Consolidar e comparar as receitas de baterias nos quatro ISOs da Interconexão Leste raramente é simples. Diferente do ERCOT, um mercado apenas de energia, a região adiciona pagamentos de capacidade sobre energia e reservas. O Ko reúne esses conjuntos de dados no Terminal.

PJM, MISO, NYISO e ISO-NE precificam a pilha de maneira diferente. Sem a visão completa, é fácil não perceber por que duas baterias tiveram resultados tão distintos na mesma semana.

O Ko pode ranquear spreads entre mercados, testar onde e quando construir e identificar causas de picos de preços para definir a estratégia do trader. Faça uma pergunta em português simples: o Ko identifica a tabela certa, escreve o SQL, consulta os dados ao vivo e explica o resultado.

Este guia apresenta cinco exemplos práticos para analistas, desenvolvedores e traders de energia. Em cada caso, mostramos o prompt, um gráfico construído a partir dos dados retornados pelo Ko e o insight gerado pelo Ko.

Comece a usar o Ko gratuitamente aqui.

Quais dados da Interconexão Leste o Ko acessa?

A Modo Energy integrou o Ko ao stack de mercado da EI em todos os quatro ISOs.

• Projeções. Cenário Central da Modo com projeções de preços, capacidade, receita e expansão: a camada de futuro, até 2050.
• Simulação de referência ME BESS. Simulação de despacho e receita por ISO a cada 5 minutos: a camada de backtest para o passado.
• Preços de energia. Preços marginais nodais e zonais para todos os ISOs, no dia anterior (horário) e em tempo real (5 minutos).
• Reservas e regulação. Preços de liquidação em tempo real e dia anterior para produtos ancilares de cada ISO, incluindo resultados do mercado de regulação do PJM e reservas despachadas.
• Carga. Demanda real e em tempo real para PJM, MISO, NYISO e ISO-NE.
• Geração por tipo de combustível. Mix de combustível em tempo real e horário para todos os quatro ISOs, para que um movimento de preço possa ser rastreado até o que estava na margem.
• Dados de usinas e geradores. Inventário de geradores EIA-860 (capacidade nominal, tecnologia, proprietário, status, localização) e geração líquida e uso de combustível EIA-923.
• Referência de nós e zonas. Listagem de nós, mapeamento de nó para zona e subzonas de reserva.

Os exemplos abaixo foram produzidos fazendo perguntas ao Ko sobre esse stack. O Ko gerou o SQL, consultou os dados e produziu a análise. Todos os gráficos foram reconstruídos a partir da mesma resposta do Ko.

Analistas de mercado: comparando spreads entre ISOs

1. Entre PJM, MISO e ISO-NE, quão maiores foram os spreads top-bottom de 4 horas em tempo real em relação ao dia anterior, em maio de 2026? Onde o prêmio em tempo real foi maior?

Resultado:

Nos três mercados, os spreads em tempo real superaram os do dia anterior em maio de 2026, confirmando que a escassez causada pelo clima é sistematicamente difícil de prever com um dia de antecedência. Em termos absolutos, o PJM apresentou o maior prêmio, cerca de US$ 155/MW-dia (tempo real US$ 389/MW-dia contra dia anterior US$ 234/MW-dia), refletindo a magnitude do pico no Atlântico Médio.

Em percentual, o prêmio do ISO-NE foi o mais acentuado, com 83% (tempo real US$ 214 contra dia anterior US$ 117). A Nova Inglaterra é um mercado pequeno e restrito, onde um aumento inesperado da demanda gera movimentos extremos em tempo real. O MISO Indiana ficou entre eles, com 60% (tempo real US$ 218/MW-dia contra dia anterior US$ 136/MW-dia). Para analistas, o PJM é o mercado de tempo real com maior recompensa em dólares, enquanto o ISO-NE tem a maior vantagem proporcional.

2. No PJM, como uma bateria de 4 horas deve dividir entre regulação e arbitragem de energia em maio de 2026 e qual é o clearing da regulação?

Resultado:

Seis meses após o redesenho da regulação em outubro de 2025, a regulação deixou de ser um complemento e passou a ser a principal parte da receita de BESS. Em maio de 2026, a pilha modelada para uma bateria de 4 horas foi de US$ 73/kW-mês: regulação US$ 56/kW-mês (77%), arbitragem de energia em tempo real US$ 12/kW-mês (16%) e capacidade US$ 5/kW-mês (7%). A regulação liquidou em US$ 97/MWh, abaixo dos US$ 104 de abril, mas 3,4 vezes os US$ 29/MWh de maio de 2025. Antes do redesenho, a média da frota era cerca de US$ 20/kW-mês; após o redesenho, tem sido cerca de US$ 62/kW-mês.

