ドイツのバッテリー市場は新たな段階に突入しています。

収益構造が変化しています。補助サービスはデイアヘッド市場に集約されつつあり、新たな政策主導の介入が収益向上をもたらしています。

ライブ配信「ドイツBESS収益の現状」では、ティル・ステーアとコジマ・ザグマイスターが、Modo EnergyのドイツBESS収益予測とベンチマークを用いて、現在バッテリーがどのように収益を上げているか、今後の見通しについて解説しました。

ドイツの柔軟性需要：BESSの構造的役割

2026年5月1日、太陽光発電の大量導入により、デイアヘッド価格は正午に-€499.99/MWhまで急落し、夕方には柔軟な発電が不足して価格が急騰しました。

Modo Energyの2H BESSベンチマークバッテリーは、その日2026年で最も高い単日収益を記録しました。正午にマイナス価格の電力を吸収し、夕方に放電して再び収益を得ました。デイアヘッドのアービトラージがこの日の収益を牽引しました。

このような休日の平日カーブは、柔軟性が十分に拡大されなければ将来の標準的な状況になることを示しています。2030年の予測では、バッテリーが正午に約10GWの充電を行い、太陽光余剰を夕方ピークに橋渡しすることで形が異なります。

飽和：補助サービス収益はデイアヘッドに収束

ドイツのベンチマークは過去6か月間でTB2スプレッドに接近しています。2024年から2025年前半を特徴づけていた補助サービスのプレミアムは圧縮され始めました。

この仕組みは英国でも見られました。補助市場の規模をバッテリーの事前認定容量が上回ると、入札はガスコストではなくバッテリーの機会費用に収束します。英国では2023年に底値を迎えました。

3月のドイツ補助サービス清算の反発は、ガス価格上昇で熱供給の下限が引き上げられたことに起因します。しかし、デイアヘッドの機会も改善し、補助サービスとデイアヘッドの収益カーブは現在非常に近い動きをしています。

仮に78GWのBESSが過剰導入された場合でも、平均TBスプレッドは40%圧縮されるだけで崩壊はしません。バッテリーの普及が進んでもデイアヘッド市場には価値が残り、この市場がバッテリーにとってより深いものであることを示しています。

ガス価格：最大の収益感応要因

ガス価格が50%上昇すると、Modo Energyの中央シナリオでは2030年のデイアヘッド収益が約30%増加します。検証した感応度の中で、ガスが最も影響を与えました。

TTF価格は現在、2026年初頭の中東情勢の影響で戦前水準より約50%高い水準にあります。この高止まりが現在のドイツBESS収益を支えています。

Modo Energyのファンダメンタルズモデルでは、2030年までにガス発電がより柔軟に稼働し、夕方ピークに向けて急激な立ち上がりが見込まれています。ドイツは新たなガス火力発電所の入札も進めています。

系統利用料とFCA：透明性向上で融資環境も改善

規制当局は先週、€4-7k/MW/年の容量ベース系統利用料を正式に発表しました。TSOが以前提案していた€53k/MW/年は撤回されました。

制約のないバッテリーの場合、これは年間収益の約4%に相当します。柔軟な接続契約下でも最悪ケースで約6%です。運転者が採算の取れるサイクルを避けざるを得なくなるエネルギーベースの系統利用料案は協議で廃止されました。

これらの系統利用料については、2つの条件を満たせば既存資産も免除申請が可能です。1つ目は2029年8月4日までに接続すること、2つ目は最終文書公表（2026年末予定）前にFID（総投資額の50%の拘束力ある発注）がなされていることです。

FCA（柔軟な接続契約）のテンプレートもモデル化しやすくなっています。SH-Netzの枠組みでは再エネ比率の低い期間はインポート、高い期間はエクスポートを制限します。Modo Energyの2026年4月モデルでは、インポート/エクスポート制限だけで収益に1～2%の影響、ランプレートや補助サービス制限も加えると約7%の影響となります。

新たな収益源：動的系統利用料、慣性、容量市場

遅くとも2030～2033年から、TSOが22地域ごとに15分単位のデイアヘッド系統利用料を公開します。系統利用料はマイナスになることもあり、地域の電力余剰時は充電、電力不足時は放電で報酬が得られます。

Modo Energyのモデルでは、全地域でネットプラスの効果が見込まれます。連邦ネットワーク庁も同様の見解で、既存資産にも新設資産にもこのスキームが適用されます。これは事実上のゾーン別価格設定です。

慣性はより即効性のある収益源です。オーバーロード機能付きグリッドフォーミングインバーターは、可用性報酬のみで年間1MWあたり約€10,000の慣性収益が見込まれます。

慣性契約は2～10年の期間で専門家による価格設定がなされ、補助サービス収益よりも融資可能性が向上します。オーバーロード対応インバーターは慣性応答が必要な数秒間だけ定格出力を超え、残りの容量はエネルギー・補助サービス市場で活用できます。

ドイツの容量市場も設計段階にあり、導入が予定されています。動的系統利用料や慣性と組み合わせて、これら新たな収益源が現在見られる収益飽和の一部を相殺する見込みです。

ライブ配信のスライドは下記からご覧いただけます。