O Relatório de Oportunidades de Energia Elétrica 2026 (ESOO) da AEMO mostra que a perspectiva de confiabilidade do NEM para os próximos 10 anos melhorou, mas ainda existe um déficit de entrega.

Desde o ESOO de 2025, o armazenamento e as fontes renováveis se expandiram, enquanto a extensão da vida útil das usinas a carvão reduziu a pressão no curto prazo. O pipeline agora conta com capacidade ‘avançada e apoiada pelo governo’ suficiente para suportar a aposentadoria de térmicas e o aumento da demanda até o início da década de 2030.

No entanto, há uma lacuna entre essa capacidade e os projetos considerados ‘comprometidos e antecipados’. A confiabilidade depende do avanço dos projetos em marcos financeiros, da chegada pontual das grandes linhas de transmissão, da capacidade de firmeza e da manutenção da disponibilidade das gerações térmicas antigas.

Para desenvolvedores e investidores, esses riscos apontam oportunidades para projetos que combinem geração renovável, armazenamento de longa duração, acesso à transmissão, serviços de rede e receitas contratadas. Este artigo apresenta cinco dessas oportunidades-chave.

Resumo Executivo

• Nova Gales do Sul e Victoria representam 80% do déficit de confiabilidade em 2036 no cenário apoiado pelo governo, tornando-se mercados prioritários com a aposentadoria das usinas a carvão e o crescimento da demanda por data centers.
• O vento apresenta a maior lacuna de entrega entre as avaliações CAD e GSAD, com 10,5 GW, destacando a necessidade de novos projetos para complementar solar e armazenamento.
• Eventos de escassez exigem armazenamento de longa duração. A maioria dos eventos de déficit será superior a quatro horas até 2030, pois períodos mais curtos podem ser atendidos pelo parque e pipeline existentes.
• O inverno representa 75% do déficit inicial de confiabilidade em 2034, mas sua participação cai para menos de 40% em 2035-36, à medida que o risco se distribui ao longo do ano.

Nova Gales do Sul e Victoria são mercados de oportunidade para fechar as lacunas de confiabilidade do ESOO

Nova Gales do Sul enfrenta desafios de confiabilidade após a aposentadoria de Eraring (2,9 GW) em 2029, seguida por Bayswater (2,7 GW) e Vales Point B (1,3 GW) em 2033. A demanda dos data centers em Sydney também cresce rapidamente. Victoria terá a aposentadoria de Yallourn (1,5 GW) em 2028 e Loy Yang A (2,2 GW) em 2035, além do aumento da eletrificação no inverno e da demanda por data centers.

As lacunas de confiabilidade do ESOO em ambos os estados evidenciam a necessidade de combinar nova geração de energia e capacidade de firmeza.

Os data centers também impulsionam o aumento da demanda. Até 2036, a Modo Energy projeta um acréscimo de 5,2 GW de carga de TI. Nova Gales do Sul responde por 46% da demanda dos data centers na rede, e Victoria por 39%.

A AEMC recomendou que novos grandes data centers adquiram fornecimento renovável e firme. Embora o governo federal não tenha exigido uma especificação renovável, os data centers ainda precisam viabilizar nova oferta de energia e atuar como geradores líquidos. Essas medidas criam uma nova fonte de demanda contratada nos dois estados.

A confiabilidade depende do NEM entregar mais energia eólica

O NEM possui um pipeline robusto de baterias e solar, mas a energia eólica está menos avançada. No cenário de Projetos Governamentais e Desenvolvimentos Acionáveis do ESOO, a AEMO prevê 16,7 GW de nova energia eólica onshore nos próximos cinco anos. No entanto, apenas 6,8 GW estão presentes no cenário Comprometido e Antecipado. A diferença de 10,5 GW é a maior entre as três principais tecnologias em crescimento: solar, eólica e armazenamento.