O ponto prático para analistas: a regulação é o alicerce estrutural e deve ser ofertada primeiro e continuamente, enquanto a arbitragem de energia depende do clima. A Fase 2 do redesenho, prevista para outubro de 2026, dividirá o sinal em produtos separados de regulação para cima e para baixo (RegUp e RegDown), o que pode redistribuir os preços de clearing.

Desenvolvedores: onde e quando construir com o Ko

3. Dentro do PJM, como a zona de conexão altera o spread top-bottom em tempo real de uma bateria de 4 horas? Classifique as zonas para maio de 2026.

Resultado:

A escolha da zona é uma das decisões de localização mais impactantes no PJM. Em maio de 2026, o Atlântico Médio dominou: Virgínia (DOM) teve um spread top-bottom em tempo real de cerca de US$ 916/MW-dia, alta de 118%, quase quatro vezes a Pensilvânia (PPL), com cerca de US$ 232/MW-dia. Baltimore (BGE) chegou a cerca de US$ 631/MW-dia (alta de 124%) e Washington DC (PEPCO), cerca de US$ 614/MW-dia (alta de 89%).

O prêmio é estrutural. Restrições persistentes de transmissão entre centros de carga a leste e geração a oeste ampliam a separação de preços em cada evento de escassez. A onda de calor pressionou essas restrições exatamente onde elas mais impactam. Zonas a oeste, como ComEd, tiveram spreads inferiores a um terço do da Virgínia.

4. Segundo as projeções da Modo, como os preços de capacidade de NYISO, PJM e MISO divergem até 2050 e o que isso significa para decidir onde construir?

Resultado:

No cenário Central da Modo, os três mercados divergem fortemente a partir de meados da década de 2030. O NYISO praticamente quadruplica, de cerca de US$ 6/kW-mês hoje para um pico próximo de US$ 24 a US$ 25/kW-mês entre 2040 e 2045, impulsionado por carga de data centers e eletrificação em um dos ambientes de construção mais restritos dos EUA. O PJM atinge o pico antes, entre 2030 e 2033, próximo de US$ 18 a US$ 21/kW-mês, à medida que sua grande fila de interconexão é entregue, caindo para menos de US$ 5/kW-mês até 2045, conforme a oferta supera a demanda.

O MISO permanece limitado a dígitos baixos e médios antes de subir nos anos 2040. Para uma bateria de 4 horas, a receita de capacidade é aproximadamente igual ao preço de clearing vezes a capacidade qualificada até 2029.

Zonas do NYISO downstate já atingem o recorde de US$ 32,6/kW-mês para o verão de 2026, e no cenário Central essa receita segue crescendo por quase duas décadas, embora uma expansão mais rápida ou demanda menor possa antecipar o pico. Projetos no PJM, por outro lado, precisam entrar em operação antes do pico do início dos anos 2030.

Traders de energia: onde está o valor para capturar agora

5. Por que houve um pico de preço no MISO em fevereiro de 2026? Identifique o pico e suas causas.

Resultado:

O MISO teve dois picos de preço distintos no dia anterior em fevereiro de 2026. O principal evento foi a Tempestade de Inverno Fern, de 1 a 2 de fevereiro, quando um aumento da demanda de aquecimento no Meio-Oeste coincidiu com 11.000 a 13.300 MW de indisponibilidades forçadas de térmicas e baixa geração eólica. O pico no hub do dia anterior chegou a US$ 217/MWh em 2 de fevereiro, e o tempo real no Indiana Hub superou US$ 1.100/MWh.

Hubs do norte tiveram média de US$ 51 a US$ 52/MWh no mês, contra US$ 31 a US$ 33 no sul, uma diferença de cerca de US$ 20/MWh devido a restrições de transmissão. Um segundo pico localizado em 24 de fevereiro elevou brevemente o hub máximo a US$ 218/MWh, enquanto a média diária ficou próxima de US$ 39. Serviços ancilares acompanharam a energia: a regulação em tempo real liquidou em US$ 94/MWh em 2 de fevereiro.

O Ko conecta suas perguntas aos dados em tempo real da Modo Energy

Nos quatro ISOs da Interconexão Leste, o Ko vai de uma pergunta aos dados e análises relevantes mais rápido do que o processo manual. O valor é mais claro quando a pergunta abrange mercados ou diferentes camadas de receita: o Ko identifica a tabela, retorna o resultado e explica o que significa no contexto. O Ko não substitui o julgamento do analista. Ele ajuda a testar a primeira resposta, mostrar os dados por trás dela e indicar onde uma análise mais profunda é necessária.