Em 5 de junho, a Gresham House e a Octopus Energy anunciaram a assinatura de um contrato de tolling de dois anos para 568 MW/920 MWh de capacidade de armazenamento de energia em baterias, o primeiro acordo desse tipo já firmado no mercado britânico. O contrato garante um retorno de receita fixo sobre os ativos para o Gresham House Energy Storage Fund.

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Assista ao vídeo abaixo para entender como um contrato de tolling se diferencia de outros contratos de acesso ao mercado no setor de baterias.

O contrato marca o primeiro movimento da Octopus Energy na otimização de armazenamento de baterias em larga escala. Atualmente, a empresa opera uma bateria de 3 MW localizada no Emirates Stadium, em Londres. Também negocia um grande portfólio de cerca de 900 MW de outras flexibilidades (incluindo veículos elétricos) de seus clientes de fornecimento.

A Gresham House anunciou que receberá £43 milhões em receitas contratadas por ano, durante os próximos dois anos, do seu portfólio no Reino Unido, incluindo acordos do Capacity Market. Com base em um valor médio de contrato de Capacity Market de £10 mil/MW/ano, isso colocaria o nível do toll em £57 mil/MW/ano. Este valor está alinhado com as receitas médias de baterias em 2023, mas representa um aumento em relação ao observado até agora em 2024.

O que é um contrato de tolling?

Em um contrato de tolling, o provedor de ‘offtake’ ou ‘acesso ao mercado’ garante um pagamento fixo em troca do controle total da negociação da bateria. Assim, todo o risco de negociação é transferido para esse provedor, e não mais para o proprietário.

Isso é o oposto dos contratos comuns do tipo ‘merchant’ ou ‘profit-share’, nos quais o proprietário assume todo o risco de receita de mercado.

O otimizador não recebe uma taxa pelo contrato de tolling. Ele obtém valor de qualquer ganho acima do nível do toll que conseguir capturar negociando a bateria. Se a receita negociada superar o valor do toll, esse retorno pode ser muito maior do que o normalmente obtido em contratos de divisão de lucros.

Como isso difere de um contrato floor?

Em um contrato floor, o provedor de acesso ao mercado garante um nível mínimo de retorno sobre o ativo em troca de uma taxa mais alta do que o normal. Isso reduz parte do risco do projeto para o proprietário do ativo, mas ainda permite que ele capture ganhos adicionais.

O nível do floor geralmente é suficiente para garantir o financiamento por dívida de um projeto. No entanto, isso normalmente não é suficiente para garantir o retorno de capital desejado pelo proprietário.

Devemos ver mais contratos de tolling agora?

Até agora, a ausência de contratos de tolling indica que essa estrutura não era atraente para os proprietários de sistemas, nos níveis oferecidos pelos otimizadores. Isso provavelmente se deve ao potencial de ganhos maiores com receitas de baterias disponíveis no mercado.

A queda das receitas no final de 2023 mudou esse cenário. Um retorno de receita garantido, mesmo que abaixo do desejado, tornou-se muito mais atrativo. No entanto, o prazo curto do contrato, de dois anos, indica que ainda se espera uma melhora nos níveis de receita no longo prazo.

O anúncio desse acordo pode incentivar outros proprietários de baterias a buscar garantias de receita semelhantes. Ao mesmo tempo, outros provedores de otimização capazes de oferecer esse tipo de contrato também podem tentar propor arranjos de tolling concorrentes.