Em 1º de maio de 2026, o Extended Day-Ahead Market (EDAM) da CAISO e os aprimoramentos do Day-Ahead Market (DAME) estendem as operações de atacado do mercado do dia anterior por toda a tradicionalmente regulada Western Interconnection.

O EDAM chega um mês após a expansão da SPP para a Western Interconnection com o RTO West. Com o lançamento do concorrente Markets+ previsto para 2027, as Áreas de Balanço do Oeste estão se posicionando para aderir aos modelos da SPP ou CAISO até o final da década.

Para baterias e renováveis, essas expansões trazem novos produtos de mercado e aumentam a liquidez das oportunidades de contratos bilaterais em toda a região.

Este artigo explica o que investidores precisam saber sobre o lançamento do EDAM: dois novos produtos de mercado, maiores oportunidades de contratação entre áreas de balanço e o impacto esperado na dinâmica de preços. O próximo artigo da série abordará SPP e Markets+.

Principais pontos

• O EDAM entra em operação em 1º de maio de 2026. A PacifiCorp será participante desde o primeiro dia, adicionando cerca de 12 GW de geração entre carvão, gás, hidrelétrica, eólica e solar.
• O DAME adiciona dois novos pares de produtos ao portfólio de aquisição da CAISO: Imbalance Reserves Up e Down, e Reliability Capacity Up e Down.
• As tarifas de wheeling entre Autoridades de Balanço do EDAM vão a zero, abrindo oportunidades econômicas de contratação para BESS localizados dentro da área do EDAM.
• A precificação Day-Ahead nos nós dos geradores permite que swaps de capacidade e contratos de tolling sejam agora baseados em pontos reais de liquidação.
• Serviços ancilares permanecem separados por Autoridade de Balanço no lançamento. O Resource Adequacy permanece fragmentado entre o CPUC RA para a CAISO e o opcional Western Resource Adequacy Program (WRAP) para as BAs do WECC.

Para entender como funciona o Extended Day Ahead Market, leia a apresentação da CAISO sobre DAME e EDAM.

PacifiCorp é a âncora do EDAM no lançamento, com cronograma até 2029

A PacifiCorp será participante do EDAM desde o primeiro dia, adicionando cerca de 12 GW de geração entre carvão, gás, hidrelétrica, eólica e solar.

A primeira participante opera dois territórios de serviço. A Pacific Power (PACW) cobre o norte da Califórnia, Oregon e Washington e é importadora líquida. A Rocky Mountain Power (PACE) cobre Utah, Wyoming e Idaho e é exportadora líquida, com predominância de carvão. Dois pontos de transferência internos da PacifiCorp, Mona e Crag View, processam a maior parte das liquidações entre EDAM e CAISO no lançamento.

A maioria das importações da CAISO já vem dessas áreas. O Western Energy Imbalance Market (WEIM) da CAISO, em operação desde 2014, otimizou os fluxos de energia em tempo real entre a PacifiCorp e outras 21 autoridades de balanço. O EDAM é a extensão do WEIM para o mercado do dia anterior. Enquanto o WEIM liquidava apenas o desbalanço em tempo real, o EDAM e o DAME trazem o compromisso day-ahead, o processo de mercado que liquida a maior parte da energia da CAISO.

A sequência de adesão segue até o final da década. As seguintes áreas de balanço planejam aderir ao EDAM nos próximos três anos:

• Outubro de 2026: Portland General Electric (PGE)
• 2027: BANC, LADWP, PNM, Turlock Irrigation District (TIDC)
• 2028: Imperial Irrigation District (IID), Nevada Power Company, PowerWatch (BHE Montana)
• 2029: Seattle City Light (SCL)

A Bonneville Power Administration (BPA), atualmente participante do WEIM, escolheu o Markets+ em vez do EDAM em março de 2025. Isso mantém o pool federal hidrelétrico do Noroeste, que a BPA opera em 31 barragens federais e 75% da transmissão de alta tensão da região, fora do EDAM. Tarifas de wheeling ainda se aplicam para qualquer recurso do EDAM que atenda carga através do território da BPA.

O que o EDAM muda na formação de preços da CAISO

O EDAM traz consigo variantes de redes com predominância de gás, hidrelétrica, carvão e solar, mas cada mix representa apenas uma fração da rede já existente da CAISO. Quaisquer mudanças na dinâmica de preços ocorrerão nas margens.

A CAISO liquida uma carga líquida que atinge mínimos de cerca de 2 GW ao meio-dia e picos próximos a 21 GW à noite. A área funciona quase totalmente com solar e eólica durante várias horas do meio-dia, com a participação renovável chegando a 90% em HE11.

A adição da PacifiCorp e dos demais participantes comprometidos do EDAM eleva o piso combinado da carga líquida do meio-dia para 12,5 GW, contra um pico próximo a 40,6 GW. A relação mínimo-máximo sobe de 10% para 31%. O impacto resultante é um achatamento semelhante dos preços ao longo do dia.

Para um BESS da CAISO, a consequência prática é a redução das horas com preços zero ou negativos. Preços negativos no atacado oferecem spreads maiores para arbitragem de baterias. Isso é especialmente verdadeiro na primavera, quando a penetração solar começa a aumentar com a aproximação do verão, mas temperaturas mais amenas mantêm a carga relativamente baixa

O piso térmico da PacifiCorp estabelece um custo marginal mais alto do que a solar reduzida da CAISO. As janelas de carregamento ficam mais restritas em disponibilidade, mas aumentam em alcance geográfico. Uma bateria em PACE pode carregar com o vento da PACW ou solar da CAISO, dependendo do que for mais barato a cada hora, em vez de um único referencial regional.

O que o EDAM muda para investidores em baterias

Para investidores em BESS, EDAM e DAME introduzem dois novos produtos no mercado atacadista e aumentam a liquidez dos contratos de energia regionais. Isso se deve à precificação Day-Ahead nos níveis dos geradores e à redução dos custos de wheeling entre regiões.

1. Dois novos produtos day-ahead criam novas fontes de receita

O DAME adiciona quatro novos produtos negociáveis ao mercado day-ahead da CAISO, em dois pares.

Imbalance Reserves