A energia eólica complementa a expansão solar e de armazenamento. O vento gera mais energia fora do meio do dia, enquanto as baterias deslocam a energia existente, sem criar nova oferta. Com a aposentadoria do carvão, projetos eólicos bancáveis com acesso à transmissão tornam-se uma das lacunas mais evidentes, especialmente para o fornecimento de energia no inverno.

A AEMO identifica fatores econômicos, contratação, acesso à transmissão, aprovações, aceitação da comunidade e requisitos de conexão como principais barreiras. Melhorar apenas as receitas dos projetos não resolve o problema: é preciso também viabilidade de sítios, conexões e licença social.

Escassez de longa duração no ESOO exige armazenamento de longa duração

Baterias de curta duração continuam valiosas para capacidade de pico, arbitragem, serviços ancilares e gestão de congestionamento. Mas os modelos do ESOO mostram que os déficits de confiabilidade no futuro tendem a durar bem mais do que o pico do início da noite.

Em Nova Gales do Sul, a duração mediana dos eventos esperados de energia não atendida é inferior a 4 horas. A partir de 2033, passa de 8 horas. Isso evidencia a oportunidade para armazenamento de longa duração.

O mercado está se movimentando para suprir essas lacunas. O Acordo de Serviços de Energia de Longo Prazo (LTESA) de Nova Gales do Sul exige armazenamento capaz de fornecer energia por pelo menos oito horas. O Esquema de Investimento em Capacidade foca em durações de quatro horas e apoia projetos de maior duração.

O inverno é a primeira estação de pressão sobre a confiabilidade

O problema de confiabilidade no curto prazo do ESOO está concentrado no inverno. A geração solar é mais baixa nesse período, enquanto os recursos eólicos geralmente são mais fortes, tornando o vento ainda mais valioso para suprir a lacuna emergente.

Com o tempo, as lacunas se estendem para outras estações. O inverno responde por cerca de três quartos do déficit no primeiro ano em que há lacunas, caindo para menos de dois quintos em 2035-36 à medida que o déficit se distribui mais uniformemente ao longo do ano.

A dimensão da lacuna depende, novamente, da entrega. Se os projetos apoiados pelo governo forem entregues no prazo, a energia não atendida prevista no NEM permanece abaixo de 1 GWh por ano até 2033-34, subindo para 3,5 TWh em 2035-36.

Para desenvolvedores e investidores, o timing e a sazonalidade desse déficit devem ser considerados na análise de viabilidade. Projetos capazes de fornecer energia de forma confiável durante o inverno, especialmente eólica e armazenamento de longa duração, estarão melhor posicionados para aproveitar a oportunidade emergente. No longo prazo, a oportunidade se amplia à medida que a escassez se distribui ao longo do ano.

A oportunidade da Austrália do Sul está cada vez mais ligada à indústria

O consumo industrial da Austrália do Sul deve mais que dobrar, de 3,3 TWh para 7,5 TWh até 2035-36. Mineração, fundição e data centers impulsionam esse crescimento. Enquanto isso, a demanda residencial permanece dentro de 23% dos níveis atuais.

A maior oportunidade na Austrália do Sul, portanto, está em adequar a oferta às novas cargas industriais. Geração contratada para clientes industriais, armazenamento que aproveite períodos de alta geração renovável e projetos que utilizem de forma eficiente o Project EnergyConnect tornam-se mais valiosos.

O ESOO mostra que as oportunidades estão nos projetos com maior capacidade de entrega

O ESOO 2026 mostra que o NEM possui um pipeline robusto de projetos, mas o desafio está na entrega. Para investidores, os projetos mais fortes agregam energia renovável, garantem acesso à transmissão, fornecem energia firme em longos períodos, oferecem serviços de rede e garantem receitas por meio de contratos fora do mercado spot. Os apoios governamentais têm dado ênfase crescente à capacidade de entrega e cronograma dos projetos, além do valor financeiro.