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O mercado de balanço reformado da Polônia está ativo desde junho de 2024; os 22 meses de dados já mostram sinais positivos para BESS, spreads amplos e um mercado cada vez mais profundo.

Como outros mercados de balanço, ele liquida a diferença entre o que os participantes contrataram no mercado atacadista e o que realmente produziram ou consumiram. O preço de liquidação do desequilíbrio (CEN, Cena Energii Niezbilansowania) é a taxa usada para acertar essa diferença.

Diferentemente de outros mercados de balanço europeus, a Polônia opera com despacho centralizado. As baterias não negociam diretamente contra o preço de desequilíbrio como no Reino Unido. Elas enviam ofertas para o processo integrado de programação da PSE (ZPG), e a PSE decide quando carregar e descarregar. A receita depende de como a oferta é estruturada e se a PSE a ativa.

Este artigo detalha onde os preços do CEN se concentram, por que o meio-dia fica negativo, como o TB4 se compara ao dia seguinte e o que isso significa para a pilha de receitas merchant na Polônia. Assim como no Reino Unido e na Alemanha, as receitas de serviços ancilares vão saturar, e um mercado de balanço líquido e profundo é fundamental para a segurança de receitas no futuro.

Principais destaques

• Os spreads TB4 do mercado de balanço tiveram média de PLN 695/MWh desde janeiro de 2025, mais amplos que o equivalente do dia seguinte na Polônia de PLN 654/MWh. Em abril de 2026, o TB4 disparou para PLN 1.041/MWh com o aumento do excesso de energia solar na primavera.
• O mercado de balanço registrou 798 horas equivalentes de preços de desequilíbrio negativos desde janeiro de 2025, concentrados nos horários de meio-dia na primavera e verão, quando a geração solar atinge o pico.
• No meio-dia, 24% dos períodos de liquidação tiveram CEN negativo. Às 20:00, apenas 0,3% foram negativos e a mediana atingiu 639 PLN/MWh.

O mercado de balanço da Polônia utiliza despacho centralizado

A PSE ativa energia de balanço em tempo real para fechar a diferença entre a geração programada e a real. Desde 14 de junho de 2024, os desequilíbrios são liquidados em intervalos de 15 minutos. O preço de liquidação do desequilíbrio (CEN, Cena Energii Niezbilansowania) é o valor que as partes responsáveis pelo balanço (BRPs) pagam ou recebem por desviar da geração programada.

Dois fatores determinam como esse mercado se comporta.

• Primeiro, a Polônia opera com modelo de despacho centralizado. Diferente do Reino Unido ou Alemanha, onde os geradores fazem autodespacho e o operador do sistema resolve o desequilíbrio em tempo real, a PSE decide quando cada unidade opera através de um processo integrado de programação (ZPG). As baterias se registram como unidades de agendamento de armazenamento (JG_M) e enviam ofertas que a PSE seleciona em ordem de mérito.
• Segundo, a reforma de junho de 2024 introduziu a liquidação de desequilíbrio com preço único. Todo BRP em um determinado período de 15 minutos liquida ao mesmo CEN, esteja longo ou curto. Quando o sistema está curto, o CEN é o maior entre o preço do dia seguinte e o do mercado de balanço. Quando está longo, é o menor. Isso recompensa o balanço passivo, desviando na direção que ajuda o sistema, e transforma o CEN em um sinal de preço a ser perseguido, não apenas uma penalidade.

Para participar, todo participante do mercado é um BRP ou indica um. Para fornecer energia de balanço de forma ativa, é necessário certificação separada como provedor de serviço de balanço (BSP). Desenvolvedores de BESS normalmente contratam uma trading que exerce ambos os papéis, cuidando da pré-qualificação, programação e otimização de ofertas.

Os períodos em que a PSE mais precisa de flexibilidade — excesso ao meio-dia e aperto à noite — são os mesmos que produzem os maiores spreads de CEN. Uma oferta bem estruturada posiciona a bateria para ser despachada nesses horários de maior valor.

42% dos preços se concentram em uma faixa, mas é nas extremidades que o BESS ganha

O histograma do CEN mostra um núcleo concentrado. 42% de todos os períodos de liquidação ficaram entre 400-600 PLN/MWh.

No entanto, fora dos intervalos modais, a distribuição tem caudas acentuadas em ambas as direções. Milhares de períodos registraram CEN negativo e centenas superaram 1.000 PLN/MWh.

Preços negativos ocorrem quando o solar do meio-dia se soma ao carvão inflexível e à cogeração, excedendo a demanda. Restrições do carvão e obrigações térmicas impedem redução adicional, e o CEN fica negativo quando a PSE esgota a regulação descendente.

Picos acima de 1.000 PLN/MWh refletem o oposto: rampas noturnas ou falhas não planejadas deixam a PSE sem capacidade de resposta rápida, e o custo marginal do balanço dispara.

Por que o mercado de balanço da Polônia fica negativo ao meio-dia?

O perfil horário do CEN revela um ciclo diário repetitivo. Às 12:00, 24% dos períodos estão com excesso de oferta, contra apenas 0,3% às 20:00.