​A diferença de preços de referência em abril entre o interior do estado e Nova York diminuiu em relação ao ano anterior. Porém, aumentou significativamente de março para abril, pois os preços de capacidade não forçada (UCAP) no interior caíram enquanto os de Nova York permaneceram estáveis. Os preços de UCAP no interior caíram de US$2,64/kW-mês em março para US$1,82/kW-mês em abril (-31%), reduzindo os Preços de Capacidade de Referência (RCPs) do interior em mais de US$5/MW-dia. O preço de UCAP de Nova York quase não mudou, mantendo-se em US$6,26/kW-mês. O resultado: o preço de referência de Nova York ficou em torno de US$73/MW-dia, enquanto todas as zonas do interior caíram. Os preços do interior ainda estavam 34-44% acima de abril de 2025, mas houve menos convergência do que em março.

Principais destaques

• Os preços de UCAP no interior caíram 31% em relação ao mês anterior, para US$1,82/kW-mês, reduzindo os RCPs do interior em US$5/MW-dia. O preço de UCAP de Nova York manteve-se em US$6,26, então a diferença entre o Oeste e Nova York aumentou US$5/MW-dia, para US$37/MW-dia, mesmo com os preços de referência do interior subindo 34-44% em relação a abril de 2025.
• O REAP do interior subiu 22-38% ano a ano, à medida que os spreads TB4 do mercado do dia anterior aumentaram em todas as zonas. O fornecimento mais restrito devido a paradas sequenciais para reabastecimento nuclear elevou o custo marginal no despacho do dia anterior e ampliou a diferença entre horas baratas e caras.
• Uma onda de calor em meados do mês (13 a 17 de abril) elevou os preços em tempo real acima de US$60/MWh e triplicou os preços de regulação, atingindo um pico de US$34/MWh. O dia 18 de abril então trouxe a primeira janela sustentada de preços negativos do ano, chegando a -US$21/MWh.

Preços de UCAP no interior caíram enquanto Nova York permaneceu estável

Os preços de UCAP no interior fecharam em US$1,82/kW-mês, queda de 31% em relação a março. Nova York quase não mudou. A queda reflete condições mais folgadas de capacidade no interior durante a entressafra.

Essa queda no interior impactou os preços de referência. O componente de capacidade para baterias do interior caiu de US$17/MW-dia em março para US$12/MW-dia em abril. O de Nova York manteve-se próximo de US$41/MW-dia. Como resultado, a diferença entre interior e Nova York aumentou US$5/MW-dia em relação ao mês anterior.

As tendências ano a ano sugerem um cenário diferente. Os preços de UCAP no interior ainda estão 43% acima dos US$1,27 de abril de 2025, e os Fatores de Acreditação de Capacidade subiram para 79% (de 67%) para o inverno de 2025-26.

Combinando aumentos de pagamento e acreditação, o RCP do interior subiu quase US$5/MW-dia acima de abril de 2025.

Spreads do dia anterior elevaram REAPs em todo o estado

Os spreads TB4 do dia anterior definem o REAP.

Em abril, os spreads do mercado do dia anterior subiram em todas as zonas do NYISO em relação ao ano anterior. Long Island liderou com US$137/MW-dia, alta de 38%. O Oeste, que registrou o menor valor, US$98/MW-dia, ainda assim aumentou 22%.

Variações no fornecimento e desligamentos programados impulsionaram os spreads TB elevados. O parque nuclear de Nova York passou por uma troca de reabastecimento neste mês. Nine Mile Point 2 voltou a operar no início do mês. Ginna então saiu para reabastecimento em 6 de abril e ficou fora por 2,5 semanas, reduzindo a produção nuclear média em 12% em relação a abril de 2025.

Geração a gás (+570 MW) e combustível duplo (+557 MW) preencheram a lacuna, elevando o custo marginal de geração no despacho do dia anterior e ampliando diretamente os spreads.

Tempo real superou o dia anterior durante a onda de calor e excesso de oferta em um sábado de manhã

O prêmio do tempo real foi definido por dois eventos distintos: uma onda de calor em meados do mês e uma janela de preços negativos em um sábado de manhã.

Os spreads em tempo real continuaram superando os do dia anterior. O nó de referência TB4 do NYISO ficou em US$113/MW-dia no mercado do dia anterior e US$176/MW-dia no tempo real, bem acima dos US$89 e US$130 de abril de 2025, respectivamente.

Abril chegou a 28°C em 16 de abril, cerca de 18°C acima da média diária de abril de 2025. A carga atingiu 20 GW naquele dia, elevando o pico de abril de 2026 em 5,7% em relação a abril de 2025, mesmo com a carga média caindo 2%.

No entanto, 18 de abril trouxe a primeira janela sustentada de preços negativos do ano: cinco horas entre 7h e 11h. A carga de sábado caiu para 12 GW naquela manhã, coincidindo com ventos fortes (1,8 GW), subida da geração solar matinal e a inflexibilidade da base nuclear e hidrelétrica.

Em contraste, o mercado do dia anterior ficou positivo naquela manhã.

Preços de regulação triplicaram durante a onda de calor de meados do mês

A onda de calor também causou os maiores picos de preços de serviços ancilares em abril. Os preços de regulação atingiram US$34/MWh em 13 de abril, mais que o triplo da média do início do mês, próxima de US$11/MWh. As reservas girantes acompanharam: a reserva de 10 minutos de Nova York chegou a US$24/MWh em 13 de abril e US$22/MWh em 16 de abril. Esse aumento reflete o maior custo de oportunidade de manter reservas quando os preços de energia estão elevados.

Com isso, os preços médios de regulação em abril foram de US$14,24/MWh, alta de 28% em relação aos US$11,11 de abril de 2025.

Baterias que acumulam receitas de serviços ancilares capturam valor que nem RCP nem REAP refletem.

Nós do Hudson Valley apresentaram os maiores prêmios nodais de abril

O Hudson Valley liderou o mapa de vantagens nodais em abril. Shoemaker 138kV, no condado de Orange, apresentou o maior prêmio, US$7,46/MW-dia acima do valor zonal de referência do Hudson Valley, uma vantagem de 17%.

Genesee dividiu a liderança com Hyland LFGE (+US$4,47) e Allegheny Cogen (+US$4,25), ambos no condado de Allegany.

O cenário mudou em relação a março, quando Capital e o corredor superior do Hudson ocuparam as primeiras posições.

Em todo o NYISO, os prêmios nodais provavelmente serão a forma mais consistente de baterias superarem seu preço de referência mês após mês