - ocorre às 15:30 do dia anterior à entrega
4. EPEX Intraday 1 - ocorre às 17:30 do dia anterior à entrega
5. EPEX Intraday 2 - ocorre às 08:00 no dia da entrega

O Mercado Contínuo Intradiário

O mercado contínuo intradiário permite que os participantes ajustem suas posições fora dos leilões em resposta a mudanças no sistema. Ele é organizado como um mercado pay-as-bid com livro de ordens, semelhante a uma bolsa de valores. Os operadores enviam continuamente lances de compra e venda até o momento da entrega. Quando um lance de compra coincide com uma oferta de venda, a bolsa liquida a operação por meio de um contrato entre as partes.

Por exemplo, um vendedor insere uma oferta de 50 MWh no livro a um preço mínimo de £100/MWh. Quando um comprador faz um lance com preço máximo acima de £100/MWh, ambos são casados e a negociação é liquidada pelo preço do lance do comprador.

Por que negociar nesses diferentes mercados?

Duas considerações opostas determinam os padrões de negociação observados nos diferentes mercados. Fornecedores e geradores normalmente buscam garantir negócios o mais cedo possível para minimizar riscos e proteger preços. Por outro lado, as informações sobre oferta e demanda previstas melhoram quanto mais próximo do horário de entrega, com dados mais precisos de previsões de renováveis, demanda e atualizações sobre indisponibilidade de usinas.

Os fornecedores garantem a maior parte de seu suprimento nos mercados mais distantes da entrega, fazendo ajustes menores à medida que se aproximam do horário de fechamento dos mercados. Por isso, os maiores volumes são negociados nos leilões com fechamento antecipado. A exceção é o mercado contínuo intradiário, onde o volume negociado é maior do que nos leilões de meia hora.

Os preços também apresentam padrões diferentes entre esses mercados. No leilão Day-Ahead por hora, os preços geralmente seguem uma curva suave, já que esse mercado tem maior liquidez. Os leilões de meia hora e intradiários seguem perfil semelhante, mas de forma menos estável, devido aos menores volumes e à re-negociação de energia.

No mercado contínuo intradiário, os preços podem divergir bastante em relação aos leilões. Isso ocorre porque os operadores podem reagir a eventos não previstos nos leilões. A divergência de preços é intensificada pela especulação sobre o preço de sistema que uma parte pagaria à Elexon por estar fora do balanço. Essa negociação contínua resulta em volumes maiores no mercado intradiário contínuo do que nos leilões intradiários.

O que isso significa para as baterias?

Com a arbitragem de energia tornando-se uma fonte de receita cada vez mais importante para baterias, os otimizadores buscam negociar com base nas diferenças de preços entre mercados. Embora os leilões Day-Ahead e intradiários sigam perfis de preços semelhantes, os valores no mercado contínuo intradiário podem divergir bastante, criando oportunidades de arbitragem entre mercados.

Uma posição garantida nos leilões Day-Ahead ou intradiários pode ser negociada diversas vezes conforme os preços variam no mercado contínuo intradiário. Esse ‘comércio não físico’ pode resultar em múltiplos do volume armazenado de uma bateria sendo negociados em um único período. Exploramos esse tema em mais detalhes aqui.