SSE e Statkraft concluem a primeira troca financeira baseada em um índice da Modo Energy
SSE e Statkraft concluem a primeira troca financeira baseada em um índice da Modo Energy
SSE e Statkraft concluíram a primeira troca financeira baseada em um índice da Modo Energy. Parabéns a ambas as equipes. Elas ofereceram ao setor de armazenamento de energia em baterias uma nova forma de gerenciar o risco de receita, além de um exemplo prático do novo mercado financeiro que está se desenvolvendo em torno desses ativos.
Criamos a Modo Energy porque sempre acreditamos que as baterias se tornariam parte essencial da infraestrutura elétrica. E que um setor construindo ativos em larga escala precisaria de maneiras para financiá-los diante de receitas incertas. Seriam necessários contrapontos dispostos a assumir o outro lado desse risco, e um índice de referência em que ambas as partes pudessem confiar.
Guia gratuito da Modo EnergyColocando a IA para trabalhar em investimentos e gestão de ativos de energiaEstruturando investimentos em baterias ou contratos de offtake? Um guia prático para utilizar ferramentas de IA em equipes de investimento e operações de energia, com dicas e truques práticos para economizar tempo e aplicar imediatamente.Baixe o guia →Essa convicção moldou o que construímos. Ver SSE e Statkraft utilizarem nosso índice em uma troca financeira é um momento de orgulho para nós.
O acordo utiliza o framework ISDA e faz referência ao nosso Índice ME BESS GB (2H), que mede a performance de receita de baterias operacionais de duas horas na Grã-Bretanha. A Statkraft comprou o índice; a SSE vendeu. Abaixo do preço de exercício acordado, a Statkraft paga à SSE. Acima dele, a SSE paga à Statkraft.
Para a SSE, a transação fixa a exposição da receita indexada em parte de sua capacidade de baterias. A Statkraft ganha exposição adicional às receitas de baterias em seu portfólio. Ambas as empresas afirmam estar confortáveis em assumir qualquer lado desse tipo de transação. Suas posições refletem o nível de exposição desejado para este acordo.
Gordon Bell, Diretor Geral da SSE Energy Markets, explica a importância:
“Esta transação demonstra a crescente maturidade do armazenamento em baterias como classe de ativo e oferece uma nova forma de gerenciar a exposição às receitas de baterias.”
A arte da originação, offtake e gestão de risco - com a SSE
A importância de um benchmark padronizado de receitas em armazenamento de baterias
Uma bateria pode gerar receita ao transferir eletricidade entre horários, fornecer serviços ancilares e participar do Balancing Mechanism. Contratos do Capacity Market podem ser outra fonte de renda. Estruturas de spread Top-Bottom e baterias virtuais replicam negociações no mercado atacadista, abordando parte das oportunidades de receita das baterias. O índice da Modo Energy mira toda a pilha de receitas, oferecendo aos contrapontos uma referência mais ampla para proteção de receitas e reduzindo o risco de base.
Ativos individuais ainda terão desempenho diferente do índice. Localização, disponibilidade e otimização são fatores importantes. Uma proteção deixa essa diferença, conhecida como risco de base, para ser gerenciada. Mas oferece ao mercado outra escolha sobre quais riscos reter e quais transferir.
Receitas mais previsíveis podem facilitar o financiamento de projetos. Um trader com portfólio diferente pode estar disposto a assumir a exposição que o proprietário deseja reduzir. Um contrato financeiro conecta essas duas necessidades.
Duncan Dale, Head de Originação da Statkraft para Reino Unido e Irlanda, descreve a decisão do proprietário:
“Esse tipo de acordo permite que os proprietários de ativos gerenciem efetivamente o risco ao travar um percentual da produção quando os preços são considerados altos.”
Como otimizadores de baterias geram receita - com a Statkraft
O proprietário pode escolher quanto da exposição deseja proteger e quando concordar com um preço. O índice oferece a ambas as partes uma referência para liquidar essa decisão à medida que as receitas mudam.
Como contratos e acordos de armazenamento de energia em baterias estão evoluindo
Precisamos de mais iniciativas assim. A transição energética demanda capital de instituições que precisam justificar como esperam ser remuneradas. Oferecer melhores formas de entender e gerenciar receitas de baterias facilita esse investimento.
Pisos de receita já são usados há anos no setor, trazendo garantia de receitas mínimas. Com portfólios maiores, os contratos de tolling também se tornaram comuns, como o acordo entre Gresham House e Octopus Energy em 2024, um dos primeiros do tipo. Outras estruturas de swap também foram utilizadas. Cada contrato distribui o risco de acordo com a disposição de cada parte em gerenciá-lo.
Acordos de tolling para baterias: como funcionam?
Como um acordo de tolling difere de outros contratos de acesso ao mercado, explicado pelo acordo de junho de 2024 entre Gresham House e Octopus Energy. Leia mais →
A Modo Energy tem ajudado clientes a avaliar essas opções. A Gresham House descreve como utiliza nossos benchmarks e previsões para analisar propostas de tolling, comparando o desempenho do portfólio e expectativas de receitas futuras com as condições apresentadas. É esse tipo de suporte que construímos para oferecer.
Como o maior fundo de baterias listado do Reino Unido avalia seus ativos com a Modo Energy
Como a Gresham House utiliza benchmarks e previsões da Modo Energy para avaliar seu portfólio e analisar as propostas recebidas. Leia o estudo de caso →
Sabemos, pelas conversas com clientes e usuários do setor, que isso vai além. Proprietários de ativos e investidores já utilizam benchmarks da Modo Energy em negociações com otimizadores e traders há algum tempo. Eles nos contam que nossos índices estão presentes em cláusulas contratuais, oferecendo uma referência acordada para o desempenho de receitas de baterias.
