​Uma pesquisa recente da BDEW indica que operadores de rede alemães já aprovaram 78 GW de baterias em escala de rede. Em comparação, cerca de 2,5 GW estão instalados atualmente e a previsão central da Modo Energy aponta para 14,3 GW até 2030.

Pedidos duplicados, atrasos em licenciamento e restrições de financiamento tornam improvável que todo o pipeline seja construído. Ainda assim, a escala de capacidade comprometida abre uma ampla gama de trajetórias possíveis de expansão, incluindo períodos em que a implantação supera as necessidades do mercado.

Nesse cenário, baterias adicionais competem pelas mesmas oportunidades, comprimindo os spreads e as receitas mercantis. Variar o crescimento da capacidade em ±50% mostra o tamanho do desafio: o excesso de construção reduz as receitas médias do mercado diário em 17% até 2030, enquanto a construção abaixo do previsto eleva em 11%.

Este artigo faz parte de uma série sobre risco de receita e sensibilidade a fundamentos:

• O que significa um crescimento 50% menor da demanda para baterias
• Como preços de gás e carbono afetam as receitas de BESS
• Como o excesso de BESS pode canibalizar receitas

Custos irrecuperáveis e prazos regulatórios impulsionam o risco de excesso

Garantir uma conexão à rede muda os incentivos. Quando os projetos já estão avançados, desistir significa perder tempo e capital já investidos, enquanto sinais claros de excesso só aparecem quando a nova capacidade está operando e afetando os preços.

O desenho das políticas reforça essa dinâmica. Baterias comissionadas antes de agosto de 2029 recebem isenção de tarifas de rede por 20 anos, criando um incentivo para que desenvolvedores antecipem o comissionamento, mesmo que os fundamentos de mercado indicassem uma implantação mais lenta.

Para quantificar esse risco, testamos trajetórias alternativas de expansão de BESS em torno da previsão central da Modo Energy. O crescimento da capacidade é variado em ±50% para criar cenários de excesso e de déficit, além de um cenário estressado de 78 GW.

Vale notar que, embora os cenários sejam simétricos em termos percentuais de crescimento, as mudanças absolutas de capacidade instalada diferem entre excesso e déficit, influenciando a magnitude dos impactos.

Mais expansão significa menores receitas mercantis

Uma expansão maior do armazenamento se traduz diretamente em menores receitas mercantis. Nos cenários de excesso, as receitas médias do mercado diário ficam abaixo do caso central ao longo do horizonte de previsão, enquanto o déficit eleva as receitas.