​NEM（オーストラリア全国電力市場）の大規模バッテリー収益は2026年5月に平均2万9千ドル/MW/年となりました。これは4月比で45％減、Modo Energyの指数が2022年7月に開始されて以来、月間で最も低い数値です。

5月17日、25日、27日の3日間は、全バッテリーで純収益がマイナスとなりました。これらの日は、日中の価格推移が通常より平坦、あるいは逆転し、一般的なダックカーブが見られませんでした。事前予測も実際の価格からずれており、こうしたシグナルや通常の価格形状に期待していたバッテリーは最適な運用ができませんでした。

5月は日中の価格推移が平坦な日が複数あり、太陽光発電量の低下と風力発電の増加が要因です。特にビクトリア州の5月1日〜4日は2時間スプレッドが5〜32ドル/MWhの範囲でした。

これらの要因は、NEM全体でスプレッドが圧縮される構造的変化の一部です。家庭用バッテリーの普及で夕方のピーク需要が減少し、1年前の2.6倍に拡大したバッテリーフリートが同じ裁定機会を争っています。

本記事は2026年5月の月次収益レポートの補足です。

要約

• NEMの大規模バッテリー収益は2026年5月に平均2万9千ドル/MW/年。4月から45％減、2022年7月以降で最低。
• 2時間スプレッドが過去最低を記録。日中の太陽光減少、夕方の風力増加、家庭用バッテリーの影響で日中価格が平坦化。
• スプレッドだけでは収益減の全てを説明できず。収益が特に悪かった日もスプレッド自体は平均～高水準でしたが、捕捉が不十分でした。
• 3日間で収益がマイナス（5月17日、25日、27日）。事前予測は日中の充電が安価で夕方ピークが高いと見込んでいましたが、実際は異なりました。
• 最も平坦な日はビクトリア州（5月1～4日）と南オーストラリア州（5月1～3日）。2時間スプレッドは5～36ドル/MWhで、収益は2千～1.1万ドル/MW/年にとどまりました。

5月の2時間スプレッドは前年比65％減

NEM全体で2時間スプレッドは前年比65％減少し、2025年5月の280ドル/MWhから今年5月は99ドル/MWhに。ニューサウスウェールズ州が82％と最大の圧縮、他州もおおむね半減。バッテリー収益も同期間で69％減少しました。