Quer usar os índices da Modo Energy em seus contratos?
Converse sobre como os índices e benchmarks da Modo Energy podem ser integrados à sua estrutura contratual. Agende uma chamada com nossa equipe para iniciar a conversa.
Agendar chamada →Para essas empresas, a Modo Energy tornou-se o padrão do setor para benchmarking de receitas de baterias em múltiplas fontes. Essa confiança foi construída por meio de decisões comerciais reais. Ver SSE e Statkraft liquidarem uma troca financeira baseada em nosso índice é um passo natural e mais uma validação do benchmark em que o setor já confia.
Por que índices e benchmarks são necessários para qualquer classe de ativos investível
Instituições financeiras estabelecidas precisam de uma base para avaliar os investimentos que realizam. O comitê de investimentos de um fundo de pensão precisa comparar seus gestores com uma métrica acordada de desempenho. A orientação do CFA Institute recomenda identificar um benchmark de performance para cada classe de ativos dentro de uma política institucional de investimentos. Isso faz do benchmark parte da governança do capital. [Orientação do CFA Institute para políticas de investimento institucionais.]
Pense no S&P 500. Ele oferece aos investidores uma referência reconhecida para ações de grandes empresas dos EUA. Um comitê de investimentos pode comparar o retorno de um gestor com o do mercado, ao invés de avaliá-lo isoladamente. O mesmo índice serve de base para fundos e derivativos através dos quais investidores podem se expor ao mercado. Uma definição compartilhada do mercado apoia tanto a responsabilização quanto a criação de produtos de investimento. [S&P Dow Jones Indices explica esses usos.]
No setor de petróleo, o WTI serve como benchmark ao redor do qual opera o mercado futuro. Participantes podem usar esses contratos para proteger variações de preço ou buscar exposição ao petróleo bruto. O preço de referência conecta a commodity física ao mercado financeiro para gestão de risco. [Visão geral do contrato WTI da CME Group.]
As receitas de baterias precisam desse tipo de referência comum. Um investidor deve poder analisar se o desempenho de um ativo reflete as condições gerais do mercado ou algo específico daquele ativo. Um contraponto precisa de uma métrica acordada para liquidar uma proteção. Sem isso, cada negociação precisa responder a uma questão fundamental: qual cálculo de receitas de baterias será utilizado?
Nosso índice mede receitas operacionais; investidores ainda precisam avaliar custos do projeto, dívidas e o preço pago pelo ativo. Mas um benchmark consistente de receitas oferece um ponto de partida que pode ser analisado e utilizado em diferentes transações. Vejo isso como fundamental para facilitar o financiamento de baterias por capital institucional em larga escala.
Investimos anos para tornar a análise econômica de baterias mais acessível. Nossas pesquisas explicam mudanças de mercado. Nossas previsões permitem que clientes testem hipóteses de investimento. Nossos benchmarks oferecem uma referência consistente para desempenho de receitas, com metodologias publicadas e abertas à análise dos usuários.
Para onde podem ir as receitas das baterias no Reino Unido a partir daqui?
As Previsões Bankable da Modo Energy modelam receitas futuras de baterias no Reino Unido por localização, tamanho e data de comissionamento, com cenários projetados para atender aos critérios de análise de crédito e financiadores.
Veja a previsão para o Reino Unido →A regulação reforça essa base. A Modo Energy (Benchmarking) Ltd é autorizada e regulada pela Financial Conduct Authority sob o UK Benchmarks Regulation. Nossa Família de Índices ME BESS GB está dentro do arcabouço regulatório utilizado para benchmarks financeiros importantes. Construir segundo esse padrão foi um investimento deliberado no mercado que prevíamos.
Os índices BESS da Modo Energy agora são regulados pela FCA
A Modo Energy (Benchmarking) Ltd é autorizada e regulada pela FCA segundo o UK Benchmarks Regulation. O que a autorização cobre e por que isso é importante para o uso do índice em contratos financeiros. Leia mais →
Queremos ajudar a construir um padrão global para entender e valorizar ativos de energia. Isso exige independência, inclusive para publicar resultados que desafiem teses de investimento. Os clientes precisam questionar o método e entender a resposta antes de investir capital.
Parabéns à SSE e à Statkraft
SSE e Statkraft avançaram ainda mais ao negociar com base no índice. O mérito é das pessoas de ambos os lados que concordaram com os termos e concluíram a transação. Ambas são usuárias de longa data dos benchmarks e previsões da Modo Energy, e fico muito feliz em ver isso acontecer.
Dale espera novos acordos:
“É por isso que estamos satisfeitos em concluir o primeiro acordo de índice de baterias com a SSE, que vemos como o primeiro de muitos.”
Espero que mais contrapontos sigam esse caminho. A demanda por formas de gerenciar o risco de receita de baterias continuará crescendo conforme o investimento na tecnologia aumenta. Nosso papel é seguir tornando esse risco mais fácil de entender e precificar, para que o próximo acordo seja ainda mais simples de realizar.
Acompanhe cada novo índice, previsão e lançamento do Ko
O índice ME BESS GB é um dos vários produtos em expansão. Veja cada novo recurso, conjunto de dados e melhoria em nossos índices, previsões e Ko, conforme lançamos.
Veja os lançamentos mais recentes →
