NEM（全国電力市場）におけるバッテリーエネルギー貯蔵（BESS）の導入は加速しており、2028年末までに18GWに達する見込みです。これにより、BESSがガスピーク発電を上回り、ディスパッチを巡って競争することで、NEMの市場価格のダイナミクスが根本的に変化します。

8月6日にライブ配信を行い、この変化の背景やBESSの将来への意味、そして新たに公開された長期NEM価格および収益予測について解説しました。

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以下、ライブ配信から得られた5つの重要なポイントをまとめました。

1. バッテリーエネルギー貯蔵容量は12GWに到達予定、さらに倍の規模が計画中

今週、Waratah Super Batteryの最初の350MWが稼働開始したことで、NEMの稼働中バッテリーエネルギー貯蔵容量は3.1GW・5.4GWhに達しました。さらに、8.8GW分のプロジェクトが試運転・建設中、または投資決定済みです。

このため、NEMは残りの計画に関わらず12GWのBESS容量に到達する見通しです。これらのプロジェクトの保守的な進捗でも、2028年までに16～18GWの導入が見込まれ、市場価格のダイナミクスが大きく変わります。

2. 6月の価格高騰で長時間BESSの価値が明確に

今年導入されたBESSはすべて2時間運転可能ですが、6月の極端な価格高騰は最大4時間続きました。これにより、現時点で容量が少なくても新たな価格ダイナミクスが働いていることが示されました。

BESSが市場に電力を供給している間、主に$9,000～$10,000/MWhの価格を形成していました。より高価な発電（主にガスピーク発電）を下回る価格で供給したためです。しかし、バッテリーの放電が減少すると価格はさらに高騰し、$15,000/MWhを超えました。

短期的には、最初の4時間バッテリーがこのようなイベント全体で利益を上げられることを示しています。長期的には、BESSが市場の価格変動を抑え、ガスピーク発電を下回る役割を果たすことがわかります。

3. BESS容量増加で価格差は縮小へ、2027年以降の火力引退で再び変化

今後数年、BESS容量の大幅な増加はNEM全体の平均的な価格差を縮小させます。特にニューサウスウェールズ州では、BESS容量が最も少ない州から最も多い州へと急速に変化します。

しかし、2027年のEraring石炭火力発電所（2.8GW）の引退など火力発電の廃止により、この状況は再び変化します。ニューサウスウェールズ州で価格変動性が再び増加し、南オーストラリア州やビクトリア州でもやや増加します。

最終的に、BESSの導入規模がこれら引退後の価格差に大きく影響します。BESS容量が7%減少するだけでニューサウスウェールズ州の価格差は最大40%拡大し、20%減少（2028年末時点で14GW）では全本土州で変動性が増幅されます。

4. トマゴ発表でBESSの設備投資コスト低下が継続中であることが明確に

市場で価格差が縮小する中、新規BESS投資の事業性には建設コストが重要です。先週、AGLは500MW・2000MWhのトマゴバッテリーの投資決定を発表しました。この発表されたコストは、4時間バッテリーとして過去最低（Eraring 2の記録を更新）、全システムでも1kWhあたりで過去最低となりました。

この最新データは、BESSの設備投資コスト（Capex）が市場で引き続き低下していることを示しています。これは、先週発表されたCSIROの2024-25 GenCostレポートで報告された年間20%の低下をさらに上回るものです。

過去数年のリチウムコストの大幅な下落に続き、製造やパッケージング技術の進歩がエネルギー密度を高め、コストを下げています。中国など他市場で見られる追加コスト削減も今後数年で波及し、2027年以降は設備投資コストが安定化すると予測されます。

5. コスト削減が4時間以上のシステムへのシフトを促進

このような設備投資コストの変化と価格差の縮小見通しにより、より長時間運転可能なBESSへの投資が拡大しています。2026年には新規導入容量（出力ベース）の大半が2時間ですが、2027年以降は4時間以上のプロジェクトが主流となります。

BESSの導入拡大で極端な価格高騰は減少しますが、日中の太陽光発電による長期的な価格差は依然として存在します。これにより、BESSは投資対象として魅力を保ちつつ、容量投資スキーム（またはネルソン改革による類似制度）による下振れリスクヘッジへの関心が高まっています。

そして... The Energy Academy: Australia が公開

The Energy Academy: Australiaのシーズン1を公開しました。このシリーズでは、NEMの運営方法、市場の統治、価格形成、アセットのディスパッチ、消費者エネルギーリソースの役割拡大など、必要な知識をYouTubeでご覧いただけます。

wendel@modoenergy.com

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