ERCOT市場見通しレポート - 2026年第1四半期
ERCOTの2027年ピーク需要は、2025年第4四半期市場見通し以降、8GW減少しました。新たなバッチスタディプロセスにより大口需要の系統連系要件が厳格化され、データセンターの成長はより先のタイムラインに押し出されています。一方で、2026年および2027年には太陽光発電と蓄電池の導入が加速し、この2年間で41.5GWが新たに稼働予定です。これにより、供給が需要を上回り、短期的なプロジェクト収益は圧縮されています。
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この供給余剰は長くは続きません。開発のペースが鈍化し需要の増加が続くと、需給バランスは引き締まります。2033年にはATC卸電力価格が$128/MWh近くまで上昇し、TB2スプレッドは$136,000/MW-年に達した後、2040年代後半には$57,000まで下落します。
本記事では、2026年第1四半期時点のModo Energyによる2049年までのERCOT市場ファンダメンタル見通しを解説します。
エグゼクティブサマリー
ピーク需要は2040年に129GWへ到達。そのうち大口需要が25GWを占めます。設置容量は2040年までに約80%増加、2049年までには2倍以上となり、太陽光と蓄電池が新設の主役となります。 - 太陽光発電は2035年までに発電量の16%から27%へ拡大し、石炭は10%未満に低下。ガスは夕方や夜間を中心に約38%を維持します。蓄電池は容量拡大とともに夜間運転が増え、日中の価格変動を平坦化します。
- 卸価格は2033年に$128/MWh近くでピーク。再エネの導入はOBBBAによる税額控除上限（2026年7月以降着工プロジェクト）で減速し、需要増加は続きます。このミスマッチが需給バランスを最もタイトにします。
- TB2スプレッドは2033年に$136,000/MW-年でピーク、2040年代後半には$57,000まで低下。ピーク時期は前回（2028年）から5年後ろ倒しとなり、需給タイミングの見直しを反映しています。
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