ニューヨーク市の容量価格が今夏、急騰しています。月次のスポットオークションは、5月に32.6ドル/kW・月、6月に32.5ドル/kW・月で決済されました。これは過去最高で、同ゾーンのこれまでの最高値を67%上回り、2025年5月・6月の価格の2倍以上です。

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最大の要因は、送電制約のあるゾーンでの発電不足と、NYCの夏季信頼度要件の上昇です。5月1日の夏季リセットで、ニューヨーク市の余剰容量は1,050MWから一桁台へと1GW減少しました。価格上昇の3分の2はこの逼迫によるもので、残りは需要曲線の上昇が要因です。

主なポイント

• ニューヨーク市の容量価格は2026年5月に32.6ドル/kW・月で決済され、過去最高値を67%上回りました。2026年夏の決済価格は2025年夏の2倍以上です。
• 市内の利用可能な発電量は夏季に約617MW減少し、要件の増加（+435MW）を上回りました。両者により1GWの入札容量余剰が消失しました。
• バッテリーの場合、この急騰は25,600ドル/MW・月、100MW・4時間システムなら5月と6月で合計500万ドルの価値となります。
• ロングアイランドや州内他地域も記録を更新しましたが、価格は3分の1程度で8〜12ドル/kW・月（ロングアイランドは11%上昇、州内他地域は29%上昇）。

ニューヨーク市は歴史的に州内他地域より高値で決済

ニューヨーク市は送電制約の影響下にあります。ピーク需要の一定割合は市内発電で賄う必要があり、安価なアップステート電力に全面的に依存できません。そのため、価格プレミアムが発生し、2023年以降、ニューヨーク市の決済価格は州内他地域の水準を250%以上上回っています。

さらに、全地域の容量価格は毎年夏にシステムが逼迫することで上昇します。2026年夏はこれまで以上に上昇し、前回高値を67%上回る記録となりました。

ロングアイランドは自身の記録を11%上回り、州内他地域の価格も29%上昇しています。

バッテリーへの影響

バッテリーは、決済価格に認定係数を掛けた容量支払いを受け取ります。NYCでは4時間バッテリーの認定係数は78.5%で、今夏は25,600ドル/MW・月を受け取れます。

100MWシステムの場合、5月と6月だけで500万ドルの容量収入となります。

この支払いは2025年夏の2倍、2025-26年冬の5倍以上です。ロングアイランドや州内他地域は余剰が維持されたため収入は大幅に低くなります。支払いはバッテリーの運転時間によっても増減し、長時間型は認定率が高く、MWあたりの収入も増えます。

NYCの容量価格が33ドル/kW・月まで上昇した理由

6ドルから33ドル/kW・月への上昇は3段階に分けられます。余剰消失による逼迫が主因で、オークションは100%容量で決済されました。季節曲線の上昇と、基準ユニットが2時間BESSへ変更されたことも影響しています。

1,250MWの送電線「Champlain Hudson Power Express」は5月13日に稼働しましたが、オークション通知期限に間に合わず、市内容量としてカウントされませんでした。

今夏の価格急騰の要因は？

3つの要素が同時に市場を引き締めました。要件が上昇し、供給が減少し、Champlain Hudson Power Expressが5月・6月のオークションで対象外となりました。

5月1日のリセットで、NYCの非強制容量要件は8,051MWから8,486MWへ435MW増加。ゾーンJの位置的容量要件（LCR）も78.5%から82.6%に上昇。予測ピーク需要はほぼ横ばい（+0.5%）で、これは需要急増ではなく要件の引き上げであることが示されました。

要件の変化とともに、NYCの供給は2025年冬と比べて減少しました。夏の高温下では火力発電所が出力低下し、認定容量も減少します。NYCの認定容量は9,108MWから8,491MWへ617MW減少しました。

3つの要素すべてが同じ方向に作用し、617MWの供給減と435MWの要件増で、約1,050MWの余剰が代替なく消失しました。

NYISOの容量需要曲線もリセットで上昇

2つの要素が夏季リセットで需要曲線を押し上げました。まず、基準ユニットが天然ガス発電所から2時間バッテリーに切り替わりました。ICAP-UCAP換算係数は56%と65%より低く、基準価格が上昇。さらに、基準ユニットの新規参入純コストの変化や夏季地域要件への移行により曲線自体も上昇しました。

NYISOは各能力期間ごとに曲線をリセットします。今夏はNYCのICAP基準値が14.6ドルから17.8ドル/kW・月に上昇。認定係数の低下と合わせ、UCAP基準値（要件100%時の価格）は41%上昇し、冬の23.1ドルから夏は32.7ドル/kW・月になりました。

冬は約1,050MWの余剰があり、価格は6ドル/kW・月付近で曲線下で決済。夏は余剰がなく、基準点の32.6ドル/kW・月で決済されました。

NYISO 2026年容量市場の見通し

7月のオークションでは価格が下落する見込みです。Champlain Hudsonがこの時点で対象となり、市内に1,250MWが追加されるため、夏季以降の価格緩和が期待されます。

ただし、送電線の追加は根本的なトレンドを覆すものではありません。火力発電所の退役が続き、既存設備も老朽化、NYCの電力需要は増加しています。ニューヨーク市は今や、夏の大規模障害が再び急騰を招く状況です。

主要リソースが入札できない場合やCHPE自体が停止した場合、余剰は再び消失します。ゾーンJのユーティリティスケール（BTMBESSと異なり容量市場対象）は、こうした時に高額の収益を得るチャンスとなります。